特朗普關(guān)稅被判非法，福特獲13億利潤增五倍

福特汽車周三發(fā)布了一份震撼市場的Q1財報，并借勢調(diào)高了全年盈利預(yù)期。這份成績單背后的最大功臣，是美國最高法院的一紙判決：判定特朗普此前依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）征收的部分關(guān)稅非法，這讓福特預(yù)計(jì)能從美國政府手中領(lǐng)回高達(dá)13億美元的退稅。

由于這筆一次性退稅利好的提振，福特將年度調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）指引上調(diào)了5億美元，目標(biāo)區(qū)間鎖定在85億至105億美元。首席財務(wù)官雪莉·豪斯直言，這筆錢涵蓋了公司在2025年3月至今年2月間繳納的所有IEEPA稅款。盡管這筆巨款目前尚未正式劃入公司的銀行賬戶，但鑒于最高法院在2月已做出最終裁決，福特決定在第一季度就將其計(jì)入賬面。

從核心財務(wù)數(shù)據(jù)看，福特Q1的表現(xiàn)遠(yuǎn)超外界想象。季度營收攀升至433億美元，同比增幅6%；調(diào)整后的EBIT更是從去年同期的10億美元暴漲至35億美元。歸屬于股東的凈利潤達(dá)25億美元，合每股收益63美分，而去年同期僅為5億美元。華爾街原本預(yù)期福特每股收益只有19美分，結(jié)果實(shí)際報出的66美分（調(diào)整后）讓投資者喜出望外，福特股價在盤后應(yīng)聲上漲超過6%。

即便刨除這筆“意外之財”，福特的底層業(yè)務(wù)邏輯也展現(xiàn)出了極強(qiáng)的韌性，比預(yù)期多賺了約22億美元。目前，公司的利潤支柱依然是傳統(tǒng)燃油車部門 Ford Blue。靠著F系列皮卡、烈馬（Bronco）和探險者等經(jīng)典車型的熱銷，該部門在239億美元的營收中榨出了19億美元的利潤，較去年同期的9600萬美元實(shí)現(xiàn)了近20倍的跨越。商用車部門 Ford Pro 同樣給力，貢獻(xiàn)了17億美元利潤。

相比之下，電動車部門 Model e 的處境略顯尷尬，一季度銷量同比暴跌了70%。不過由于公司正在進(jìn)行大規(guī)模的業(yè)務(wù)重組，該部門的虧損額反而從去年同期的8.49億美元收窄至7.77億美元。

為了處理海量的退稅請求，聯(lián)邦政府于4月20日緊急上線了一個名為 CAPE 的門戶系統(tǒng)。不過，這個系統(tǒng)目前槽點(diǎn)頗多。法律專家指出，由于填寫錯誤等技術(shù)性問題，目前約有15%的退款申請被駁回。而且，企業(yè)最初只能針對那些尚未結(jié)清或最近剛由海關(guān)定案的稅項(xiàng)提出申請。

福特目前這13億美元是否涵蓋了其所有關(guān)稅支出，尚存懸念。但這筆錢對福特至關(guān)重要，因?yàn)楣绢A(yù)計(jì)今年大宗商品和供應(yīng)鏈成本將上漲10億美元，退稅款剛好成了最完美的緩沖墊。福特并不孤單，通用汽車此前也披露了約5億美元的退稅利好。在經(jīng)歷了去年全行業(yè)吞下65億美元關(guān)稅成本的陣痛后，底特律巨頭們正通過法律武器和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，試圖從那筆總額高達(dá)160億美元的全國退稅池中撈回屬于自己的損失。