八部門新規落地，跟風抄作業要成歷史？

回望這一周市場起起落落，八部門聯合出臺的金融產品網絡營銷管理辦法剛好刷屏。新規核心很明確：沒有金融相關資質的機構和個人，不許再通過直播、短視頻、公眾號等渠道違規營銷金融產品，更不許以薦股等方式開展非法證券咨詢活動。 這對普通投資者是實打實的好事，以前鋪天蓋地的“內部消息”“優質股票”滿天飛，很多人被忽悠踩了坑，現在監管把這些歪路堵上，反而倒逼我們要學會自己建立判斷邏輯，不能總跟著別人的說法走。

那么接下來我們要注意什么呢？ 我身邊很多朋友都有過類似經歷：明明拿過走勢很好的股票，但是最后要么賺了點零花錢就跑，要么跌了兩天就慌著割肉，等賣完才眼看著價格一路往上走，拍大腿后悔自己拿不住。其實很多時候不是你選的股票不好，而是你沒看懂背后大資金的操作邏輯，為了減少后續拉升的拋壓，大資金總會反復震蕩股價，把意志不堅定的跟風投資者洗出去，這個過程就是「機構震倉」，很多人就是被這個階段晃下車的。 現在用量化大數據統計的交易行為數據圖，和普通走勢圖不一樣，它多了兩組核心數據：一組是紅黃藍綠四色柱體構成的「主導動能」，對應不同的交易行為特征；另一組是橙色柱體構成的「機構庫存」，反映的是機構大資金參與交易的活躍程度，橙色柱體持續存在，就說明機構參與交易的積極性一直很高。 看圖1：

很多人看走勢只盯著價格漲跌，漲了就覺得會一直漲，跌個兩三天就覺得要走壞了，其實很多看起來岌岌可危的調整，都是故意做出來給普通人看的。就像這只股票，上漲過程中波動特別大，好幾次回調都接近前期啟動的位置，看起來像是漲不動了要調頭，大部分人扛不住這種折騰就會選擇賣出。 看圖2：

但是你用量化數據看就會發現，那幾次調整的過程里，橙色的「機構庫存」一直都在，調整末期還出現了藍色的回補行為特征，明擺著就是典型的「機構震倉」，就是要把不堅定的人洗出去，等你賣了之后自然就會繼續向上走。還有更磨人的情況，有的股票幾個月里漲幅不大，但是來回震蕩，看著別人的股票漲得好，自己的拿了好久不動，很多人熬不住就換了，結果剛換就迎來一波行情，哈哈哈。 看圖3：

很多人總說機構的交易行為藏得深，普通人根本看不到，其實現在大數據技術和量化模型的發展，已經可以通過對海量歷史交易數據的統計分析，識別出典型的機構交易行為特征，根本不需要聽什么所謂的“專家”“大V”忽悠，自己看數據就能判斷。就像這只股票，三個月的時間里價格翻倍，中間一共出現了4次「機構震倉」的特征，要是看不懂這些行為，隨便哪次調整都能把你甩下車，錯過后面的所有行情。 這次新規落地之后，市場里的無效信息、誤導信息會越來越少，我們反而能更靜下心來學點有用的方法，不用被那些亂七八糟的薦股、帶單信息干擾，自己掌握了量化數據的解讀方法，就能對股票的交易狀態有更客觀的判斷，不用猜不用賭，也不容易被情緒牽著走。 現在監管越來越嚴，整個市場的生態只會越來越規范，那種靠聽消息、跟大V就能輕松拿到好結果的時代早就過去了。對于普通投資者來說，最靠譜的就是跳出只看價格漲跌的慣性思維，多從交易行為、資金特征這些更本質的維度去理解市場，用量化的客觀數據替代主觀的直覺判斷，慢慢建立屬于自己的決策邏輯。其實投資到最后，拼的就是每個人的認知，你能看到別人看不到的維度，自然就能少走很多彎路，也更容易拿到符合預期的結果，畢竟誰都不如自己靠譜。

理清思路迎接新一周。

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