混動撐場、電動失速，豐田中國的雙面困局

這家日系巨頭在華陷入“丟份額、急轉型”的關鍵局面。

在全球汽車產業版圖中，豐田汽車始終是一個無法繞開的名字。近日，豐田汽車披露了2026財年（2025年4月1日至2026年3月31日）業績。財報顯示，在剛剛過去的財年豐田汽車總營收達50.68萬億日元，同比增長5.5%，歷史上首次突破50萬億日元關口，也成為日本首家營收跨過這一門檻的企業。

營收創下新高的同時，豐田盈利端卻明顯承壓。數據顯示，歸母凈利潤同比下滑19.2%，錄得3.85萬億日元；營業利潤大跌21.5%，降至3.77萬億日元。更嚴峻的是，豐田預計2027財年（2026年4月—2027年3月）凈利潤將再降22%至3萬億日元，連續三年利潤下行的頹勢已難逆轉。

在全球經營壓力陡增的背景下，中國市場成為豐田唯一的“利潤避風港”。數據顯示，以中國為主的亞洲市場則成為了豐田全球利潤的第二大支柱，貢獻了 23.1% 的營業利潤。豐田中國的利潤韌性根植于混動技術的深厚基本盤與高端車型的溢價能力。2026財年，豐田在華銷量雖小幅波動，但混動車型銷量占比接近50%，混動車型銷量為84.7萬輛，占比同比提升3個百分點，成為銷量和利潤的核心支撐。

不過，這份韌性的背后仍存在諸多隱憂。當前，豐田中國正面臨電動化遲到、智能化失語的雙重困境。尤其是在國內新能源滲透率突破50%、自主品牌純電與智駕技術快速迭代的2026年，豐田在華純電布局嚴重滯后。

2026財年純電車型銷量僅占在華總銷量的3%左右，遠低于行業平均水平。盡管2025年推出的鉑智3X（bZ3X）上市9個月銷量破7萬輛，成為合資新能源銷冠，但單款車型難以扭轉整體純電弱勢，且在續航、智能座艙、智駕配置上，與同價位比亞迪、吉利、蔚來等自主品牌車型存在明顯代差。

智能化領域更是豐田的短板，主力車型車機系統卡頓、功能單一，高階智駕配置普及率極低，而自主品牌已普遍搭載8155芯片、大尺寸中控屏、高階輔助駕駛系統，用戶體驗差距持續拉大。

市場份額的持續收縮，正是轉型滯后的直接反噬。三年前，日系車在中國市場份額約18.7%，2026年Q1已跌至9.8%，幾近“腰斬”。豐田雖為日系陣營中表現最穩健的品牌，2026財年在華銷量178萬輛，同比微增0.23%，但市場份額已跌至5.2%左右，較峰值時期大幅下滑。

自主品牌憑借電動化、智能化優勢，持續擠壓合資品牌生存空間，尤其在20萬—30萬元主流價位段，豐田凱美瑞（參數丨圖片）、亞洲龍等傳統優勢車型，面臨比亞迪漢、極氪001、蔚來ET5等新能源車型的強力沖擊，銷量與溢價能力雙雙承壓。

尤其是隨著消費群體的改變，輕消費群體對智能電動車的偏好已成為主流，豐田“可靠、耐用”的傳統優勢，對95后、00后用戶的吸引力持續減弱，品牌年輕化困境愈發突出。

為破解轉型困局，豐田中國正加速推進本土化改革與產品落地，但成效仍待時間檢驗。如，組織層面，豐田升級“中國首席工程師”機制，本土團隊從4人擴充至7人，主導16款本土化車型從定義到量產的全流程，真正實現“withChina,forChina”。產品層面，南北豐田同步推進純電、混動、增程車型開發，覆蓋更多細分市場。供應鏈層面，豐田還加大了與寧德時代、Momenta等本土企業合作，鉑智3X零部件本土化率接近90%，通過深度綁定中國供應鏈降低成本、提升響應速度。

實際上，在全球汽車產業百年未有之大變局下，豐田中國的困境與突圍不僅關乎品牌自身命運，更折射出傳統合資車企在華轉型的共性難題。2026年，站在利潤韌性與轉型危機的十字路口，豐田中國沒有退路，唯有以破釜沉舟的決心加速變革，才能在電動化、智能化浪潮中守住基本盤。

展望2027財年，豐田中國將進入“利潤穩、份額壓、轉型決”的關鍵階段。短期來看，混動基本盤仍將支撐盈利韌性，高端車型溢價能力難以快速瓦解，豐田在華利潤大概率保持穩健，繼續充當全球利潤“壓艙石”。但銷量份額下行壓力已難以逆轉，若電動化、智能化轉型節奏持續掉隊，市場份額或將進一步下滑。

2026—2027年是豐田中國的生死轉型窗口期：堅守混動優勢、加速純電產品落地、補齊智能化短板，是守住市場基本盤、破解“時間焦慮”的唯一路徑；反之，將錯失中國新能源市場的最后機遇。