上海
印度正考慮大幅削減外國(guó)投資者持有本國(guó)債券所需繳納的稅款，此舉旨在吸引資本流入、遏制盧比持續(xù)貶值，并推動(dòng)印度稅收政策向全球標(biāo)準(zhǔn)看齊。
據(jù)媒體獲悉，印度央行已就此提出建議，財(cái)政部目前正在認(rèn)真評(píng)估相關(guān)方案。媒體援引知情人士表示，由于當(dāng)局急于遏制盧比跌勢(shì)，削減外資稅負(fù)的磋商近期明顯提速，但要求不具名，因相關(guān)細(xì)節(jié)尚屬私密。財(cái)政部和央行均未就置評(píng)請(qǐng)求作出回應(yīng)。
消息傳出后，盧比扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，債券價(jià)格隨之走高。印度10年期國(guó)債收益率一度下行5個(gè)基點(diǎn)至7%，此后小幅回升。
Aberdeen Investments新興市場(chǎng)主權(quán)債務(wù)主管Edwin Gutierrez對(duì)上述進(jìn)展持審慎態(tài)度。他表示，此舉"略為利好，但不足以扭轉(zhuǎn)印度債券市場(chǎng)整體負(fù)面情緒"，并指出通脹壓力才是外資持續(xù)回避印度債券的主因。
盧比承壓，資本流入驟降
盧比今年以來(lái)已成為亞洲表現(xiàn)最差的貨幣，對(duì)美元累計(jì)跌幅逾6%。為遏制貶值，印度當(dāng)局迄今主要采取限制交易頭寸規(guī)模等防御性手段。
與此同時(shí)，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)推高油價(jià)，令印度進(jìn)口賬單隨之?dāng)U大，吸引外資流入以填補(bǔ)資金缺口的迫切性也隨之上升。數(shù)據(jù)顯示，受戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)影響，外資對(duì)印度債券的購(gòu)買量已大幅萎縮。
稅負(fù)偏高，外資持倉(cāng)占比偏低
現(xiàn)行稅制下，外國(guó)投資者需就債券利息收入繳納約20%的稅款。此前該稅率僅為5%，但這一優(yōu)惠政策已于2023年終止。根據(jù)持倉(cāng)期限及投資者所在司法管轄區(qū)的不同，外資還須繳納短期或長(zhǎng)期資本利得稅，部分國(guó)家可通過(guò)雙邊稅收協(xié)定享受更低稅率。
對(duì)比印度尼西亞、馬來(lái)西亞、墨西哥和南非等其他新興市場(chǎng)，外國(guó)投資者普遍反映印度稅負(fù)偏高。盡管印度國(guó)債已被納入摩根大通和富時(shí)羅素等主流指數(shù)，外資持倉(cāng)占比仍僅為3%，在規(guī)模達(dá)1.3萬(wàn)億美元的主權(quán)債券市場(chǎng)中比重極低。
從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，推動(dòng)稅收政策與國(guó)際市場(chǎng)接軌，被視為助力印度總理莫迪實(shí)現(xiàn)"2047年建成發(fā)達(dá)國(guó)家"目標(biāo)的重要舉措之一。
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