評論 | 千億美元逆差背后：印度究竟從中國買了什么？

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作者|中印新視野

編輯|李冉

審核 |朱依林 陳玨可

圖源：網(wǎng)絡(luò)

2026年4月，一組貿(mào)易數(shù)據(jù)引爆印度輿論：2025-2026財(cái)年，印度對華貿(mào)易逆差首次突破1110億美元，創(chuàng)下歷史峰值。自2014年莫迪推行“印度制造”以來，這一逆差短短十余年擴(kuò)大超兩倍。與此同時(shí)，中印雙邊貿(mào)易額達(dá)1511億美元，中國超越美國，重新成為印度第一大貿(mào)易伙伴。

一邊是高喊自主制造的國家戰(zhàn)略，一邊是對華依賴持續(xù)加深的現(xiàn)實(shí)，這份千億逆差賬單，印度究竟買了什么？為何嘴上要脫鉤，實(shí)際卻越買越多？

一、千億逆差賬本：

買的不是消費(fèi)品

先看核心數(shù)據(jù)：2026財(cái)年印度自華進(jìn)口1316億美元，對華出口僅195億美元，進(jìn)口是出口的近7倍，這一失衡格局已持續(xù)二十余年。中國占印度總進(jìn)口額的16%，是其第一大進(jìn)口來源國，而印度超35%的總貿(mào)易逆差，都來自對華貿(mào)易。

很多人誤以為印度采購的是日用消費(fèi)品，實(shí)則不然。據(jù)全球貿(mào)易研究倡議（GTRI）數(shù)據(jù)，印度自華進(jìn)口的商品中，近80%集中在四大類：電子產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備、有機(jī)化學(xué)品、塑料制品，全是維持工業(yè)生產(chǎn)的生產(chǎn)資料與中間品，而非終端消費(fèi)品。

（一）

電子產(chǎn)品：最大逆差來源

電子產(chǎn)品是印度第一大進(jìn)口品類，2025年前10個(gè)月進(jìn)口額高達(dá)380億美元，涵蓋手機(jī)零部件、集成電路、光伏組件、鋰電池等核心部件。

如今印度已是全球第二大手機(jī)組裝國，但半導(dǎo)體芯片、顯示面板等核心組件，幾乎100%依賴中國供應(yīng)，本土僅做低端組裝，產(chǎn)業(yè)增值率僅6%-30%。更直觀的是，印度96.8%的硅片、86%的平板顯示器、80.5%的筆記本電腦，均來自中國；即便在印度主推的光伏產(chǎn)業(yè)，82%的電池片也需從中國進(jìn)口。

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（二）

機(jī)械設(shè)備：工業(yè)剛需品

機(jī)械設(shè)備是第二大進(jìn)口品類，總額259億美元，其中僅變壓器進(jìn)口就達(dá)21億美元，直指印度電力基礎(chǔ)設(shè)施的短板。當(dāng)前印度電力變壓器缺口高達(dá)40%，本土企業(yè)產(chǎn)能不足，大批煤電企業(yè)甚至主動(dòng)要求放寬中國電力設(shè)備進(jìn)口限制。

機(jī)械設(shè)備是“制造的工具”，印度要建工廠、升級產(chǎn)線、完善基建，都離不開中國設(shè)備。這種工業(yè)層面的綁定，遠(yuǎn)比普通商品貿(mào)易更難割裂，也是印度無法擺脫對華依賴的關(guān)鍵。

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（三）

有機(jī)化學(xué)品：制藥業(yè)命門

有機(jī)化學(xué)品進(jìn)口額115億美元，是印度第三大自華進(jìn)口品類，也是其“世界藥房”的命門所在。

印度70%以上的醫(yī)藥活性成分依賴中國進(jìn)口，紅霉素、鏈霉素等關(guān)鍵抗生素原料，中國供應(yīng)占比超97%。看似出口全球仿制藥，實(shí)則核心原料完全被中國拿捏，一旦斷供，本土制藥產(chǎn)線直接停擺。

此外，中國化肥原料在印度市場的占比，從2019年的5.8%暴漲至2025年的62.6%，工業(yè)原料依賴度持續(xù)飆升。

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（四）

塑料與鋼鐵：基礎(chǔ)原料剛需

塑料制品進(jìn)口額63億美元，PVC樹脂等塑料原料，支撐著印度建筑、包裝、消費(fèi)品制造等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)；鋼鐵及制品進(jìn)口46億美元，印度雖是產(chǎn)鋼大國，但特種鋼、高附加值鋼材產(chǎn)能缺口極大，依舊離不開中國供給。

除此之外，印度紡織原料、汽車零部件、醫(yī)療儀器也高度依賴中國：每4個(gè)印度汽車零部件，就有1個(gè)來自中國；紡織原料、高端醫(yī)療設(shè)備，本土供給能力嚴(yán)重不足。

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二、印度對華出口：低端原材料為主

反觀印度對華出口，結(jié)構(gòu)差距一目了然。中國從印度進(jìn)口的，主要是鐵礦石、海產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品等低附加值初級產(chǎn)品，2025年鐵礦石出口僅18.5億美元，石腦油14億美元，整體規(guī)模小、附加值低。

雙邊貿(mào)易呈現(xiàn)清晰格局：中國出口高附加值工業(yè)制成品，印度出口低端原材料，這種貿(mào)易模式，注定了逆差難以逆轉(zhuǎn)。更致命的是，印度對華出口極度依賴中國需求波動(dòng)，缺乏穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)支撐，數(shù)據(jù)極易大幅波動(dòng)。

三、逆差根源：印度制造的現(xiàn)實(shí)困境

推行十年的“印度制造”，為什么越做越依賴中國？

一是陷入產(chǎn)業(yè)升級陷阱。印度僅在終端組裝環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)本土化，越發(fā)力組裝，對中國核心零部件的需求就越大，高附加值環(huán)節(jié)完全空白，根本無法自給自足。

二是中國產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢無法復(fù)制。中國歷經(jīng)數(shù)十年構(gòu)建起全產(chǎn)業(yè)鏈體系，配套完善、成本可控、技術(shù)成熟，尤其在半導(dǎo)體、動(dòng)力電池等領(lǐng)域，手握全球76%核心專利，技術(shù)代差讓印度難以追趕。

三是戰(zhàn)略目標(biāo)徹底落空。“印度制造”原定將制造業(yè)GDP占比從15%提至25%，如今反而跌至14%以下，關(guān)鍵領(lǐng)域本土化目標(biāo)全部未達(dá)，本土產(chǎn)能嚴(yán)重不足。

四是政策進(jìn)退兩難。印度雖放寬部分對華投資限制，想以“在印建廠替代進(jìn)口”，卻又處處限制中資話語權(quán)，業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂，印度一旦掌握技術(shù)，便會(huì)排擠中資，產(chǎn)業(yè)合作毫無穩(wěn)定性。

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四、總結(jié)：不得不花的剛需賬單

千億美元逆差，本質(zhì)是中印產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定的結(jié)果。印度明知依賴度過高，卻無法強(qiáng)行脫鉤——從電子、制藥到新能源、工業(yè)基建，中國供應(yīng)的是印度制造業(yè)的“生命線”。

印度從中國買的從來不是普通商品，而是維持本土生產(chǎn)、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的剛需物資。這份賬單，是印度制造業(yè)崛起前，不得不交的“學(xué)費(fèi)”。

嘴上的反華政策，抵不過產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)實(shí)需求。在印度建立起完整自主的工業(yè)體系前，這份千億逆差賬單，只會(huì)越來越長。

本文轉(zhuǎn)載自“中印新視野”微信公眾號2026年4月19日文章，原標(biāo)題為《千億美元逆差背后：印度從中國買了什么？》

編輯：李冉

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