江西裕民銀行再迎國資入場，國資持股升至59.5%

出品｜達摩財經

繼第一大股東易主國資后，江西裕民銀行再度迎來地方國資入局。

4月21日，中拍平臺司法拍賣信息顯示，裕民銀行原第二大股東江西博能實業集團有限公司（下稱“博能實業”）所持的兩筆合計5.9億股股權全部競拍成功。

其中，南昌市紅谷灘城市投資集團有限公司（以下簡稱“紅谷灘城投集團”）以3.58億元競得4億股，對應持股20%；南昌水業集團有限責任公司以約1.70億元競得1.9億股，對應持股9.5%。

此次拍賣金額合計約5.28億元，相較于7.55億元的評估價低了三成左右，每股價格不到0.9元。

股權交割完成后，博能實業將不再持有裕民銀行股份，該行前五大股東格局迎來新一輪洗牌。其中，南昌金控仍以30%持股維持第一大股東地位，紅谷灘城投集團與南昌水業集團分列第二、三大股東。

值得一提的是，這三家均為國資背景，南昌金控由南昌市產業投資集團有限公司100%持股，實際控制人為南昌市人民政府；紅谷灘城投集團是南昌市紅谷灘區屬唯一國有企業，實際控制人為南昌市紅谷灘區人民政府；南昌水業集團為南昌市政公用集團旗下市屬國企，由地方國資主導。

至此，南昌金控、紅谷灘城投集團、南昌水業集團三家合計持股比例升至59.5%，裕民銀行成為國資絕對控股的民營銀行。

南昌金控此前入局江西裕民銀行，是國內民營銀行中首次由國資擔任第一大股東，而近兩年，國資入主民營銀行的現象有所延續。

2024年11月，三家安徽地方國企分別獲批受讓安徽新安銀行30%、11%、10%股權；2025年8月，無錫國聯集團獲批受讓紅豆集團持有的無錫錫商銀行25%股權，成為該行第一大股東。地方國資介入民營銀行股權結構調整，正在成為行業層面的新趨勢。

民企股東兩度更迭

江西裕民銀行成立于2019年9月，由正邦集團、博能實業等9家民營企業聯合發起設立。彼時正邦集團、博能實業分別以30%、29.5%位列第一、第二大股東，其余七家股東持股比例均低于10%。

率先將股權易主的是正邦集團。正邦集團曾是國內養豬產業的巨頭，后受生豬養殖行業下行等因素影響，公司經營也陷入了困境，其上市主體正邦科技（002157.SZ）一度瀕臨退市。

2021年正邦科技歸母凈利潤虧損188.19億元，同比暴跌427.62%；2022年10月進入預重整程序；2023年底正邦科技引入43.4億元重整資金，控股股東變更為雙胞胎農業。

在自身難保的情況下，正邦集團被迫選擇“清倉式”退出裕民銀行，以回籠資金。

2024年8月，背靠市屬國企的南昌金控受讓正邦集團持有的裕民銀行6億股股份。受讓完成后，南昌金控合計持有裕民銀行30%股份，成為第一大股東。

緊接著，裕民銀行迎來了一輪人事調整。該行原董事林印孫、程凡貴辭去股東董事、董事會專門委員會職務；南昌金控提名胡正、惠靜擔任裕民銀行股東董事。截至2024年末，裕民銀行9名董事中，有3名出自南昌金控方。

而本次江西裕民銀行股權拍賣的直接導火索，便是博能實業因資金緊張，與紅谷灘城投集團產生的債券交易糾紛。

博能實業(原江西華能集團)由溫顯來創建于1992年12月，是江西本土老牌民營企業。公司以房地產開發起家，后逐步擴張為整車生產、動力電池制造、健康地產及金融四大核心業務，并多次入選全國民營企業500強。

由于實業擴張投入資金規模大且無法快速回籠，疊加傳統客車需求萎縮，新能源客車行業競爭加劇、地產行業持續低迷等因素，博能實業幾大核心業務盈利能力下滑，公司資金鏈隨之出現問題。

紅谷灘城投集團此前認購了“博能系”公司博能金投發行的私募可轉債，債券到期后，博能金投無力兌付導致違約。紅谷灘城投集團提起訴訟后，法院判博能金投償還本金3億元、利息2340萬元及違約金，博能實業、溫顯來等承擔連帶清償責任，進而觸發此次司法拍賣。

企查查顯示，截至4月21日，博能實業已被列為失信被執行人，被執行總金額高達7.9億元，旗下資產及股權多被司法凍結。此次股權拍賣也是其處置核心資產、償還債務的一項措施。

裕民銀行經營承壓

如果說大股東接連陷入債務危機是裕民銀行外部治理的問題，那么其近年來的經營數據，則折射出這家江西首家民營銀行的真實處境。

作為一家中小型民營銀行，裕民銀行2019年成立時已然錯過民營銀行設立的熱潮期，同時受限于民營銀行“一行一店”的監管模式，該行無法依靠物理網點擴張規模，短時間內難以通過線上渠道實現較大突破。

因此，裕民銀行自成立以來規模增長較為緩慢，與此同時，該行的業績波動劇烈，盈利并不穩定。

具體來看，2020年至2022年，該行盈利呈現階段性波動，營業收入分別實現1.87億元、4.20億元、5.42億元，保持增長態勢；而凈利潤則呈現“虧轉盈再下滑”的走勢，2020年虧損8157.87萬元，2021年實現盈利6182.24萬元，同比增長175.78%，2022年盈利則回落至5005.50萬元，同比下滑19.03%。

值得注意的是，該行2023年的業績報告并未在官網單獨披露，相關數據僅能在2024年發布的年度業績報告中查詢到。

從補充數據來看，2023年裕民銀行經營狀態尤其不佳。

2024年年報顯示，2023年至2024年營業收入分別為3.71億元、4.72億元，其中2023年營收同比大幅下滑；凈利潤方面，2023年虧損高達2.82億元，2024年雖扭虧為盈，實現凈利潤976.27萬元，但這一盈利水平在全國民營銀行中處于墊底位置，盈利能力稍顯薄弱。

規模方面，2020年-2024年總資產分別為123.13億元、173.86億元、176.73億元、171.36億元、208.03億元，規模整體穩步小幅增長但增速平緩。

資產質量方面，裕民銀行的風險隱患持續凸顯，2024年不良貸款率達到2.04%，相較于2022年的1.24%大幅增長，且成立以來整體呈現持續上漲趨勢。

截至目前，裕民銀行尚未披露2025年年報，其2025年經營狀況仍有待進一步觀察。

此外，裕民銀行在合規管理方面同樣存在明顯漏洞。近日，中國人民銀行江西省分行對其作出行政處罰，因未按規定開展客戶盡職調查、未按規定報告可疑交易，給予該行警告并罰款72萬元，同時，該行數字金融部相關責任人袁某成因對上述“未按照規定開展客戶盡職調查”這一違法行為負有責任，被罰款2.4萬元，進一步凸顯出該行在合規管理、風險管控方面存在不足。

在大股東頻繁陷入債務危機、經營層面承壓、合規風險暴露背景下，國資入主的這一行為，或將幫助裕民銀行優化公司治理結構、強化風險管控能力，進一步提升公眾信任度，推動該行加速修復業績，實現長期穩健發展。

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