江蘇
作者 | 深水財經社 韓峻
財報披露的敏感窗口期，棲霞建設（600533）卻因留置令，猝不及防地被推上了風口浪尖。
4月25日，南京市紀委監委官方賬號“鐘山清風”通報，公司高管劉瑞因“涉嫌嚴重違紀違法”，正在接受當地紀委監委的紀律審查和監察調查。
4月26日，棲霞建設正式發布公告確認，公司總裁助理兼工程總監劉瑞已于4月24日被實施留置，并在同一天提交了書面辭職報告，辭去了在公司的所有職務。
翻看劉瑞的履歷，其專業背景十分深厚。
這位1980年出生的碩士，不僅是高級工程師，還持有一級注冊建造師資格。
作為在棲霞建設深耕多年的“老兵”，他一路從工程部總經理晉升至工程總監，直到2025年4月底才剛剛獲聘為總裁助理，原本的任期計劃持續到2027年11月。
然而，從履新高管到突遭留置，還不滿一年。
他在被采取留置措施的同日便遞交了辭職報告，這種迅速切割的舉動，通常表明事件性質較為嚴肅，且大概率與其個人職權高度相關。
結合其此前擔任的工程總監兼總裁助理一職，劉瑞很可能在房企內部掌管著工程建設、項目施工、招投標以及成本管控等全鏈條業務。
在房地產行業慣例中，這些領域客觀上屬于資源密集、資金流動大的環節，也是合規審查的重中之重。
作為工程線的核心負責人，通常手握項目施工單位、分包商和供應商的選擇權與話語權。
此外，在項目開發過程中，工程簽證的辦理、設計變更的確認以及最終的成本核算，也大多由工程條線主導。
這些環節如果缺乏嚴密監管，極易存在人為操作的空間。
當然，截至目前，官方通報的定性依然是“涉嫌嚴重違紀違法”，具體的案由尚未對外披露。
以上也僅僅是結合他的崗位職權與行業共性風險進行的客觀梳理，并不代表事實真相。
劉瑞被留置的消息，也將棲霞建設一下子拉進了公眾的視野。
作為南京本地老牌國資控股房企，棲霞建設早在2002年就已上市，曾是區域內響當當的行業龍頭。
但近年來，公司的業績卻持續惡化，不僅連續虧損、現金流吃緊，銷售端也顯得疲軟乏力。
2023年，公司歸母凈利潤虧損1.34億元，營收同比下降超三成，首次由盈轉虧。
到了2024年，虧損幅度進一步擴大，歸母凈利潤暴跌至9.38億元，營收也縮水至21.18億元，創下了近年來的新低，經營活動現金流凈額更是由正轉負，資金壓力凸顯。
雖然2025年的正式年報尚未披露，但公司在今年1月發布的業績預告已經拉響了警報。
預計全年歸母凈利潤將虧損16億至19億元。這意味著，棲霞建設將面臨連續第三年的虧損，且虧損規模還在不斷擴大。
對此，公司的解釋是，雖然竣工交付結轉的銷售收入增加了，但由于對應的項目毛利率較低，導致“增收不增利”。
同時，公司持有的棕櫚股份預虧，預計影響公司2025年度凈利潤-9794萬元至-1.18億元。
不僅如此，公司還對部分項目計提了巨額的存貨跌價準備。通俗點說，就是當年拿地蓋的房子，如今的市場售價已經連成本都覆蓋不了了。
進入2026年，情況似乎并未出現好轉的跡象。
根據最新披露的一季報，今年第一季度，棲霞建設在房地產主業上竟陷入了罕見的“停滯”狀態——無新增房地產儲備、無新開工面積、無竣工面積。
這種“三無”狀態意味著，在未來一兩年內，棲霞建設將面臨嚴重的“糧荒”，后續可售資源堪憂。
值得一提的是，一季度，公司的權益合同銷售金額僅為3.15億元，同比大幅下滑。
（深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）
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