洋河股份“蓄力”：調整中孕育希望，變革中開啟新局

出品丨鰲頭財經

隨著白酒行業從高速增長邁向深度調整新周期，市場格局發生深刻變化，2025 年行業產量大幅下滑、多數酒企業績下滑甚至虧損的現狀，凸顯出行業轉型的緊迫性。

在這場變革浪潮中，頭部酒企的應對策略備受關注。

以洋河股份為例，4月27日晚，該公司發布2025年年度與2026年一季度報告。報告顯示，公司2025年實現營業收入192.11億元，歸母凈利潤22.06億元；2026年一季度實現營業收入81.86億元；歸母凈利潤24.47億元。

洋河股份憑借深厚的品質底蘊、龐大的產能規模、緊跟消費趨勢的創新舉措，以及大刀闊斧的內部整改，以長期主義為指引，在行業調整中穩健前行，為白酒企業的成功突圍和白酒行業的未來發展提供借鑒。

頭部酒企摒棄投機思維，秉持長期主義理念

經濟學中，存在不少周期定律，廣為人知的包括基欽周期（Kitchin Cycle，豬周期、雞周期）、朱格拉周期（Juglar Cycle，“設備投資周期”或“資本投資周期”）、庫茲涅茨周期（Kuznets Cycle，與房地產、基礎設施建設相關）等。同樣，白酒行業也存在經濟周期。

歷史上，自上世紀90年代以來，我國已經歷了兩輪白酒周期，并處在第三輪白酒周期中。

1998年，亞洲金融風暴來臨，此輪白酒行業調整持續到了2002年。2012年建立新的消費場景，直到2015年才起到明顯成效。

作為白酒行業龍頭，洋河股份的發展史，也正與行業的起伏史相契合。例如，2013年和2014年，公司營業收入和歸母凈利潤連續兩年下滑。

此后，從2015年開始，洋河股份業績連續多年實現增長，而且增速從個位數漲到雙位數，再提高了20%以上。

自2022年起，白酒消費市場逐步“見頂”，并在2025年出現集體萎縮。

最直觀的是，2025年，20家白酒A股上市公司中，絕大多數酒企業績出現下滑，甚至陷入虧損。

酒企業績報告中，幾乎均會提到酒類產業正處于政策調整期、消費結構轉型分化期、存量競爭深度調整期“三期疊加”的格局。

國家統計局數據顯示，2025年白酒產量同比下降12.1%，降至354.9萬千升，產量連續第9年下滑。相比2016年1358.4萬千升的歷史峰值，白酒總產量已縮水超過三分之二。

可以判定，白酒行業正從高速增長階段步入以存量博弈、結構優化為核心的深度調整新周期，行業發展邏輯迎來根本性重構。

與2013年行業陷入周期低谷時“自由落體”般的急劇下滑截然不同，在本輪行業調整進程中，頭部酒企呈現出了遠超往昔的抗跌能力。

而造成這種顯著差異的關鍵所在，是頭部企業摒棄了短期的投機思維，轉而秉持長期主義理念，成功構筑起了一道抵御行業周期波動的堅實壁壘。

殷實家底是抗跌支撐，品質和產能成護城河

改革開放后，歷經數十年發展，白酒行業企業尤其是頭部酒企，在長期的發展進程中不斷積淀，已然擁有了更為殷實的家底，成為抗跌的基礎支撐。

洋河的家底，一在品質，二在產能。

從歷史來看，洋河釀酒，始于漢代，興于隋唐，隆盛于明清，曾入選清朝皇室貢酒，素有“福泉酒海清香美，味占江南第一家”的美譽。

從現狀看，2003年，洋河率先突破白酒香型分類傳統，首創以“味”為主的綿柔型白酒質量新風格。2008年，“綿柔型”作為白酒的特有類型被寫入國家標準。在行業內外，公司被譽為“綿柔鼻祖”。

“爆款思維”是一種聚焦于打造極具市場吸引力與競爭力熱門產品的商業理念與策略思路。目前，龍頭酒企大多擁有一款或多款拳頭產品。

作為洋河藍色經典系列中的“國民單品”，海之藍不僅是企業營收的重要支柱，更是其應對市場周期波動、搶占消費升級紅利的戰略抓手。

2025年第七代海之藍率先在江蘇煥新上市，以“3年主體基酒+5年陳酒調味”實現品質升級，斬獲“百億大單品，年銷一億瓶”權威認證，更憑借過硬品質，延續經典單品生命力，實現口碑破圈與消費場景滲透。

品牌長線發展，離不開產能與釀造實力的硬核支撐。

洋河主動亮出硬核產業底氣：7萬多口窖池、16萬噸年產量、70萬噸老酒儲備，更斬獲吉尼斯世界紀錄“最大規模白酒窖池群”，多項硬核數據構筑行業領先優勢。

業內白酒專家普遍認為，洋河釀得多、老酒多、存得多，還能存更多。這樣的實力，為品牌長期高質量發展筑起不可逾越的品質護城河。

在白酒行業，品質是企業的生命線，而規模產能則是品質的堅實后盾。洋河憑借其龐大的規模產能，在市場競爭中占據主動地位，能夠從容應對各種市場變化，為消費者提供始終如一的高品質產品。

積極適應消費新趨勢，以“刮骨清庫”決心內部整改

長期主義并非意味著墨守成規、一成不變，而是在堅定秉持白酒品質、品牌核心本質的前提下，積極主動地去適應消費趨勢的更新換代與創新發展。

深度綁定體育賽事IP，是洋河在場景破圈領域的一次大膽嘗試與精彩實踐。依托“蘇超”熱度與年輕化營銷勢能，去年第七代海之藍深度聯動賽事IP，打造“比賽第一，喝酒海7”“海7，嗨起”的年輕化口號，如同在年輕消費群體中投下一顆顆活力炸彈，完成與他們的精準對接。

2026年，洋河升級成為“蘇超”官方戰略合作伙伴，在社交、休閑、觀賽等新興場景中持續滲透，賽場外推出“海之藍微醺奶茶”，攜手“霸王”何潤東打造“看蘇超，喝海7，霸王舉杯，一起嗨起”傳播內容，相關短視頻傳播破千萬，引爆“霸王同款”消費熱潮，大幅提升終端熱度。

洋河系列創新舉措為品牌注入了一股青春活力，讓第七代海之藍在年輕消費群體中迅速走紅。

從市場反饋看，海7的品質口碑與終端動銷正在持續向好。春節期間，海7單日開瓶數連續突破；通過省內酒店贈飲，累計觸達超100萬名消費者，消費者對海7“飲后舒適”的品質特點好評持續增多，品質口碑正穩步積累。

面對行業渠道利潤下滑、廠商博弈加劇、區域串貨亂價等頑疾，洋河以“刮骨清庫”的決心推進內部整改。

自2025年起，洋河深入推進“史上最嚴監管年”專項行動，以“反復抓、抓反復”的韌勁凈化市場生態，堅決杜絕費用疊加投放與區域間價格亂象。供給端，省內海之藍停貨，海之藍、天之藍停止向電商平臺供貨；價格端，強化政策統籌，推動區域間價盤逐步趨近統一。目前核心省外市場第六代海之藍庫存已降至健康區間，市場秩序得到有效維護。

在組織架構上，洋河推動營銷體系從“廣種薄收”向“精耕高產”轉型。將原有架構精簡重組，確立“同一個區域、同一支隊伍、同一個指揮”的協同機制，同步推進關鍵崗位輪崗與績效考核，不斷破除利益圈層。

這些內部整改舉措持續修復渠道利潤與經銷商信心，廠商關系從博弈向共贏逐步轉變。洋河通過管理升維，將品牌勢能轉化為渠道動能，與消費向名酒集中的大方向高度一致，為企業的長遠發展奠定堅實基礎。

結語：白酒是“時間的朋友”長期主義亦是

在白酒行業深度調整、存量競爭白熱化的當下，洋河以一場“時間與品質”的深刻對話，詮釋了“白酒是時間的朋友，長期主義亦是”的深刻內涵。

白酒，這一承載著千年文化底蘊的佳釀，其魅力在于歲月沉淀賦予的醇厚與綿柔。每一滴洋河酒，都是時間的饋贈，是匠心與自然的完美融合。這份對品質的堅守，正是長期主義的生動體現。

面對行業調整，洋河沒有選擇短視的“價格戰”，而是以“刮骨療傷”“鞋帶系緊”的勇氣，推進內部變革，優化渠道生態，堅守價格底線，為“深蹲”后的“起跳”蓄力。這種看似“笨拙”的堅持，實則是對長期健康的深刻洞察，是對品牌未來的深遠布局。

隨著消費需求呈現逐步復蘇態勢、企業創新舉措持續深入推進、消費環境得以不斷優化改善，白酒行業預計于2026年開啟全新發展篇章，堅定不移地在高質量發展道路上穩步邁進。

白酒是“時間的朋友”，它教會我們耐心與堅持；長期主義亦是，它引領我們走向更加輝煌的未來。洋河，正以一場關于時間與品質的盛宴，向世界展示著中國白酒的魅力與力量。