上海
未成年人投資收益最高可能被征收45% 懲罰性稅率，越來越多父母和祖父母開始巧用合法投資架構，幫下一代合理避稅、積累財富。
悉尼夫婦 Tim Branson 與 Darienne Branson 每周各存入 50 澳元，為兩歲女兒開立專屬投資賬戶。
夫妻倆計劃用每周少吃幾頓外賣的小額結余，在女兒年滿 18 歲時，為她積累約25 萬澳元財富。
賬戶登記在 Tim 名下，原因是開始投資時他屬于較低個稅檔。
這是澳洲家庭經典避稅手法：不用未成年人本人名義開戶，規避未成年人投資收益最高 45% 的懲罰性高稅率。
Tim 身兼大學技術員與太陽能咨詢副業，他說：
“我們每周各出 50 澳元完全負擔得起。
我平時一頓午飯都不止這點錢，但堅持 18 年就能攢下 25 萬。
現在做一點長期犧牲，未來就不必為了幫孩子湊買房首付，被迫縮小住房、賣房、換便宜車。”
如果這對夫婦直接以女兒名義開戶，目前賬戶市值已達 2.4 萬澳元，產生的股息早已突破未成年人免稅額度。
澳洲未成年人征稅規則重點
18 歲以下未成年人打工薪資收入，按成年人普通邊際稅率正常計稅；
但非勞動收入（利息、股息、租金、投資分配收益）執行特殊懲罰稅制：
年度免稅額：416 澳元
416–1307 澳元區間：按 66%征稅
超過 1307 澳元：全額按 45%征稅，無免稅部分
之所以 416–1307 澳元區間稅率高達 66%，本質是把免稅額折算倒扣，實際等效稅率等同于 45%。
舉例：剛好收入 1307 澳元，超出 416 澳元的 891 澳元按 66% 計稅，稅額 588.06 澳元，相當于全額 1307 澳元按 45% 繳稅。
Betashares Direct 產品負責人 Matthew Fish 提醒：
“為子女投資前一定要做好功課，架構選擇會極大影響稅后實際收益。”
Viola Private Wealth 合伙人 Peter Nevill 也表示：
“未成年人投資稅率懲罰性極強，實務中幾乎很少直接用孩子本人名義持有投資，總有更優替代方案。”
以下五種主流合法架構，可幫子女投資大幅優化稅負；
但資金來源、收益用途、持有架構會影響稅務認定，細節復雜，建議咨詢專業稅務師匹配家庭方案。
方式一：以父母一方名義投資
父母可用自己名義開設現金賬戶、管理基金、投資組合，所有收益、利息、資本利得按持有人個人邊際稅率計稅。
通常選擇個稅更低的一方作為持有人，稅負最優。
智能投顧平臺 InvestSmart 數據顯示，為子女投資的家庭去年增長 60%，其中 90% 目的是為孩子儲備未來資金，大多配置增長型、高增長型投資組合。
MLC 高級技術服務經理 Jennifer Brookhouse 補充：
也可以成人名義以信托代持方式為子女持有資產，直至孩子年滿 18 歲。
“因為未成年人不具備簽訂合約法律資格，基金等投資必須借助非正式信托，由成年人代為持有管理。”
Betashares Direct、Nabtrade 等券商與投資平臺，均支持這類未成年人非正式信托架構。
方式二：投資債券 Investment Bonds
投資債券由壽險公司發行，屬于封裝式投資產品，內部收益最高僅按 30% 計稅。
持有滿 10 年，贖回一般無需額外繳稅；缺點是無法享受資本利得 50% 折扣。
提前贖回會有稅務罰金，產品設計鼓勵長期鎖倉投資。
Thomson Wealth 首席顧問 Gianna Thomson 認為，這類產品非常適合給孩子做長線理財：未成年人自有投資稅率遠高于 30%，債券架構可以鎖定長期稅務優勢。
“對于高收入父母，投資債券能鎖定長期稅務確定性、全程掌控資金、靈活安排支取時機。”
適合想一次性給孩子留一筆資金、或幫忙湊買房首付的家庭。
她舉例一位客戶為 16 歲兒子配置投資債券，計劃未來十年共同攢錢，目標儲備 50 萬澳元用作首套房或人生目標資金。
架構設置為父母持有掌控，父母定期匹配兒子個人儲蓄，未來適時免稅轉讓給孩子，不觸發資本利得稅。
除了稅務，資金控制權也是家長看重的一點：
如果直接登記在孩子名下，年滿 18 歲即可隨意支配全部資金，不受父母意愿約束。
這也是很多家庭寧愿選擇低稅率家長代持、投資債券，也不用孩子本人名義開戶的核心原因。
方式三：教育債券 Education Bonds
稅務邏輯和普通投資債券相近，但新增專屬福利：
支取用于教育支出時，可返還產品內部已繳納稅款，即教育稅務優惠。
Thomson 解釋：
“實操上，每從投資收益中支取 70 澳元用于教育，大致可拿回 30 澳元退稅優惠。”
若不做教育用途支取，產品不會鎖定或處罰，自動等同于普通投資債券。
Wealth-building strategies to avoid high-tax rates on childrenProsConsSuitable for
Parents personal name
? Simple, low admin
? Adds to total assessable income
Low marginal tax rate now, and likely at exit
? 50% CGT discount may apply
? CGT event on sale/gift may apply
? Appealing at low marginal rates
? May increase super Div 293 exposure
? Losses generally quarantined to reduce future capital gain, not income
Investment bond
? Internally taxed at a maximum of 30%
? No 50% CGT discount
Higher marginal tax rate now and at exit
? No annual personal tax reporting on earnings
? Product rules/fees apply
? 10+years: withdrawals generally tax-free
? Penalties for accessing funds early
? <10 years: 30% tax offset on assessable earnings
? More limited investment options
? Can transfer ownership without restarting 10 year rule or triggering capital gains
Education bond
? Bond features
? Bene?t only linked to eligible education expenses
Education funding across income levels
? Education tax bene?t can refund tax on earnings used for eligible expenses
? Product-based rules apply
? Can transfer ownership without restarting 10 year rule or triggering capital gains
? Limited investment options
Family trust
? Distribution ?exibility once child is 18+
? Minors: punitive tax rates apply for many distributions
Child 18+ and on low tax rate; family already uses trust
? Can distribite to low-tax adult child
? Admin/ compliance burden
? Control and asset protection
? CGT still applies on asset sales
Parents super (late stage gifting)
? After 60, plus condition of release; withdrawals from taxed funds are commonly tax-free
? Access restrictions until release
Parents near/after 60, helping adult children
? Can then be gifted
? Timing dependent
? May create Division 296 liability if balance exceeds $3m
? Must maintain enough income from super for members’ own spending
Source: Gianna Thomson, Australian Financial Review
教育債券發行機構 Futurity 首席執行官 Sam Sondhi 表示，可抵扣的教育支出范圍很廣：小學、中學、大學及終身繼續教育均覆蓋。
產品特點分為本金賬戶和收益賬戶：本金可隨時免稅支取，是獨有優勢。
兩類典型配置人群：
一是個人邊際稅率高于 30%的家庭；
二是提前為育兒、子女教育做長期儲備的家庭，和文中 Tim 夫婦需求高度契合。
目前很多祖父母會一次性大額配置教育債券，指定多名孫輩為受益人；孩子滿 18 歲可轉讓所有權，或繼續留在架構內終身領取收益。
方式四：家族信托 Family Trust
Viola Private Wealth 的 Peter Nevill 稱，家族信托最大優勢是收益分配靈活。
受托人可自由決定把收入、資本利得分配給稅負最低的受益人。
但注意：18 歲以下未成年人不適合作為分配對象，依然會觸發懲罰性高稅率。
最優用法：等到子女年滿 18 歲、在讀大學低收入階段，再做信托收益分配，可充分利用每年 18200 澳元免稅起征點。
還可配套設立桶式公司（bucket company），企業稅率封頂 30%，用來承接信托利潤；
利潤可再借給信托，或以帶抵稅紅利形式分配，進一步整體節稅。
家族信托每年有合規、會計及維持成本，但適合家庭資產規模較大、需要跨代傳承、長期稅務規劃的家庭。
方式五：養老公積金 Superannuation
Peter Nevill 直言：“澳洲目前稅務最優的長線架構就是養老金。”
賬戶余額低于 300 萬澳元時，投資收益最高僅 15% 計稅，稅前供款同樣按 15% 繳稅。
致命短板：資金長期鎖定，一般情況幾十年無法取出。
按現行規則，16 歲存入的養老金，至少要等到 60 歲才能動用。
Thomson 表示：如果目標是子女教育、首套房首付，養老金完全不適合。
但如果父母自身已滿足養老金提取條件，可從已完稅養老金賬戶免稅取出，再贈與子女，作為間接支持方式。
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