AI重構(gòu)財(cái)稅，稅友股份如何引領(lǐng)千億行業(yè)“價(jià)值升維”？

數(shù)智化時(shí)代，“財(cái)稅垂域AI標(biāo)桿”稅友股份的高價(jià)值成長(zhǎng)，剛剛開始。

??懂財(cái)?shù)鄢銎?· 作者｜嘉逸

AI正在“殺死”SaaS？前段時(shí)間，軟件行業(yè)遭遇錯(cuò)殺。

這實(shí)際是一次誤判，AI并未顛覆SaaS。IDC調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2025年全球軟件支出繼續(xù)擴(kuò)張，達(dá)到1.3萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)14.2%。[1]

AI，反而大幅提升了諸多行業(yè)的服務(wù)效率、精度和普惠性，重構(gòu)了結(jié)果交付范式，帶來(lái)了更多的想象力。

“中國(guó)數(shù)智財(cái)稅龍頭”稅友股份，驗(yàn)證了這一邏輯。

它以AIBM（數(shù)智化商業(yè)管理）戰(zhàn)略為核心，用“垂直深耕+AI原生+生態(tài)閉環(huán)”三重邏輯，重構(gòu)行業(yè)供給，引領(lǐng)價(jià)值升維，讓更多企業(yè)看到了數(shù)智財(cái)稅的價(jià)值。它已經(jīng)從“工具型軟件公司”進(jìn)化成為“AI驅(qū)動(dòng)的結(jié)果型服務(wù)平臺(tái)”。

2025年，稅友股份實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健、高質(zhì)量的增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)收入20.54億元，同比增長(zhǎng)5.57%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.36億元，同比增長(zhǎng)21.02%。

2026Q1，它繼續(xù)向上生長(zhǎng)，營(yíng)收4.88億元，同比增長(zhǎng)8.67%，歸母凈利潤(rùn)0.31億元，同比增長(zhǎng)26.39%。

顯然，稅友股份并未被AI吞噬，反而長(zhǎng)出了新的翅膀，更加強(qiáng)大。

對(duì)于創(chuàng)新者，資本市場(chǎng)從不吝嗇掌聲。在這一輪AI浪潮中，稅友股份跑出了明顯的超額收益。上市首日（2021年6月30日）至2026年4月24日收盤，按前復(fù)權(quán)計(jì)算，其股價(jià)已上漲276.95%。

1 ｜ AI原生重構(gòu)，稅友股份的“三重進(jìn)化”

財(cái)稅服務(wù)行業(yè)，正進(jìn)入黃金周期。

需求端，2025年我國(guó)新設(shè)經(jīng)營(yíng)主體2574.5萬(wàn)戶，數(shù)智化財(cái)稅需求持續(xù)爆發(fā)。

同時(shí)，金稅四期落地，以數(shù)治稅的新環(huán)境下，監(jiān)管趨嚴(yán)。小微企業(yè)不再滿足于基礎(chǔ)記賬，期盼強(qiáng)專業(yè)、高質(zhì)量的財(cái)稅服務(wù)。中大型企業(yè)受夠了“數(shù)據(jù)壁壘”，渴望合規(guī)的業(yè)財(cái)稅一站式解決方案。

但在市場(chǎng)上，優(yōu)質(zhì)供給極度稀缺。

一方面，服務(wù)小微的代賬機(jī)構(gòu)瘋狂內(nèi)卷，打價(jià)格戰(zhàn)。財(cái)稅從業(yè)者，被迫被困在繁重的基礎(chǔ)工作中，無(wú)法提供稅務(wù)規(guī)劃、財(cái)務(wù)分析等高端服務(wù)。

企業(yè)客戶不滿意，很多代賬機(jī)構(gòu)也沒賺到錢。

另一方面，傳統(tǒng)財(cái)稅SaaS軟件功能單一，流程嵌入程度有限，對(duì)政策的理解不夠深刻，且AI能力不足，經(jīng)常“胡說八道”?？蛻舨桓矣?，用了也沒效果。

財(cái)稅事關(guān)國(guó)計(jì)民生，該如何解題破局？稅友股份踏浪AI，“三重進(jìn)化”，闖出了一條新路。

第一重進(jìn)化，垂直深耕。類似于Palantir，稅友股份G端+B端雙輪驅(qū)動(dòng)，深度協(xié)同。

G端業(yè)務(wù)積淀深厚，權(quán)威背書，強(qiáng)化理解監(jiān)管政策邏輯。B端業(yè)務(wù)覆蓋約1200萬(wàn)企業(yè)客戶，積累了海量的高頻結(jié)構(gòu)化業(yè)財(cái)稅數(shù)據(jù)（脫敏、合規(guī)）和實(shí)戰(zhàn)案例。

基于此，稅友股份不斷夯實(shí)數(shù)據(jù)庫(kù)“地基”，結(jié)合Harness約束驗(yàn)證機(jī)制，從源頭解決“AI幻覺”，做最懂財(cái)稅的AI。

目前，其構(gòu)筑了200億Token財(cái)稅私有數(shù)據(jù)池，包含：超過20萬(wàn)條政策法規(guī)庫(kù)、超過5萬(wàn)個(gè)稅務(wù)稽查、籌劃案例，超過8萬(wàn)條業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)知識(shí)問答等。

這，也是稅友股份不可復(fù)制的護(hù)城河優(yōu)勢(shì)。

第二重進(jìn)化，AI原生。

稅友股份主動(dòng)擁抱AI原生，創(chuàng)新推出了財(cái)稅垂域人工智能平臺(tái)“犀友”和財(cái)贏Agentic數(shù)智工場(chǎng)。

其中，財(cái)贏Agentic數(shù)智工場(chǎng)，以“人機(jī)協(xié)同”的形式重構(gòu)了生產(chǎn)力，數(shù)智會(huì)計(jì)實(shí)操效率是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的10倍，準(zhǔn)確率超90%，人力成本降低60%。[2]

數(shù)智工場(chǎng)AI產(chǎn)品，正重新定義財(cái)稅實(shí)務(wù)、合規(guī)稅優(yōu)及財(cái)經(jīng)管理三層價(jià)值體系結(jié)果交付機(jī)制，幫助財(cái)稅從業(yè)者由傳統(tǒng)財(cái)稅作業(yè)執(zhí)行者，轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)管控、客戶運(yùn)營(yíng)與高價(jià)值服務(wù)轉(zhuǎn)化的核心專業(yè)角色，實(shí)現(xiàn)職業(yè)價(jià)值與服務(wù)定位的雙重升維。

第三重進(jìn)化，生態(tài)閉環(huán)。

稅友股份以AI原生為核心引擎，從“提供工具”向“結(jié)果交付”遷躍，構(gòu)建了多方共贏的、可持續(xù)的財(cái)稅AIBM生態(tài)平臺(tái)。

而打造能夠賦能行業(yè)發(fā)展的生態(tài)平臺(tái)，不僅需要AI，更需要對(duì)行業(yè)生態(tài)中不同參與者的需求痛點(diǎn)有深刻的理解，并能夠通過強(qiáng)大的產(chǎn)品能力和運(yùn)營(yíng)能力，賦能行業(yè)發(fā)展。

如今，對(duì)于財(cái)稅服務(wù)機(jī)構(gòu)，AI Agent自主驅(qū)動(dòng)，使交付服務(wù)更加規(guī)范、效率更高、服務(wù)更精準(zhǔn)。

稅友股份還革新供給，精心打造了標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)體系和高價(jià)值經(jīng)營(yíng)標(biāo)桿，為生態(tài)伙伴輸出可復(fù)制的經(jīng)營(yíng)范式。

對(duì)于中小微企業(yè)，他們無(wú)需折騰，就享受到了高質(zhì)量的數(shù)智化財(cái)稅服務(wù)，輕松實(shí)現(xiàn)財(cái)稅作業(yè)符合業(yè)務(wù)場(chǎng)景和行業(yè)政策規(guī)范，同時(shí)及時(shí)了解優(yōu)惠政策。

部分成熟期的中大型企業(yè)，不再焦慮。AI重構(gòu)下，財(cái)稅數(shù)據(jù)“流動(dòng)”了起來(lái)，開始反哺經(jīng)營(yíng)決策、創(chuàng)造利潤(rùn)。

至此，形成了生態(tài)閉環(huán)：稅友股份創(chuàng)新供給（AI Agent、價(jià)值交付范式、方法論）-財(cái)稅機(jī)構(gòu)能力升級(jí)、價(jià)值升維-企業(yè)財(cái)稅數(shù)智化進(jìn)階（降本增效，更強(qiáng)的付費(fèi)意愿）。

用戶“用腳投票”，2025年，稅友股份AIBM生態(tài)平臺(tái)愈加繁榮。

截至報(bào)告期末，活躍用戶接近1200萬(wàn)，同比增長(zhǎng)10%，付費(fèi)用戶達(dá)到815萬(wàn)，同比增長(zhǎng)15%，生態(tài)機(jī)構(gòu)合作伙伴達(dá)到5.2萬(wàn)，同比增長(zhǎng)19%。

財(cái)稅數(shù)智化大勢(shì)所趨，可以預(yù)見，它將成為“數(shù)智化底座”。

這是好事，將有更多的財(cái)稅機(jī)構(gòu)跳出內(nèi)卷漩渦，實(shí)現(xiàn)價(jià)值升維，將有更多的企業(yè)“標(biāo)配”AI財(cái)稅，行業(yè)“蛋糕”也將越做越大。

2 ｜ 價(jià)值爆發(fā)，收入結(jié)構(gòu)向高價(jià)值升級(jí)

震蕩階段，資本市場(chǎng)正重新定價(jià)AI——從“敘事性估值”轉(zhuǎn)向“基本面估值”。

也就是說，誰(shuí)能用AI重塑“確定性增長(zhǎng)”，誰(shuí)就將收獲更多投資者的青睞。

美國(guó)AI+SaaS巨頭Shopify、Intuit（財(cái)捷），率先脫穎而出。

據(jù)Shopify披露，AI已成為新引擎。其智能體商業(yè)，正幫助商家搶占新流量紅利：AI搜索帶來(lái)的訂單量較此前增長(zhǎng)15倍，店鋪流量增長(zhǎng)8倍。并且，AI觸達(dá)的用戶中，約三分之一實(shí)質(zhì)發(fā)起了結(jié)賬，轉(zhuǎn)化意圖更強(qiáng)。

商家紛紛擁抱Shopify，2025年，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)30.14%，達(dá)到115.56億美元。

Intuit，表現(xiàn)更加強(qiáng)勁。

2026財(cái)年Q2（自然年：2025年11月1日-2026年1月31日），AI轉(zhuǎn)型成效顯著，AI驅(qū)動(dòng)專家服務(wù)效率提升20%，客戶體驗(yàn)與ARPU同步提升。

報(bào)告期內(nèi)，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)17.36%，達(dá)到46.51億美元，歸屬凈利潤(rùn)同比大增47.13%，達(dá)到6.93億美元。

正因此，Shopify、Intuit備受追捧。2020年至今，按前復(fù)權(quán)計(jì)算，兩家公司的股價(jià)分別上漲了211.47%、58.46%。

在中國(guó)，稅友股份也正踏著相同的“韻腳”。

AI原生戰(zhàn)略，已經(jīng)兌現(xiàn)為實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，并驅(qū)動(dòng)其收入結(jié)構(gòu)向高價(jià)值服務(wù)升級(jí)。

2025年，數(shù)智財(cái)稅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.2億元，同比增長(zhǎng)12%，其中AI產(chǎn)品及業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)回款4.21億元，占B端回款比例28%，同比大幅增長(zhǎng)60%。

這不是短期的爆發(fā)，而是長(zhǎng)期的可持續(xù)增長(zhǎng)。稅友股份披露，截至報(bào)告期末，數(shù)智財(cái)稅業(yè)務(wù)合同負(fù)債達(dá)到8.05億元，較2024年末增長(zhǎng)21%。

券商格外看重“確定性”。

廣發(fā)證券認(rèn)為，AI加持下，稅友股份B端業(yè)務(wù)將打開全新空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。

中銀國(guó)際指出，其業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，稅務(wù)智能體有望構(gòu)建垂直場(chǎng)景下AI應(yīng)用的護(hù)城河，維持“買入”評(píng)級(jí)。

長(zhǎng)線資金也砸下了“真金白銀”，積極布局。

2025年報(bào)顯示，中國(guó)人壽保險(xiǎn)-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品，新進(jìn)入稅友股份的十大股東序列。2026Q1，廣發(fā)基金操盤的社保基金四二零組合，新晉第十大股東。

這是重要信號(hào)，機(jī)構(gòu)不僅認(rèn)可AIBM戰(zhàn)略，更愿意投入“信任票”，與稅友股份做時(shí)間的朋友，共同成長(zhǎng)。

3 ｜ 4000億AIBM賽道的“弄潮兒”

AI重塑財(cái)稅，稅友股份正駛向星辰大海。

弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，到2028年，國(guó)內(nèi)財(cái)稅AIBM生態(tài)服務(wù)行業(yè)規(guī)模將接近4000億元，是2025年（751.5億元）的5倍多。[3]

這是巨大的“增長(zhǎng)紅利”，稅友股份已經(jīng)占據(jù)先機(jī)。

當(dāng)前，財(cái)稅數(shù)智化行業(yè)“K型分化”，主要有三類玩家：

第一類，金蝶、用友等綜合型廠商，定位AI業(yè)財(cái)融合、經(jīng)營(yíng)管理，核心客戶是中大型企業(yè)。

第二類，工具型廠商，主要聚焦發(fā)票、記賬等細(xì)分需求，只做單一的高效率SaaS工具，核心客戶是小微和個(gè)體。

不過，其技術(shù)門檻相對(duì)較低，極易陷入內(nèi)卷，或被AI“吞噬”。

第三類，垂直深耕型廠商，如稅友股份。

對(duì)比綜合型廠商，它更加垂直、更加專業(yè)，更聚焦財(cái)稅全場(chǎng)景和高價(jià)值交付。對(duì)比工具型廠商，它的AI能力更強(qiáng)，數(shù)智化解決方案更豐富。

并且，財(cái)稅AIBM生態(tài)平臺(tái)已經(jīng)形成閉環(huán)，稅友股份、財(cái)稅服務(wù)機(jī)構(gòu)、數(shù)千萬(wàn)中小微企業(yè)，正互利共贏，共同做大“蛋糕”。

可以說，數(shù)智化財(cái)稅時(shí)代，以稅友股份為代表的財(cái)稅垂域AI標(biāo)桿，將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

稅友股份，還意欲繪制更宏偉的藍(lán)圖。

據(jù)悉，其內(nèi)部已制定清晰的戰(zhàn)略路徑：預(yù)計(jì)今年，AI Agent體系全面成型，AI應(yīng)用進(jìn)入規(guī)?；A段。

預(yù)計(jì)2027年，生態(tài)平臺(tái)完全形成，平臺(tái)化戰(zhàn)略取得顯著成效。

力爭(zhēng)在2028年，形成成熟的平臺(tái)生態(tài)，以AI驅(qū)動(dòng)價(jià)值為核心收入，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的多元化收入結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

進(jìn)攻的號(hào)角已經(jīng)吹響，“中國(guó)數(shù)智財(cái)稅龍頭”稅友股份的高價(jià)值成長(zhǎng)，剛剛開始。

參考資料：

[1] AI 正在“殺死”SaaS？或許該換個(gè)思路-IDC咨詢

[2] 財(cái)稅數(shù)智邁入“Agent 新紀(jì)元”，稅友股份重磅發(fā)布數(shù)智工場(chǎng)-稅友集團(tuán)

[3] 《聚焦財(cái)稅場(chǎng)景的 AIBM 生態(tài)服務(wù)行業(yè)白皮書》-弗若斯特沙利文

說明：數(shù)據(jù)源于公開披露，不構(gòu)成任何投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。