四川
即便霍爾木茲危機解除，短期內仍將面臨一定的結構性供給摩擦。
據追風交易臺，高盛最新研報指出，如果霍爾木茲海峽在未來幾個月內全面且安全地重新開放，且石油資產未遭受新的打擊，海灣地區目前因戰爭削減的約1450萬桶/日，比戰前水平低57%，預計將在幾個月內實現大部分恢復。
對于原油投資者而言，真正的博弈點在于尾部風險：如果海峽關閉時間顯著延長，最后階段的產能恢復將耗時更久，甚至可能無法完全兌現。外部機構平均預測顯示，重開3個月后僅能恢復損失產量的70%，6個月后恢復88%。
一旦海峽安全重開，產能恢復并不能一蹴而就，而是面臨三大硬性物理與物流約束：
研報明確指出，海峽實際關閉的時間越長，減產持續的時間就越久，隨后的產量恢復速度就越慢。這種延遲效應主要體現在三個方面：
盡管存在上述制約，高盛依然認為產能能在幾個月內實現“大部分恢復”，主要基于以下三個邏輯：
對于長線投資者而言，必須警惕全面恢復可能需要數個季度，甚至在長期關閉后只能實現部分恢復的風險：
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