增收減虧暗藏隱憂，經(jīng)營現(xiàn)金流暴跌499%！29歲四川最年輕上市公司女掌門，如何破解成都路橋資金困局？

金融投資報記者 賀夢璐

兩年前，“95后”林曉晴接過成都路橋(002628)的帥印，成為四川A股最年輕的掌門人；兩年后，她交出的首份“成績單”卻喜憂參半——喜的是營收增長10.87%、歸母凈虧損收窄14.73%；憂的是經(jīng)營現(xiàn)金流凈額斷崖式暴跌，至-2.07億元。

市場不禁想問：林曉晴以及成都路橋，如何應(yīng)對這場“資金拷問”？“減虧”故事又能否穿越迷霧？

營收增長、虧損收窄

經(jīng)營現(xiàn)金流卻暴跌499%

4月15日，成都路橋發(fā)布2025年年報。財報顯示，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入8.99億元，同比增加10.87%；歸母凈利潤為-7859.89萬元，虧損幅度同比收窄14.73%；扣非凈利潤為-8668.15萬元，同比下滑32.93%。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.07億元，同比大降499.34%。對此，成都路橋表示，現(xiàn)金流持續(xù)承壓主要系工程施工項目銷售回款不及時、達宣項目以非現(xiàn)金方式回款以及銀行凍結(jié)資金增加三重因素疊加影響。

據(jù)成都路橋財報

金融投資報記者注意到，成都路橋交出的這份“減虧”成績單背后，暗藏著一組耐人尋味的數(shù)據(jù)：營收增長、虧損收窄，但經(jīng)營現(xiàn)金流卻同比暴跌499.34%。在此背景下，其似乎正將目光投向礦業(yè)板塊，試圖開辟第二增長曲線。

財報顯示，其現(xiàn)有的石礦位于四川省涼山彝族自治州，此外擁有的2個探礦權(quán)總勘查面積為17.66km2。需要指出的是，我國的螢石礦主要分布在浙江、內(nèi)蒙古、江西、湖南和福建等省份和自治區(qū)，西南地區(qū)螢石礦資源較少。

然而，作為成都路橋寄予厚望的“新利潤增長點”，自產(chǎn)螢石礦的銷售收入?yún)s如同投入一顆小石子，在全年營收的巨浪中僅激起一圈漣漪，占全年營收比重的0.2%。

據(jù)成都路橋財報

“0.2%的營收占比，更像是一個‘講故事’的開頭。光靠礦業(yè)布局顯然是遠遠不夠的，必須拿出更扎實的現(xiàn)金流改善方案。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士如是說道。

公開信息顯示，成都路橋成立于1988年，于2011年在深交所上市，是四川省主要基建類民營上市公司之一，主要從事公路、橋梁、隧道等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及房屋建設(shè)和建筑裝飾的施工業(yè)務(wù)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，基建行業(yè)競爭激烈。另外，螢石、鉛鋅價格受市場供求關(guān)系影響波動較大，可能影響礦業(yè)業(yè)務(wù)的盈利能力。

川股首位“95后”女掌門

29歲女董事長年薪超百萬

在成都路橋交出喜憂參半的年度成績單后，其背后掌舵者的一舉一動，也成為外界觀察這家老牌基建企業(yè)未來走向的重要切口。

上述財報顯示，林曉晴，生于1996年6月，碩士研究生學(xué)歷。現(xiàn)任公司董事長，政協(xié)第六屆深圳市羅湖區(qū)委員會委員、深圳市羅湖區(qū)工商業(yè)聯(lián)合會(總商會)第六屆執(zhí)委會(理事會)常務(wù)委員(常務(wù)理事)、深圳市企業(yè)家協(xié)會副會長。曾任公司副總經(jīng)理。

林曉晴，圖據(jù)成都路橋官方微信公眾號

目前，林曉晴持有成都路橋股份42萬股，與持有公司5%以上股份的股東、實際控制人及公司其他董事、監(jiān)事、高級管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。2025年，其從成都路橋獲得的稅前報酬總額為110.93萬元，較去年的92.57萬元有所增加。

據(jù)成都路橋財報

值得一提的是，在去年發(fā)布的胡潤U30中國創(chuàng)業(yè)先鋒榜單中，共有131位青年企業(yè)家上榜，其中四川僅有3人入圍，林曉晴赫然在列。

回溯林曉晴的職場軌跡，其晉升維度堪稱驚艷。2023年8月，她首次加入成都路橋管理層，擔任副總經(jīng)理一職；僅隔9個月，2024年5月，時年28歲的她成為四川A股市場中首位“95后”掌舵者。

據(jù)金融投資報記者不完全統(tǒng)計，林曉晴是四川A股公司董事長中唯一的“95后”董事長。第二、第三“年輕”的董事長分別是川環(huán)科技(300547)董事長文琦超以及中寰股份(920260)董事長張迪，兩人均出生于1990年。

截至4月16日收盤，成都路橋報5.06元/股，上漲2.85%，總市值約為38.31億元。