虧近69億后，晶科能源13億元賣掉美國光伏工廠

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【虧近69億后，

晶科能源13億元賣掉美國光伏工廠】

首圖來源：AI生成

2025年，受全球光伏產業鏈價格波動、海外貿易保護政策擾動等因素影響，光伏組件價格整體仍處于低位，導致全行業性的業績階段性承壓。

光儲龍頭企業晶科能源2025年實現營業收入654.92億元，同比2024年的924.71億元大幅下降29.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為負68.82億元，同比下降7056.11%，扣非歸母凈利潤為負76.81億元，2024年為-9.32億元，虧損規模進一步擴大。

進入2026年，虧損仍在持續，2026一季度晶科能源實現營業收入122.48 億元，同比-11.52%，實現歸母凈利潤-13.5 億元，同環比均減虧。

但如此虧損之后，晶科能源卻賣掉了大洋彼岸的盈利資產。

5月8日晚間，晶科能源披露公告稱，其全資子公司JinkoSolar (U.S.) Holding Inc.（以下簡稱“晶科美國控股”）擬出售其全資子公司Jinko Solar (U.S.) Industries Inc.（以下簡稱“晶科美國工廠”）75.1%股權至FH JKV Holdings Limited（以下簡稱“FH”）。

公告顯示，本次交易對價為1.92億美元（約合人民幣13.06億元），涉及的底層資產為晶科能源在美國建設完畢且已投產的2GW組件工廠。截至2025年年底，該工廠凈資產為18.78億元，凈利潤為13.41億元。

本次交易完成后，FH持有晶科美國工廠75.1%股權，晶科美國控股持有晶科美國工廠24.9%股權，晶科美國工廠將不再納入晶科能源合并報表范圍內。

來源：上市公司公告

公告披露，FH為本次股權收購主體，其實際控制人為ZHANG Wei。ZHANG Wei于2023年6月至今就職于FH Capital，并在此擔任董事。FH Capital是一家專注于成長型清潔能源投資的私募股權基金。

FH Capital已投資并參股的企業包括ES Foundry與Delaware River Solar，前者專注于美國光伏電池片的制造與銷售，后者則是美國領先的光儲項目開發商。

據業內人士消息，ZHANG,Wei（張唯）女士是中國光伏產業曾經的旗幟性人物、無錫尚德創始人施正榮的配偶。

FH Capital表示，交易完成后，其將在美新能源產業鏈中逐步完善布局，并繼續支持晶科美國工廠在當地市場的合規運營與穩健發展。

從財務數據來看，晶科美國工廠2025年度產能利用率達到90.7%，顯示出較強的盈利能力。此次交易對價較賬面凈資產有約14.34%的溢價，體現了市場對美國光伏產能的高估值。

在國內瘋狂虧損的現狀中，為何晶科能源要售出一處近乎滿產的工廠？

公告中給出的答案是這樣：本次交易是基于公司對相關政策及發展情況的綜合考慮，若本次交易順利實施，有利于優化公司海外資產配置，保障公司在國際市場的長期戰略布局，降低經營風險和管理成本，保證公司在美市場的業務參與，最大程度保護上市公司以及廣大投資者的權益。通過本次交易安排，公司可回收前期投資以及享有后續晶科美國工廠持續經營成果。

事實上，晶科能源并非首家賣掉美國光伏工廠股權的中國光伏巨頭。此前，天合光能2024年11月把美國5GW工廠賣給挪威FREYR，晶澳科技2025年4月轉讓美國子公司股權，阿特斯2025年11月與加拿大注冊的控股股東CSIQ成立合資公司，持股比例精降低至24.9%。隆基綠能去年9月也表態，考慮進一步降低俄亥俄州工廠目前持股比例。

（來源：中國經營報、新浪財經、光伏薈；整理：Penn）

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