站在“光鋰”！這條創(chuàng)業(yè)板Smart Beta指數(shù)到底有多強(qiáng)？

4月以來，創(chuàng)業(yè)板無疑是贏麻了，接連突破十余年新高，頗有“王者歸來”的架勢(shì)，相關(guān)ETF也是漲勢(shì)如虹。

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創(chuàng)業(yè)板最近為什么這么猛？

說起最近的創(chuàng)業(yè)板行情，就不得不提到創(chuàng)業(yè)板這次改革最大的看點(diǎn)，是第四套上市標(biāo)準(zhǔn)的全面落地。

核心變化是兩條：一是預(yù)計(jì)市值不低于30億元、近一年?duì)I收不低于2億元、近三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率不低于30%；二是預(yù)計(jì)市值不低于40億元、近一年?duì)I收不低于2億元、近三年累計(jì)研發(fā)投入占營(yíng)收比例不低于15%。用大白話翻譯就是：監(jiān)管開始從“看歷史盈利”轉(zhuǎn)向“看成長(zhǎng)空間”。高研發(fā)、高成長(zhǎng)、暫時(shí)還沒賺錢的創(chuàng)新企業(yè)，也能上市了。已經(jīng)有首家未盈利企業(yè)（大普微）完成新股發(fā)行。

產(chǎn)業(yè)層面，創(chuàng)業(yè)板這波上漲的真正發(fā)動(dòng)機(jī)，是CPO（共封裝光學(xué)）和儲(chǔ)能這兩條主線。CPO概念年內(nèi)漲幅超過45%（截至2026.4.14），龍頭中際旭創(chuàng)市值突破8000億元、年內(nèi)漲近27%，新易盛、天孚通信緊隨其后。（注：以上不作為個(gè)股推薦）這背后是AI算力的大爆發(fā)——2026年1.6T光模塊的全球需求，已從700萬只上調(diào)至2000萬只以上。

儲(chǔ)能這邊也不甘示弱，“算電協(xié)同、新型儲(chǔ)能”納入國(guó)家新基建戰(zhàn)略，相關(guān)部門甚至將它列為“六大新興支柱產(chǎn)業(yè)”，儲(chǔ)能板塊正從“配套”向“核心資產(chǎn)”躍遷。

這樣看下來，這輪上漲是“改革紅利”加“產(chǎn)業(yè)景氣”的雙擊，政策把賽道打開，產(chǎn)業(yè)讓賽道跑起來，缺一不可。

02

新能源+AI，創(chuàng)業(yè)板全新引擎

回過頭看，創(chuàng)業(yè)板這十幾年的走勢(shì)，像極了一個(gè)人的成長(zhǎng)史。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自2010年6月1日上市以來，已走出三條微笑曲線，基日以來年化近9%的收益率，也讓不少寬基指數(shù)望塵莫及。

創(chuàng)業(yè)板指基日以來走勢(shì)圖

（數(shù)據(jù)來源：Wind，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)）

十年前的創(chuàng)業(yè)板指，基本是一支“互聯(lián)網(wǎng)+”指數(shù)。在那個(gè)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的年代，“互聯(lián)網(wǎng)+”是絕對(duì)的主角，反映在創(chuàng)業(yè)板上，就是各式各樣的傳媒股你方唱罷我登場(chǎng)。

而如今，創(chuàng)業(yè)板已變成一支“新能源+AI”的指數(shù)——扛起板塊大旗基本都是電池龍頭和光模塊龍頭。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日收盤，創(chuàng)業(yè)板指前十大權(quán)重股權(quán)重合計(jì)占比高達(dá)58.76%，而被股民稱為“創(chuàng)業(yè)板七姐妹”的寧德時(shí)代、中際旭創(chuàng)、新易盛、東方財(cái)富、陽光電源、勝宏科技、天孚通信總權(quán)重就達(dá)53.08%，占了創(chuàng)業(yè)板指半壁江山，，創(chuàng)業(yè)板也因而成為了站在“光鋰”的板塊。（個(gè)股不構(gòu)成推薦）

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光鋰含量超高的創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)

在創(chuàng)業(yè)板的超強(qiáng)行情下，創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)ETF華夏（159967）這只基金再度受到市場(chǎng)關(guān)注。該ETF跟蹤創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)，采用“成長(zhǎng)因子+動(dòng)量因子”的雙重篩選模型。選取創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中具有良好成長(zhǎng)能力和動(dòng)量效應(yīng)的50只股票組成。

從行業(yè)分布來看，創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)ETF華夏（159967）跟蹤的創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)聚焦于通信設(shè)備、電池、半導(dǎo)體等與AI+及新質(zhì)生產(chǎn)力密切相關(guān)的領(lǐng)域，前十大重倉股分布于光模塊、儲(chǔ)能電池、等高景氣賽道，覆蓋了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最具成長(zhǎng)性的核心龍頭企業(yè)。

其中“創(chuàng)指7姐妹”含量超60%，遠(yuǎn)超同期其他創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

從估值維度審視，創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)當(dāng)前處于一個(gè)頗具吸引力的位置。截至近期，創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)市盈率約為44倍左右，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的40.88倍大致相當(dāng)，在整個(gè)成長(zhǎng)型指數(shù)體系中處于中性估值區(qū)間，并未呈現(xiàn)明顯泡沫化跡象，指數(shù)具備良好的估值與成長(zhǎng)性匹配度。

數(shù)據(jù)來源：同花順20260407

如果看好新能源鋰電、但又不想錯(cuò)過CPO行情，創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)ETF華夏（159967）提供了一個(gè)站在光鋰的方式。

注：本文為作者觀點(diǎn)，僅供參考。

下滑查看產(chǎn)品信息與風(fēng)險(xiǎn)提示：

創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)2021-2025 年完整會(huì)計(jì)年度指數(shù)漲跌幅為：20.71%，-28.79%，-26.17%，6.88%，40.44%（指數(shù)的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)。）

1.文中提及基金為股票基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，屬于中風(fēng)險(xiǎn)（R4）品種。具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。文中提及的創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)ETF華夏基金資產(chǎn)投資于創(chuàng)業(yè)板，會(huì)面臨創(chuàng)業(yè)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于創(chuàng)業(yè)板上市公司股票價(jià)格波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)等。2.本基金為指數(shù)基金，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份券停牌等潛在風(fēng)險(xiǎn)。3.投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。7.基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本觀點(diǎn)僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。基金過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

費(fèi)率提示：投資者在證券交易所像買賣股票一樣交易以上ETF，主要成本是券商交易傭金和基金運(yùn)作費(fèi)用（包括管理費(fèi)0.5%/年、托管費(fèi)0.1%/年，均從基金資產(chǎn)中扣除），產(chǎn)品一級(jí)市場(chǎng)申購/贖回費(fèi)率<0.50%。

ETF聯(lián)接A類基金申購時(shí)一次性收取申購費(fèi)，無銷售服務(wù)費(fèi)，前端申購費(fèi)用:申購金額<100萬元，1.2%;100萬元≤申購金額<200萬元，0.9%;200萬元≤申購金額<500萬元，0.6%，申購金額≥500萬元，1000元/筆;C類無申購費(fèi)，但收取銷售服務(wù)費(fèi)，銷售服務(wù)費(fèi)0.4%每年；贖回費(fèi)用:持有期限<7日，1.5%;7天≤持有時(shí)間＜1月，0.5%；1月≤持有期限，0%;二者因費(fèi)用收取、成立時(shí)間可能不同等，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請(qǐng)?jiān)旈啴a(chǎn)品定期報(bào)告。