上市券商Q1業績兩重天：“保薦王”預增90%，這家或只掙100多萬

目前，已有4家上市券商披露2026年一季報、業績預告或快報，“一哥”中信證券、“保薦王”中金公司預計歸母凈利潤增速都在50%以上。幾家歡喜幾家愁，兩家券商出現收入、盈利雙下滑，國盛證券預計歸母凈利潤僅為146.87萬元，同比暴跌97.91%。

來源：攝圖網

炒股暴雷，國盛證券一季度歸母凈利潤或暴跌98%

4月21日，國盛證券（002670.SZ）股價跌停，報收13.21元/股。

消息面上，公司前一日發布2026年第一季度業績快報，預計實現營業收入2.96億元、同比下降28.82%，預計實現歸母凈利潤146.87萬元、同比下降97.91%。

國盛證券表示，受持有的HTT股票市值波動影響，公司利潤總額及凈利潤大幅下降。

HTT即為High Templar Tech，中文名為“趣店”，2017年10月在紐交所上市。據Choice金融終端數據，HTT股價在2026年第一季度累計下跌45.35%。

事實上，國盛證券2025年業績已經受到該筆股票投資的影響。

根據2025年年報，國盛證券對持有的HTT股票資產確認公允價值變動損失超過8300萬元，與公司對HTT股票的會計核算方法變更有關。

截至2025年6月末，國盛證券子公司國盛香港持有HTT約7.87%股份。此前，鑒于國盛香港向HTT委派一名董事，國盛證券對該筆投資按照長期股權投資列報，并按權益法核算。

2025年9月，國盛證券董事會決議根據市場情況和經營需要，適時處置所持有的HTT股票，且國盛香港不再委派董事。因此，國盛證券對HTT不再具有重大影響，公司持有的股權轉為按照交易性金融資產列報，并按公允價值進行計量。

截至2025年末，國盛證券賬上的HTT股票賬面價值為3.16億元。

自身經營層面上，2025年，國盛證券實現營業總收入17.87億元、同比增長2.29%，歸母凈利潤2.73億元、同比增長63.05%。

公司表示，雖然2025年利潤受趣店股權的會計核算方式變更及市值波動影響，但公司證券經紀、投行、期貨經紀等業務收入均同比增加，2025年整體經營業績實現增長。

2025年，國盛證券的證券經紀業務實現收入12.93億元、同比增長18.73%，投資銀行業務實現營業收入4504.63萬元、同比增長21%。

在投行業務中，公司股票發行主承銷總金額行業排名35位，完成1單新三板公司推薦掛牌及1單股票定向發行項目，并為24家新三板企業提供持續督導。

不過，2026年第一季度，國盛證券的營業收入同比下降近三成。

上市券商Q1業績分化，中金公司最高預增90%

據Choice金融終端數據，包括國盛證券在內，已有4家上市券商披露2026年一季報、業績預告或快報。其中，國元證券（000728.SZ）同樣出現收入、盈利雙下滑。

2026年第一季度，國元證券實現營業收入13.27億元、同比下降12.59%，歸母凈利潤5.42億元、同比下降15.38%，主要由于證券投資交易業績同比減少。

2025年，國元證券的營業總收入為62.49億元，歸母凈利潤為24.26億元，同比分別增長6.8%、8.1%。其中，自營業務收入占比接近34%，包括母公司開展的投資業務和子公司國元創新開展的另類投資業務。

就投行業務而言，國元證券2025年完成1單IPO、2單再融資、3單并購重組財務顧問、9單新三板項目，合計募集資金31.42億元。

中信證券（600030.SH）業績快報顯示，2026年第一季度預計實現營業收入231.55億元、同比增長40.91%，歸母凈利潤102.16億元、同比增長54.6%。

中信證券表示，一季度資本市場保持良好發展態勢，交易活躍度維持高位水平，公司積極把握市場機會，各項業務協同發力、穩步發展，推動經營業績實現較快增長。

在已經披露2025年年報或業績快報的34家上市券商中，中信證券以748.54億元的營業收入、300.76億元的歸母凈利潤穩坐“一哥”寶座，這也是公司歸母凈利潤首次突破300億元大關。

中信證券2025年年報顯示，公司完成A股主承銷項目72單，承銷規模（現金類及資產類）達2706.46億元，市場份額為24.36%；發行境內債券6221只，承銷規模2.2萬億元，占全市場承銷總規模的6.95%、證券公司承銷總規模的14.11%。港股市場方面，公司完成IPO項目51單、再融資項目32單。

中金公司（601995.SH）則披露了2026年一季度業績預告，預計當期實現歸母凈利潤33.69億元至38.8億元，同比增長65%至90%。

根據我們前期發表的《一季度IPO募資破千億，A、H股“保薦王”花落同一券商》，第一季度，中金公司在港股、A股均登頂“保薦王”。

2025年，中金公司營業收入為284.81億元，歸母凈利潤為97.91億元，同比分別增長33.5%、71.93%。

投行業務方面，中金公司全年服務中資企業全球IPO合計56單，融資規模267.83億美元。其中，中金公司作為主承銷商完成A股IPO項目7單、主承銷金額162.38億元，完成港股IPO項目41單、主承銷規模79億美元。

值得注意的是，中金公司正計劃換股吸收合并東興證券（601198.SH）、信達證券（601059.SH）。截至目前，相關審計等工作尚未完成。