更名百融智能難遮舊疾：百融云創(chuàng)業(yè)績滑坡，助貸業(yè)務(wù)頻遭爭議

　　2026年3月，百融云創(chuàng)對外發(fā)布公告，擬將公司英文名稱變更為"Bairong AI Inc."，官網(wǎng)同步更新為"百融智能"，試圖以更鮮明的AI標(biāo)簽，勾勒其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的新方向。然而，這份更名意向背后，是其2025年業(yè)績大幅波動、金融業(yè)務(wù)風(fēng)險集中暴露的現(xiàn)實困境。作為一家長期以金融科技為核心的企業(yè)，百融云創(chuàng)在監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)收縮的背景下，正面臨著業(yè)績下滑、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、消費投訴高企與AI轉(zhuǎn)型成效待考的多重壓力。

　　從最新披露的2025年全年業(yè)績來看，百融云創(chuàng)的經(jīng)營狀況已顯現(xiàn)明顯疲態(tài)。全年實現(xiàn)營業(yè)收入29.20億元，同比微降0.31%，增長陷入停滯 。其中，占總收入近六成的核心業(yè)務(wù)BaaS（業(yè)務(wù)即服務(wù)）收入為19.01億元，同比下滑5%，成為拖累整體業(yè)績的主要因素 。細(xì)分來看，BaaS板塊中的金融行業(yè)云收入13.71億元，同比下降3%，公司在財報中明確將此歸因于互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)（第9號文）的影響，稱部分合作金融機(jī)構(gòu)因監(jiān)管要求調(diào)整產(chǎn)品策略、下架相關(guān)產(chǎn)品，直接沖擊了其助貸導(dǎo)流相關(guān)收入 。

　　與之相對，代表AI技術(shù)服務(wù)的MaaS（模型即服務(wù)）業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入10.19億元，同比增長9%，成為財報中為數(shù)不多的亮點 。但即便如此，MaaS業(yè)務(wù)的增長仍難以抵消核心金融業(yè)務(wù)的頹勢。受此影響，疊加研發(fā)投入增加、資產(chǎn)減值損失擴(kuò)大等因素，公司2025年凈利潤僅為0.74億元，同比大幅下滑72%，凈利潤率也從上年的9%驟降至3%，盈利能力遭遇斷崖式下跌 。

　　業(yè)績承壓的同時，百融云創(chuàng)的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險也在快速攀升，尤其是自營貸款業(yè)務(wù)的減值問題尤為突出。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年公司整體減值虧損達(dá)4852.6萬元，其中貸款減值虧損2205.2萬元，同比激增214.04%。與之對應(yīng)的是，公司應(yīng)收貸款規(guī)模從上年的1.15億元增至2.45億元，同比增幅高達(dá)112.47%。這部分應(yīng)收貸款主要通過旗下廣州數(shù)融互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司發(fā)放，以消費貸款為主。在消費金融行業(yè)信用風(fēng)險上升的環(huán)境下，貸款規(guī)模的快速擴(kuò)張與減值損失的大幅增加，形成鮮明對比，凸顯出其自營放貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控壓力與資產(chǎn)質(zhì)量的惡化趨勢。

　　比財務(wù)數(shù)據(jù)更值得警惕的，是百融云創(chuàng)旗下助貸及貸款導(dǎo)流業(yè)務(wù)長期存在的合規(guī)隱患與消費者投訴問題。依托榕樹貸款、錢小樂、榕易有錢等核心產(chǎn)品，百融云創(chuàng)長期開展助貸撮合與貸款超市導(dǎo)流業(yè)務(wù)，合作資金方涵蓋多家消費金融公司，主要采用擔(dān)保增信的業(yè)務(wù)模式。然而，這類業(yè)務(wù)在運營過程中，因費率不透明、隱性收費等問題，持續(xù)遭到大量用戶投訴。

　　據(jù)第三方投訴平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月，針對榕樹貸款的累計投訴量已超過8400條，錢小樂等產(chǎn)品的投訴量也持續(xù)攀升。投訴焦點主要集中在貸款綜合融資成本過高、利率標(biāo)示不規(guī)范、高額擔(dān)保費與服務(wù)費等問題。有用戶反饋，在錢小樂借款59000元分12期償還，每期需支付擔(dān)保費857.17元，經(jīng)測算綜合年化利率接近36%的監(jiān)管紅線 。另有用戶反映，在相關(guān)平臺申請貸款時，僅能看到最高可借額度，年化利率等關(guān)鍵信息未以顯著方式展示，與監(jiān)管部門要求的貸款業(yè)務(wù)必須明示綜合融資成本的規(guī)定存在明顯差距 。

　　除了直接面向消費者的助貸業(yè)務(wù)，百融云創(chuàng)的貸款超市導(dǎo)流業(yè)務(wù)也卷入高息爭議。其平臺不僅為京東金條等產(chǎn)品提供導(dǎo)流，同時也為借錢唄、閃借花等多款貸款產(chǎn)品引流。此外，伴隨車抵貸市場的階段性興起，公司也通過導(dǎo)流模式涉足該領(lǐng)域，為嘉銀車抵貸、拍拍貸車抵貸等第三方產(chǎn)品提供獲客服務(wù) 。而這些被導(dǎo)流的產(chǎn)品，同樣多次被用戶投訴存在息費過高、收費不透明等問題，進(jìn)一步將百融云創(chuàng)置于合規(guī)風(fēng)險的漩渦之中。

　　面對監(jiān)管環(huán)境的變化，百融云創(chuàng)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式已難以為繼。2025年落地的助貸新規(guī)明確要求，將增信服務(wù)費、平臺服務(wù)費等全部納入綜合融資成本核算，并嚴(yán)格限定利率上限，同時要求金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化自主風(fēng)控能力。這直接終結(jié)了其此前通過"利息+擔(dān)保費+服務(wù)費"多層嵌套、變相抬高綜合費率的盈利路徑。受此影響，公司BaaS金融行業(yè)云業(yè)務(wù)持續(xù)收縮，合作機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)整策略、下架高定價產(chǎn)品，導(dǎo)致其核心導(dǎo)流業(yè)務(wù)陷入"產(chǎn)品短缺"的困境。

　　在此背景下，百融云創(chuàng)加速推進(jìn)AI轉(zhuǎn)型，試圖以技術(shù)標(biāo)簽淡化金融底色。除了更名強(qiáng)化AI屬性，公司在2025年底推出企業(yè)級AI智能體戰(zhàn)略與"結(jié)果即服務(wù)"（RaaS）模式，打造"硅基員工"與"結(jié)果云"平臺，希望將業(yè)務(wù)重心從金融助貸轉(zhuǎn)向通用AI服務(wù)。不過，轉(zhuǎn)型之路并非坦途。當(dāng)前其AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入占比仍不足四成，且處于大規(guī)模研發(fā)投入階段，短期內(nèi)難以支撐起公司整體營收與利潤。

　　從金融助貸的"舊賽道"急轉(zhuǎn)至AI服務(wù)的"新賽道"，百融云創(chuàng)正處在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵陣痛期。一方面，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)受監(jiān)管沖擊持續(xù)萎縮，資產(chǎn)減值與合規(guī)投訴的風(fēng)險尚未完全出清；另一方面，AI轉(zhuǎn)型尚處投入期，商業(yè)化成效與市場認(rèn)可度仍需時間驗證。在業(yè)績大幅下滑、金融風(fēng)險凸顯的當(dāng)下，這場以AI為名的轉(zhuǎn)型，能否真正帶領(lǐng)百融云創(chuàng)走出困境，仍充滿不確定性。