湖北
4月23日，德州儀器（TI）和意法半導體（ST）股價大漲，德州儀器股價暴漲超過19%，創下自2000年以來的最大單日漲幅。意法半導體股價在4月23日同樣表現強勢，盤中漲幅一度超過12%。
股價爆發的主要原因是兩家公司均發布了超出市場預期的第一季度財報，并對第二季度業績給出了強勁的指引，極大地提振了投資者信心。
德州儀器22日股價披露了第一季度業績，營收同比增長19%至48.3億美元，每股收益同比增長31%至1.68美元，均顯著高于分析師預期。公司預計第二季度營收將在50億至54億美元之間，遠超市場預期的48.5億美元，顯示出增長動能持續。受益于AI基礎設施建設，數據中心客戶銷售額同比猛增90%，成為最大亮點。同時，在經歷了一段時間的庫存調整后，工業領域的需求出現廣泛復蘇。
意法半導體第一季度營收同比增長23%至31億美元，好于分析師預期的30.4億美元。公司預測第二季度營收將達到34.5億美元，同樣高于市場預期的32.1億美元。公司確認，2026年數據中心業務營收將大幅高于5億美元，并預計在2027年遠超10億美元。意法半導體近期與亞馬遜云科技簽署了價值數十億美元的協議，并與英偉達在機器人領域展開合作，使其能直接從AI數據中心和云服務的爆發式需求中獲益。
AI數據中心對電力的需求極高，其內部的電源管理、信號鏈等環節都離不開模擬芯片，這也為國內模擬芯片廠商提供了巨大的市場機遇。目前，多家國內企業已經取得了實質性進展，產品成功切入數據中心供應鏈。國內的模擬芯片正憑借AI基礎設施建設的浪潮，在數據中心領域迎來國產替代的加速期。
4月23日，國內模擬芯片公司納芯微、圣邦股份、思瑞浦股價也跟隨外盤有所表現，但遠不如TI及ST那般激動人心。究其原因TI和ST的財報已經實打實地證明了AI數據中心和汽車電子的需求爆發，且它們擁有成熟的產能和定價權，業績是正在兌現當中。而國內企業雖然也切入了數據中心供應鏈，但大多處于送樣驗證或小批量出貨階段。在財報上，AI帶來的收入占比還很小，不足以支撐股價的大幅重估。市場在等一個明確的信號：從“我也行”到“能賺錢”的拐點。
另外，過去兩年為了搶占被TI等巨頭把持的市場，國內廠商不得不進行激烈的價格戰。雖然營收在增長，但由于研發投入巨大、晶圓代工成本上升以及銷售費用增加，很多公司出現了增收不增利甚至虧損的情況，這是目前壓制國內模擬芯片估值最大的因素。
TI和ST兩家公司作為模擬半導體的龍頭公司，其超預期的業績和樂觀的未來展望，被市場解讀為AI數據中心建設熱潮正帶動整個模擬芯片及工業半導體需求強勁復蘇的積極信號。
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