天齊鋰業(yè)發(fā)聲：2026年鋰礦供應(yīng)持續(xù)偏緊！

2026年，鋰價(jià)是否進(jìn)入新一輪上行周期成為產(chǎn)業(yè)鏈上下游最關(guān)注的話題之一。

4月13日，碳酸鋰2605主力合約當(dāng)日低開(kāi)高走，收盤(pán)價(jià)報(bào)163740元/噸，較前一日上漲5.85%。盤(pán)中最低價(jià)15.2萬(wàn)元/噸，最高價(jià)16.4萬(wàn)元/噸，顯示市場(chǎng)短期波動(dòng)較大，但整體呈上行趨勢(shì)。

需求端，頭部電池廠4月、5月排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)，主要在于儲(chǔ)能領(lǐng)域需求持續(xù)高增，需求回暖態(tài)勢(shì)延續(xù)。

供給端，天齊鋰業(yè)4月8日在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，進(jìn)入二季度以來(lái)，鋰資源端供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)正在逐步顯現(xiàn)。鑒于鋰礦的建設(shè)、復(fù)產(chǎn)及擴(kuò)產(chǎn)周期均長(zhǎng)于鋰鹽加工環(huán)節(jié)，疊加外部環(huán)境變化等因素影響，預(yù)計(jì)2026年上半年鋰礦供應(yīng)將持續(xù)偏緊。

從供應(yīng)端來(lái)看，海外市場(chǎng)上，澳洲、非洲產(chǎn)區(qū)的擾動(dòng)最為顯著，直接影響全球有效供給總量。

澳洲作為全球鋰輝石主產(chǎn)區(qū)，占據(jù)全球鋰礦供給的核心地位，但其上半年供應(yīng)釋放存在明顯短板。盡管鋰價(jià)上漲后，澳洲皮爾巴拉、Mineral Resources等企業(yè)調(diào)整運(yùn)營(yíng)計(jì)劃，推動(dòng)部分礦山復(fù)產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，但實(shí)際增量有限且釋放滯后，無(wú)法緩解上半年供應(yīng)緊張。

非洲（津巴布韋、尼日利亞等）是全球鋰礦供給的重要增量區(qū)域，但2026年以來(lái)的政策擾動(dòng)，使其從“增量核心”轉(zhuǎn)為“減量主力”，成為上半年供應(yīng)緊張的關(guān)鍵推手，這也是天齊鋰業(yè)提及的“外部環(huán)境變化”因素。

津巴布韋作為中國(guó)鋰精礦進(jìn)口的重要來(lái)源國(guó)（占中國(guó)進(jìn)口量的16%-19%），2026年2月宣布無(wú)限期暫停鋰原礦及精礦出口（含在途貨物），月均影響碳酸鋰當(dāng)量（LCE）約1.5萬(wàn)噸，上半年累計(jì)影響約9萬(wàn)噸LCE，直接削弱全球供給彈性。該國(guó)政策收緊的核心原因是推動(dòng)鋰礦本地深加工，提升價(jià)值鏈利潤(rùn)，短期內(nèi)難以松動(dòng)，進(jìn)一步壓縮上半年供應(yīng)總量。

尼日利亞同樣面臨供應(yīng)收縮，2025年底該國(guó)北部19個(gè)州呼吁暫停采礦活動(dòng)6個(gè)月，盡管后續(xù)有部分松動(dòng)，但供應(yīng)恢復(fù)緩慢，2026年上半年供應(yīng)預(yù)期較年初減半。

此外，非洲鋰礦普遍面臨資源民族主義、地緣政治、政商環(huán)境不穩(wěn)定、勘探程度不足等風(fēng)險(xiǎn)，中資企業(yè)部分項(xiàng)目因未按規(guī)范開(kāi)展細(xì)致勘探，開(kāi)采進(jìn)度不及預(yù)期，進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，鋰云母產(chǎn)區(qū)的合規(guī)整改成為上半年國(guó)內(nèi)供應(yīng)收縮的核心因素。

近日，江西省自然資源廳官網(wǎng)顯示，宜春四家鋰礦公示了采礦權(quán)出讓收益評(píng)估報(bào)告。此前，宜春八礦均以開(kāi)采主礦種為“陶瓷土”的采礦許可證生產(chǎn)鋰礦，隨著宜春環(huán)保要求越來(lái)越嚴(yán)格、鋰礦生產(chǎn)越來(lái)越合規(guī)，宜春八礦正陸續(xù)推進(jìn)換證流程。

此外，枧下窩等重點(diǎn)項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)推遲至2026年第四季度，下半年另有7座礦面臨停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)1年，上半年無(wú)法形成有效供應(yīng)增量。

同時(shí)，當(dāng)前行業(yè)庫(kù)存處于歷史低位，進(jìn)一步放大供應(yīng)緊張彈性。經(jīng)歷2024-2025年主動(dòng)去庫(kù)后，2026年3月國(guó)內(nèi)碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存低于行業(yè)安全線，即使是小幅供應(yīng)擾動(dòng)，也會(huì)引發(fā)供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)，這也是天齊鋰業(yè)判斷二季度供應(yīng)緊張逐步顯現(xiàn)的重要依據(jù)。

對(duì)于鋰鹽企業(yè)而言，上半年鋰礦供應(yīng)緊張將直接導(dǎo)致原料成本上升、采購(gòu)難度加大，資源掌控力將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力也隨之打開(kāi)。

對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，供應(yīng)偏緊將推動(dòng)鋰價(jià)進(jìn)入上行周期，也將加速行業(yè)資源整合，推動(dòng)“資源+冶煉”一體化模式成為主流。

盛新鋰能4月7日在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司堅(jiān)定看好鋰行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景，持續(xù)加大對(duì)優(yōu)質(zhì)鋰礦資源的布局。隨著行業(yè)供需關(guān)系的改善，近期鋰產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)反彈，公司鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格同比增長(zhǎng)；同時(shí)公司印尼工廠產(chǎn)能釋放，公司鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比增加，公司2026年度經(jīng)營(yíng)情況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也將隨之改善。

藏格礦業(yè)近日在2025年年度股東會(huì)上表示，加快藏格礦業(yè)在鋰資源板塊發(fā)展是公司的目標(biāo)。公司碳酸鋰銷售策略聚焦頭部客戶維護(hù)與新客戶拓展，疊加價(jià)格結(jié)算模式創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)。公司將持續(xù)研究和優(yōu)化定價(jià)策略，以在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)并致力于提升效益。