叮咚買菜年內(nèi)營收目標(biāo)兩位數(shù)增長，開百倉，高配叮咚V5

5月7日，叮咚買菜進駐浙江溫嶺開倉，該倉是叮咚買菜最新的3.0版本數(shù)字智能前置倉。之前的4月30日，叮咚買菜進駐江蘇靖江開倉，該倉開業(yè)當(dāng)天訂單量突破1800單。

有市場人士告訴《商業(yè)觀察家》，叮咚買菜近期召開的內(nèi)部會議上明確了2026年市場增長目標(biāo)：叮咚買菜2026年度的營收、利潤要實現(xiàn)雙位數(shù)增長，新開倉數(shù)則力圖達到百家。

為實現(xiàn)該目標(biāo)，具體到業(yè)務(wù)，倉網(wǎng)部分，叮咚買菜近期逐步擴充其3.0版前置倉。相較于原來的前置倉模型，3.0版本的數(shù)字智能前置倉依托AI智能調(diào)度、智能分揀系統(tǒng)、lot溫濕度實時監(jiān)控等數(shù)字化技術(shù)，來提升分揀效率、保鮮能力與損耗控制水平。

形態(tài)上，區(qū)別于叮咚買菜過去的400平米左右的小倉模型，3.0倉則都是500平米左右的中型前置倉，面積增大了，但SKU數(shù)好像沒有太大變化，依然維持在3300多支SKU的水平。叮咚買菜3.0版本前置倉的立意在于提升倉端效率，下沉市場由于房租成本低，則更適合推廣3.0版本，有助于提升整體運營效率。

商品層面，叮咚買菜的高品質(zhì)系列自有品牌業(yè)務(wù)線——叮咚V5則升級成了叮咚買菜的S級項目，由核心高管帶隊推進該業(yè)務(wù)線，叮咚買菜以后食品類的自有品牌業(yè)務(wù)將重點發(fā)展V5系列。這意味著，叮咚買菜當(dāng)下在對其食品業(yè)務(wù)線在做整體品質(zhì)提升。

由此，在收購案尚未完全落定之時，叮咚買菜2026年的當(dāng)下，卻在做高調(diào)的拓城開倉、業(yè)務(wù)升級，為何會這樣？

一方面可能是要給內(nèi)部吃了一顆定心丸，提升士氣，尤其是在收購尚未落定的節(jié)點。這些調(diào)整之后，據(jù)稱叮咚買菜現(xiàn)在的士氣高昂，卯足勁在做業(yè)績、做商品。

另一方面，叮咚買菜可能想進一步做深其華東市場滲透與商品力的護城河深度，在華東，叮咚買菜未來大概率會保持獨立運營，走向“區(qū)域為王”。

一

下沉

從近三年的拓展來看，叮咚買菜的新開倉數(shù)都維持在年三位數(shù)左右水平。

2024年，叮咚買菜新開前置倉130個，2025年新開前置倉近百個，2026年，叮咚買菜的拓倉目標(biāo)依然還是百個。

而從新開倉的布局方向看，則有一條主線，就是深耕華東區(qū)域市場，通過在華東市場的持續(xù)下沉來做高用戶滲透挖增量。

叮咚買菜的新開倉基本上都開在華東區(qū)域市場。

2025年，叮咚買菜已經(jīng)進入了紹興嵊州、寧波寧海、湖州德清、上海崇明、溫州蒼南、金華永康、南通如皋、宣城、滁州、泰州等大量華東地縣下沉市場。

2026年這個勢頭還將持續(xù)，前五月，叮咚買菜已經(jīng)于江蘇靖江、浙東溫嶺等地開倉，后續(xù)，叮咚買菜還計劃進江蘇、浙江等各縣域市場。

大力下沉，一方面是因為即時零售在下沉市場的用戶滲透還有提升空間。另一方面，則得益于過去閃電倉于下沉市場的鋪開，它們在下沉市場教育了一遍消費者，跑出了數(shù)據(jù)與即時零售用戶認知，這為“正規(guī)軍”的下沉鋪了基礎(chǔ)。進而，對于叮咚買菜這樣的“正規(guī)軍”來說，下沉大有可為。

有市場人士對《商業(yè)觀察家》稱：“當(dāng)下，前置倉（閃電倉）的‘粗放發(fā)展’紅利期已經(jīng)過去了，接下來比拼的是護城河的深度。以前開個閃電倉，有平臺支持就能賺錢，現(xiàn)在正規(guī)部隊下沉了，叮咚買菜、盒馬等等都是正規(guī)軍，小的區(qū)域前置倉未來如果不能做出差異化的優(yōu)質(zhì)供給，將可能很難生存，平臺也可能會整治雜牌閃電倉，因為它們的供應(yīng)鏈來源不清，品質(zhì)和體驗沒有保障，會反噬平臺口碑。”

由此，叮咚買菜當(dāng)下的華東下沉，時機不錯，是能支撐起叮咚買菜的營收雙位數(shù)增長目標(biāo)的。因為叮咚買菜相比華東下沉市場的閃電倉，以及小型區(qū)域前置倉來講，優(yōu)勢比較大。

它有更好的供應(yīng)鏈規(guī)模效應(yīng)，有品質(zhì)商品開發(fā)及品控體系，有互聯(lián)網(wǎng)營銷能力，有更好的購物體驗及售后服務(wù)，它的下沉可能就是在降維打擊。

二

優(yōu)質(zhì)供給

中國即時零售的增量市場空間，當(dāng)下主要表現(xiàn)在兩塊。

除了做下沉市場的用戶滲透外，另一塊的增量空間在于做出優(yōu)質(zhì)供給與效率提升。

尤其是在高線市場，即時零售的用戶滲透基本上都已經(jīng)滲透完了，該養(yǎng)成即時零售消費習(xí)慣的用戶差不多都已經(jīng)養(yǎng)成了。

那么，這個階段之下，如何去做高線市場的增量開發(fā)，主要就是通過優(yōu)質(zhì)供給與效率提升來實現(xiàn)。

優(yōu)質(zhì)供給能帶來更高的單客產(chǎn)值與更強的差異化心智進而粘住用戶；效率提升則能實現(xiàn)更好的成本表現(xiàn)。

所以，叮咚買菜2026年的高線市場策略，就是在做優(yōu)質(zhì)供給與效率提升。

優(yōu)質(zhì)供給層面，叮咚買菜近期“高配”了其的高品質(zhì)自有品牌業(yè)務(wù)線——將叮咚V5升級成叮咚買菜的S級項目，由核心高管帶隊推進，今后，叮咚買菜食品類自有品牌業(yè)務(wù)就是重點發(fā)展V5系列。

這個調(diào)整的價值在于，通過品質(zhì)提升來拉升品質(zhì)門檻，進而減少競爭，做出差異，最終做高單客消費產(chǎn)值，“保障”與提振毛利。

效率提升方面，叮咚買菜近期則推出了3.0版本前置倉，立意就是通過智能化技術(shù)來提升分揀效率、保鮮能力與損耗控制水平。基于技術(shù)來驅(qū)動成本優(yōu)化與運營效率的提升。

所以，叮咚買菜2026年的擴張是基于兩個維度在同時推進，一個就是通過不斷開倉來做高下沉市場的用戶滲透；一個就是做好優(yōu)質(zhì)供給來提振毛利，及拉升存量用戶的“消費產(chǎn)值”。

三

區(qū)域為王

而通過這兩個維度的“并進”，叮咚買菜最終將可能實現(xiàn)的是：華東市場的區(qū)域為王。

線上線下超市業(yè)，本質(zhì)上都是在做本地的飲食生活解決方案，由于中國人的熱餐飲食習(xí)慣，及氣候地貌物產(chǎn)的多樣性特征，導(dǎo)致中國各區(qū)域市場的飲食習(xí)慣差異較大，一套供應(yīng)鏈很難匹配及高效率滿足全國各地的不同需求，線上線下超市業(yè)的跨區(qū)域復(fù)制難度很大。由此，“區(qū)域為王”的現(xiàn)象，在中國線上線下超市業(yè)表現(xiàn)得很明顯。

美團要收購叮咚買菜，也是因為華東市場是美團旗下前置倉生鮮零售業(yè)務(wù)——小象超市在華東本地化生鮮供應(yīng)鏈的深耕相對有限。

這會影響到美團后續(xù)生鮮零售業(yè)務(wù)線的一系列布局，比如硬折扣社區(qū)超市業(yè)務(wù)——快樂猴，這個業(yè)務(wù)比拼的就是供應(yīng)鏈的規(guī)模效應(yīng)，它的競品——超盒算NB在華東的成功就是“得益于”盒馬鮮生于華東所建立的品牌影響力與供應(yīng)鏈優(yōu)勢與議價能力。

那么，快樂猴未來如果要更好做華東市場，與超盒算NB競爭，乃至美團要與阿里在整個生鮮零售市場上競爭，于華東市場，就需要找到“盟友”，“融合”當(dāng)?shù)刈詈玫纳r供應(yīng)鏈之一——叮咚買菜。

同時，叮咚買菜在華東生鮮零售市場，也握有領(lǐng)先的用戶與數(shù)據(jù)盤。

由此，無論是從供應(yīng)鏈價值、用戶價值，還是從收購市場價值來看，叮咚買菜的核心根基，就是它的華東市場盤，進而，它需要持續(xù)做深華東市場，做強“區(qū)域為王”，進而構(gòu)建出更深的護城河。

過去兩三年，通過不斷地下沉與投入，叮咚買菜正在推進其華東用戶訂單數(shù)據(jù)盤的擴展、華東供應(yīng)鏈規(guī)模優(yōu)勢的疊加，與供應(yīng)鏈運營效率的優(yōu)化。

商業(yè)觀察家

本號未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載