光伏周價格 | 硅料硅片博弈政策預期，電池組件承壓探底

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周價格表

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周價格觀察

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多晶硅

當前硅料庫存依舊維持52萬噸以上，臨近五一假期，疊加4月中旬后的相關政府部門與會議積極政策信號，市場對于政策引導新一輪反內卷預期持續加強，近期簽訂訂單出貨量有所增大，成交價格維持相對穩定。

短期來看，期貨價格上升以及反內卷信號增強再次提升硅料價格筑底信心，但終端市場尚未出現明顯增量，從供需角度看，硅料價格反彈動力不足。后續市場走勢將會受到政策具體措施落地情況與市場需求是否能出現明顯上升的雙重影響。

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硅片

當前硅片環節庫存繼續維持25GW以上，下游電池廠開工相對穩中有升，需求有小幅提升。受上游硅料期貨價格上行及市場對后續行業自律會議的政策預期影響，硅片環節情緒有所修復，價格逐漸筑底企穩。

短期來看，市場供需變動不大，反內卷政策預期托底，硅片筑底企穩信號漸漸清晰，但5月份開始國內集中式項目逐漸啟動，對于大尺寸訂單需求可能出現階段性集中現象，尺寸間可能出現價格分化，重點關注終端項目訂單需求變化。

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電池片

當前電池庫存維持一周左右，整體成交價格繼續維持低位，183/210R尺寸價格普遍0.33元/W，貿易商價格在0.325元/W以下，210價格相對有支撐，約0.335元/W左右。當前價格逐漸企穩，主要原因為一是上游硅片價格筑底且報漲；二是國家相關部門近期政策預期較強，電池廠已經處于虧損狀態，同樣有挺價意愿。

短期來看，近半月，白銀現貨價格走低，電池成本支撐再度走弱，電池反彈動力不足。如白銀價格持續下跌，電池價格仍有下行壓力，價格可能跟隨終端項目訂單變化而出現分化。

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光伏組件

進入4月，海外市場需求明顯回落，國內終端項目受政策與產業鏈波動影響，觀望情緒日益濃厚，導致組件新增訂單環比出現大幅縮減。

上游環節釋放明顯降價信號，硅片與電池片價格持續走低，使得組件端的成本支撐力進一步瓦解。雖然一線頭部企業仍試圖維持高位報價以挺價，但市場博弈激烈，實際成交已下移至 0.75-0.78元/W區間。國內大型集中式電站項目的成交價普遍低于上述區間，部分前期簽訂的 0.72元/W 低價訂單已進入實質性交付階段。

短期來看，在供需失衡矛盾未消、成本持續下行、終端觀望情緒的多重壓力疊加下，組件價格短期內仍將面臨下行壓力。

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