40億大單刷新紀錄！存款“搬家”，保險穩接“潑天流量”？

“天價保單”記錄再被刷新。近日，保險圈內流傳一則喜報：某頭部險企一地分公司拿下全球迄今最大保單，保費40億元，10億元已到賬。

這一時點，正值保險保費收入屢創新高之際，保險吸金能力再受關注。另一個與之相關的現象是，存款搬家仍在持續，具有“類存款”特征的保險正受到越來越多儲戶青睞。

據行業多家機構測算，今年定存到期規模超過50萬億元。在低利率和資產荒交織的背景下，一場居民財富的再配置已經展開，接住其中一部分就是“破天流量”。保險有哪些競爭優勢，還面臨怎樣的挑戰？

展現強吸金能力

“40億元，全球迄今最大保單！”近日，圈內流傳著這則喜報。雖未知這只保單投保主體是個人還是企業，但無疑是保險吸金能力的又一證明。

近年，百萬級、千萬級乃至億級“天價保單”不斷出現，既顯示保險作為高端財富管理工具，對高凈值人群資產保值增值需求的承載；也在一定程度上是金融市場波動、存款“搬家”的映射——保險產品近年受到越來越多投資者青睞。“不少客戶存款到期都會主動來咨詢其他產品，保險賣得尤其好。”多家銀行客戶經理稱。

2025年以來銀保渠道收入爆發式增長就是一個佐證。中保新知獲得的行業交流數據顯示，2025年銀保重返人身險行業第一大渠道，全年以10%以上的雙位數增幅將保費規模推高至3973億元。今年一季度銀保渠道延續火熱勢頭，銀保期交保費1789億元，同比增長19%。“甚至要人為調控增速，以免過快。”有險企分公司負責人表示。

“居民存款正從銀行表內大規模轉向非銀體系。”據國信證券經濟研究所金融團隊報告，今年一季度非銀存款新增約2.3萬億元，處歷史高位。配置方向上，保險產品就是重要吸納方之一，1—2月保費收入創多年新高。此外，偏股混合型基金、QDII、FOF等基金份額亦有增長。反映出投資者在低利率環境下尋求更高穩健收益，同時進行多元化以及全球化布局的綜合策略。

“類存款”優勢凸顯

保險為何能接住外溢的存款？

業內人士分析認為，中長期存款的客戶必然有以下幾個特點：擁有較長時間沒特定用途的資金，同時對安全性和一定的收益率較為關注。當前，銀行定期存款利率已較前幾年大幅下調，曾經動輒3%的定期存款利率難覓蹤影；而作為存款曾經主要吸納方的理財產品，在2022年底受債市波動引發一輪“破凈”和贖回潮，讓許多追求穩健的投資者心有余悸。

盡管保險產品近年保證利率也經歷幾輪下調，但深入產品內部結構來看，保險產品通過“保證+浮動”的機制，在長期視角下仍能提供穩健且頗具競爭力的收益預期。

綜合多位銀行客戶經理和保險經紀人的介紹，目前主推的分紅險在1.75%保底預定利率之上，加上非保證的分紅收益，長期內部收益率（IRR）普遍可達3%或以上。萬能險的保證利率雖然低至1%—1.5%，但截至2025年底，行業平均結算利率約為2.79%，少數產品可達5%。

不僅如此，存款產品形態相對單一，利率下行會直接壓縮收益，而保險行業正在監管引導下，快速從“高保證利率”產品向“保證適度、收益浮動”的分紅險、萬能險轉型，這使得保險產品在利率下行周期中，展現出長期收益韌性和更強的彈性。

新機與挑戰

“天量定存即將到期”，自去年底開始便是市場的熱點話題。多家機構測算2026年到期定存規模略有不同，整體在50萬億元至75萬億元區間。有機構認為，大部分存款存續的可能性較高，但一定比例的資金分流至保險、證券等財富類資產的漫長過程已經啟動。

更重要的是，本次存款到期潮的特殊性在于到期資金面臨的再定價環境已截然不同，長期利率中樞將維持低位。銀行正引導負債結構優化，核心策略是在留住客戶的前提下降低存款成本：一方面引導資金從長期限轉向短期限存款，另一方面就是通過代銷保險等產品實現資金轉化。

“銀行定存到期資金可能尋找類存款產品，看好銀保渠道帶來的保險銷售增量。”有險企高管表示。

而機遇與挑戰是一體兩面，當前行業分化已顯現，銀行對部分險企透露出偏愛。從數據看，“老七家”（國壽、平安、太保、新華、太平、人保、泰康）近一年銀保渠道期交保費保持高速增長，市場份額升至四成，銀行系、其他小型中資險企則為負增長。“理財經理銷售保險產品主要看重客戶收益與保險公司品牌，其次是銷售費用、附加增值服務等。”有銀行人士說道。不過，為了避免市場亂象滋生，監管部門近期對銀保渠道的“報行合一”進行摸底，進一步收緊費用口徑、強化問責機制，一季度“老七家”銀保增速所有放緩。

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對行業整體而言，如何穩穩接住這波“潑天流量”？在業內人士看來，當前保險業正從“規模擴張”向“內涵價值增長”轉型，除了作為資金安全墊，還要超越對規模、單一演示利率的追逐，在人口老齡化加速、居民財富管理需求旺盛等背景下，進一步強化長期投資能力、精細化管理能力等，積極推動業務結構轉型，聚焦家庭客戶在風險保障及財富管理方面的核心需求，構建“保險+”生態服務體系。