從“成本套利”到“生態輸出”2025中國制造業投資越南的格局之變

2025年，中國制造業在越南的投資敘事發生了根本性的轉變。這不再是一個關于“尋找更低勞動力成本”的簡單故事，而是一場由多重戰略動因驅動、覆蓋全產業鏈、并向高價值環節系統性攀升的“戰略性遷徙”。地緣政治的波動、全球供應鏈的重構、國內產業的升級壓力以及越南自身市場的崛起，共同塑造了這一新圖景。

消費電子與半導體生態鏈

立訊精密（Luxshare-ICT）越南義安智能穿戴與半導體生態城

新聞詳情：2025年11月15日，立訊精密公布了在越南北部打造“立訊科技生態城”的未來5-8年藍圖，首期投資不低于100億美元，重點投向半導體先進封裝與測試、6G射頻模組、新能源汽車電驅系統等領域。

核心觀點：這項投資體現了中國電子制造巨頭戰略的重大轉向，從過去的產能轉移升級為向海外進行技術和生態系統的整體輸出。其核心目標是在靠近核心客戶的同時，搶占上游核心技術，但挑戰在于如何在配套不全的越南成功構建并運營一整套復雜的高科技產業鏈。

歌爾股份（Goertek）越南北寧智能聲學與可穿戴設備基地

新聞詳情：2025年第三季度，歌爾股份越南子公司獲準增資3.5億美元，用于建設智能聲學與可穿戴設備創新中心及配套核心部件產線，使其在北寧總投資額突破16.5億美元。

核心觀點：歌爾的此次增資，標志著其越南工廠的角色發生了質變，從以組裝為主的制造基地，升級為擁有核心部件制造能力的關鍵節點。此舉旨在滿足客戶對供應鏈多元化與核心技術本地化的要求，將越南基地深度融入其全球技術布局。

瑞儀光電（Radiant Optronics）越南義安背光模組項目

新聞詳情：2025年10月28日，瑞儀光電越南公司工廠在義安省落成投產，總投資1.45億美元，生產用于高端電子產品的Mini-LED背光模組。

核心觀點：該項目的意義在于，它填補了越南在高端顯示核心部件制造上的空白。這不僅提升了越南在全球顯示產業鏈中的地位，也體現了供應鏈企業為鎖定與下游大客戶的緊密合作關系，主動將高價值制造環節前移至客戶所在地的戰略。

光弘科技（DBG Technology）越南太原電子制造基地

新聞詳情：光弘科技（越南）有限公司位于越南太原省安平工業區。2025年，公司進行大規模擴產：9月新增土地7萬平方米；10月增資4500萬美元（其中領益智造間接出資1102.5萬美元）。該基地自2021年起量產小米等品牌智能手機，是北越重要的智能終端制造中心，2025年持續擴產手機、平板、AI終端。

核心觀點：光弘科技的擴張，是品牌與代工企業“抱團出?！蹦Ｊ降目s影。其目的不僅是利用越南的成本及貿易政策優勢，更是為了貼近東南亞等新興市場，快速響應本地需求，實際上是在海外復制國內成熟的“品牌+制造”協同體系。

富士康訊蕓科技（ShunYun Technology）越南光模塊擴產項目

新聞詳情：2025年10月25日，富士康旗下訊蕓科技向越南子公司增資1500萬美元，用于擴充800G光模塊產能和建設1.6T光模塊研發中試線，以滿足全球AI算力中心需求，已成為谷歌、亞馬遜等云巨頭的合格供應商。

核心觀點：這一舉動展現了富士康向高技術、高增長領域轉型的戰略意圖。在越南布局AI算力核心硬件光模塊的制造，是其試圖擺脫對消費電子組裝業務的過度依賴，在新興賽道建立競爭力的關鍵舉措。

德賽電池（Desay Battery）越南北江鋰電池Pack基地

新聞詳情：2025年，德賽電池在越南北江的鋰電池封裝基地處于滿產及二期擴建階段。二期工程于2025年10月開工，預計2026年6月竣工，月產目標達3000萬顆電芯。

核心觀點：德賽電池的行動是供應鏈跟隨終端品牌遷移的典型案例。在客戶所在地就近生產核心電池模組，既能滿足品牌對供應鏈敏捷性和本地化的要求，也能有效規避成品電池在國際運輸中的潛在風險與壁壘。

酷冷至尊（Cooler Master）越南北寧智能終端及電腦配件項目

新聞詳情：2025年7月15日，酷冷至尊集團在越南北寧省桂武工業園為其越南智能制造基地一期工程舉行開工儀式。項目總投資1.4億美元，規劃建設三座主體廠房，分別用于電競外設、PC散熱系統及“電腦DIY智能生態硬件”的研發與試產。

核心觀點：作為成熟品牌的海外延伸，酷冷至尊的布局反映了在越南建立完整本地化供應鏈的野心。但現實挑戰在于，越南本地在精密電子元器件等領域的配套能力仍顯不足，要實現“生態硬件”的本地化，必須投入大量資源和時間培育或引導上游供應商。

格林精密（Green Precision）越南精密結構件項目

新聞詳情：2025年3月30日，格林精密部件越南有限公司在北寧省VSIPII工業園開工。項目總投資1.21億美元，將建設一座專注于消費電子金屬與復合材料精密結構件的“一站式”制造基地。其產品將覆蓋折疊屏手機鉸鏈與中框、高端筆記本電腦的鎂鋁合金機身等，已與三星、富士康越南等客戶簽約。

核心觀點：格林精密的投資路徑，是二級供應商為頂級客戶提供“貼身服務”的生存策略。直接在客戶聚集地建廠，通過快速響應和準時交付來構建競爭壁壘，這是在巨頭主導的供應鏈體系下，配套企業穩固自身地位的有效方式。

華勤技術（HQ Group）越南太原擴建項目

新聞詳情：2025年12月24日，華勤技術宣布在越南太原省安平工業區進行重大擴建，新增投資4億美元，用地15公頃，計劃2027年投產。其越南基地已運營三年，生產智能手機、服務器、汽車電子等。

核心觀點：華勤的大規模擴建彰顯了其構建全球均衡產能布局的戰略意圖。越南基地是其服務于不同行業客戶、打造多元化產品制造能力的關鍵一環，旨在建立一個更具彈性和抗風險能力的全球生產網絡。

豪鵬科技（越南精能）越南海防電池Pack工廠

新聞詳情：2025年1月17日，豪鵬科技旗下子公司“越南精能科技有限公司”在海防市南亭武工業園正式宣布投產。項目總投資2000萬美元，設計年產能為3000萬顆電池模組，產品主要應用于電動工具、智能家居及應急儲能電源。

核心觀點：豪鵬科技越南工廠的設立，體現了細分領域龍頭企業為保持競爭力而必須進行的全球化布局。其核心邏輯是接近客戶、提供更敏捷的服務，盡管這會帶來供應鏈兩端在外的管理復雜性，但這是在全球產業分工中保持不可或缺性的必要步驟。

新能源汽車與智能出行產業鏈

奇瑞汽車（Chery）越南太平合資工廠項目

新聞詳情：2025年5月12日，奇瑞與越南本地企業成立合資公司，總投資3.19億美元，在太平省建設一座包含四大工藝的完整汽車工廠，設計年產能5萬輛。

核心觀點：通過合資方式進入市場，是中國車企應對越南政策與市場準入挑戰的常見策略。盡管這種方式降低了初期風險，但面對市場中被日韓品牌長期主導的局面，奇瑞仍需要在品牌認知、供應鏈本地化和長期市場投入上進行艱苦的攻堅。

長安汽車（Changan）與越南金龍汽車順化建廠項目

新聞詳情：2025年1月14日，長安汽車與越南合作伙伴簽約在承天順化省建廠，主要生產新能源車型，并規劃在2026年將本地化率提升至80%以上。

核心觀點：長安以新能源車型為切入點，并與本土伙伴深度合作，是一次差異化的市場進入嘗試。然而，要在越南實現高達80%的本地化率目標極具挑戰，這要求企業具備強大的本地供應鏈整合與培育能力，否則高成本將削弱其競爭力。

光寶科技（Lite-On Technology）越南廣寧汽車電子與服務器電源項目

新聞詳情：2025年3月18日，光寶科技越南一期項目在廣寧省動工，總投資6.9億美元，將生產服務器電源和用于800V高壓平臺的車載充電機。

核心觀點：光寶科技的投資精準鎖定了數據中心和電動汽車兩大高增長賽道。在越南生產高端車載電源和服務器電源，凸顯了其戰略意圖：利用越南的區位和制造優勢，卡位全球新興產業供應鏈中的高附加值環節。

賽輪集團（Sailun Group）越南清化汽車服務體系項目

新聞詳情：2025年11月10日，賽輪集團在越南清化省的首家“Autopro汽車服務”門店開業，標志著其啟動“產品+服務”雙輪驅動戰略。賽輪在越南已從輪胎銷售商成長為卡客車胎領域的領軍品牌。

核心觀點：這一舉措代表了中國制造業出海從單純的產品貿易，向構建本地化品牌生態和服務體系升級。建立完善的后市場服務網絡，能夠顯著增強客戶粘性，提升品牌價值，從而在海外市場實現從一次性交易到持續性經營的轉變。

綠色能源與高端制造

金風科技 (Goldwind) 與越南 GG Industries 儲能技術合作項目

新聞詳情：2025年11月30日，金風科技與越南GG Industries簽署協議，向其轉讓全套電池儲能系統（BESS）生產技術，并提供一條年產能5GWh的自動化生產線。該生產線計劃于2026年3月商業化運營。

核心觀點：這是一種“技術換市場”的高階打法。通過輕資產的技術授權，金風不僅快速切入越南儲能市場，更輸出了自家的技術標準，在產業鏈源頭構建生態壁壘，比單純賣設備更具戰略縱深。

奧登科技 (Auden Techno Corp.) 越南海防通信設備項目

新聞詳情：2025年7月21日，奧登科技在越南海陽省大安工業園奠基，總投資1.5億美元，分三期建設低軌衛星通信天線、無人機數據鏈和5G毫米波基站生產線。

核心觀點：投資直指通信“無人區”。在越南布局低軌衛星和毫米波設備，既瞄準了東南亞新興市場的空白，也可能暗含規避地緣技術封鎖、在第三方進行敏感技術研發生產的戰略考量，屬于高風險高回報的前瞻性卡位。

勝宏科技 (Shenghong Technology) 越南北寧高端 PCB 項目

新聞詳情：2025年3月30日，勝宏科技越南有限公司在北寧省VSIP II工業園奠基，總投資5.2億美元，生產用于AI服務器和高端交換機的20層以上高層數PCB，以及新能源汽車動力電池的厚銅PCB。

核心觀點：這是中國PCB產業從“跟隨”到“制定規則”的關鍵一步。在越南生產高端PCB，實現了與AI服務器ODM廠和電動車企的“零距離”供應，同時有效規避了潛在的技術出口管制風險，是全球化高端制造布局的典范。

紅板科技 (Red Board Technology) 越南河南電路板項目

新聞詳情：2025年2月13日，紅板科技在越南河南省金榜工業區獲頒投資證書，總投資1.1億美元，規劃年產60萬平方米高精密電路板，產品涵蓋HDI板、剛性板、柔性板等。

核心觀點：這是PCB產業中堅力量的“戰略性備份”。其邏輯核心是“守住基本盤，拓展可能性”，不追求最大，但求最穩，通過跟隨客戶供應鏈調整進行機動防御，在全球化浪潮中尋求生存確定性。

智能家電與消費品制造

元龍國際（Yuan Long International）越南高端風扇項目

新聞詳情：2025年5月28日，元龍國際在太平省蓮河泰工業園舉行項目開工儀式，總投資1.2億美元，將建設東南亞首條“無刷直流電機（BLDC）智能風扇”全自動化生產線。

核心觀點：該項目代表了傳統家電產業通過技術升級實現產品價值躍遷，并借助海外設廠來開拓新興市場、尋找新增長點的典型路徑。這是中國成熟制造業將部分產能和品牌運營前置到海外的體現。

百適樂國際（Bestway International）越南芹苴工廠項目

新聞詳情：2025年4月25日，百適樂國際在芹苴市的工廠奠基，總投資3億美元，是湄公河三角洲最大單體外商制造項目。生產高端智能玩具、戶外裝備及家用健身器材，產品主要出口歐美。

核心觀點：這個項目是消費品企業以越南為“合規跳板”進入歐美市場的典型案例。通過在越南建設符合國際綠色標準的工廠進行生產，可以有效規避針對原產地的貿易壁壘和環保質疑，同時也能兼顧東南亞本土市場的需求。

古鑫電子（Gushine Electronics）越南海防鋰電池模組項目

新聞詳情：2025年10月18日，古鑫電子在越南海防市的鋰電池模組制造基地正式開業，總投資額達數千萬美元，使其整體月產能成功提升至400萬組鋰電池模組。

核心觀點：古鑫電子的布局，反映了中國龐大而成熟的鋰電池產業鏈中，眾多專業化中小企業的生存之道。它們憑借在細分領域的技術和成本優勢，跟隨產業趨勢進行精準的產能布局，是全球化產業鏈中不可或缺的“毛細血管”。

總結：生態構建與挑戰并存

精簡后的案例依然反映出2025年中國制造業對越南投資的三大核心特征：

一、投資驅動力升級

降低成本已非首要目標，核心驅動力轉向了貼近國際大客戶的東南亞供應鏈、利用越南的自貿協定規避貿易壁壘，以及實現產能的多元化以對沖地緣政治風險。投資領域正向半導體封裝、汽車電子等高技術、高資本密度的核心環節延伸。

二、產業鏈遷徙呈現集群與生態化

投資不再是孤立的工廠搬遷，而是呈現“生態化”特征。表現為：1. 由三星、蘋果等龍頭企業牽引，帶動其龐大供應鏈集體南遷；2. 企業內部進行垂直整合，以提升響應速度和供應鏈控制力；3. 從單純的產品輸出，向包括品牌和服務在內的完整體系輸出演進。

三、高增長背后的現實挑戰

盡管投資活躍，但企業也面臨多重挑戰：越南本土供應鏈，特別是高端零部件和材料配套仍然薄弱；勞動力成本上升與熟練技工、管理人才短缺并存；環保、勞工等合規要求日益嚴格，政策存在不確定性；同時，企業還面臨著來自日韓、臺灣地區及其他中資同行的激烈競爭。

展望

總而言之，當前的投資熱潮標志著中越經貿關系進入深度整合的新階段。對中國企業而言，成功的關鍵已從是否出海，轉變為能否實現深度本土化運營。能夠將技術和管理優勢與當地市場深度結合，并有效駕馭復雜跨國供應鏈的企業，將在下一輪競爭中占據優勢。面對這一輪從“成本套利”向“生態構建”的深度轉型，企業若想真正落地越南并實現長期扎根，僅靠單打獨斗已難以應對復雜的供應鏈與合規環境。專業化的產業展會與對接平臺，正成為中企快速切入當地生態、匹配上下游資源、規避出海風險的關鍵基礎設施。

展會平臺助力中越數字合作

2026越南國際高新技術及數字經濟博覽交易會

VIETNAM INT'L HI-TECH AND DIGITAL ECONOMIC FAIR 2026

（HI-TECH VIETNAM 2026越南高交會）

時間：08月26-28日

地點：越南河內VEC博覽中心

展覽范圍

人工智能/AI+?大模型/算力算法?大數據/云計算/存儲?半導體/集成電路?微電子/芯片

數字基建軟硬件?物聯網/工業互聯網?數字孿生/元宇宙?5G信息通訊網絡?區塊鏈/識別

低空經濟/無人機?航電/遙感/導航?數字能源/光儲充技術?車聯網/電動車?生物技術

機器人/智能體?智能裝備/數字工廠?自動化/精密零件?先進材料/新材料?3D打印增材

電子元器件?電子裝備/電子材料?光電/激光/雷達/紅外?顯示/觸摸/傳感/連接/伺服

數字城市?智能交通/建造/物流/安防/家居?智慧農業/金融/教育/健康/文旅?智能終端

智慧產業及智能制造解決方案?科技創新轉化?投融資/產能合作?產教融合?知識產權等

聯袂展同期：

2026第二屆越南國際機床展

第二屆越南國際半導體、光電及智能科技展

越南國際電子元器件、材料及生產設備展覽會

越南國際低空經濟及通用無人機產業展覽會

行業盛會提供精準對接平臺

越南全電展VIEEXPO

2026第三屆越南國際電力及新能源產業博覽會暨光儲充技術展覽會

The 3th Vietnam Int'l New Energy & Power Industry And Photovoltaic-Storage-Charging Technology Expo 2026

2026年09月09-11日

越南河內VEC國家博覽中心

越南全電展（電力新能源展 + 電池儲能展 + 電動車展）三展合一匹配融合

深度融合太陽能/風能/氫能/水能/核能/生物質能等綠色低碳新能源體系

構建覆蓋電力新能源全產業生態鏈的'源-網-荷-儲-用'一體化國際化展貿平臺

組織方：越南駱駝會展CAMEL EVENTS、廣西駱駝出?？萍紩狗沼邢薰尽V西越中會展商務有限公司

同期聯展

2026越南工業科技周聯展VITW

第32屆越南國際工業博覽會VIIF

配套活動計劃

2026越南國際新能源供應鏈及智能電力生態大會

越南數據中心發展大會暨光儲柴微電網發展論壇

越南綠電+光儲充EPC項目協同合作對話私享會

第三屆電力新能源技術出海行動-越南買方對接會

越南電動車供應鏈品牌營銷大會暨智駕體驗活動

參訪越南綠電/新能源供需端企業商圈商務活動

搶占有限黃金展位

請聯系組委會獲取定制化參展方案！

（文章部分內容來源于微信公眾號“越南商業老張”）