平安銀行交卷：營(yíng)收連降三年，但它的底子和里子變厚了

銀行年報(bào)季，說(shuō)漂亮話(huà)的不少，但真正能拿出硬核數(shù)據(jù)的才是真本事。平安銀行行長(zhǎng)冀光恒在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上那句“2025年是很難的一年”，道出了整個(gè)行業(yè)的困境。營(yíng)收連續(xù)三年下滑，總資產(chǎn)和貸款增速近乎停滯，這不僅是平安一家的難題，更是銀行業(yè)在低利率、低利差、低費(fèi)率“三低”環(huán)境下的集體寫(xiě)照。當(dāng)潮水退去，誰(shuí)在裸泳一目了然，而平安銀行這份年報(bào)，恰恰展示了它如何在逆水中穩(wěn)住船舵的底子。

數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊。2025年，平安銀行營(yíng)收1314.42億元，同比下降10.4%，凈利潤(rùn)426.33億元。乍看之下，增長(zhǎng)壓力巨大。但細(xì)究其里，卻能發(fā)現(xiàn)不少韌性十足的“里子”。最亮眼的是負(fù)債端，在行業(yè)存款定期化、成本高企的背景下，平安銀行的存款付息率逆勢(shì)下降了42個(gè)基點(diǎn)至1.65%，活期存款還增長(zhǎng)了5.8%。這手低成本攬儲(chǔ)的功夫，為它守住1.78%的凈息差立下了汗馬功勞，堪稱(chēng)在寒冬里筑起了一道厚實(shí)的成本護(hù)城河。

與此同時(shí)，費(fèi)用管控的成效直接體現(xiàn)在了利潤(rùn)表上。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)下降了5.9%，有效對(duì)沖了收入下滑。資產(chǎn)質(zhì)量也穩(wěn)中有進(jìn)，不良率微降至1.05%，撥備覆蓋率保持在220.88%的高位。這些看似微小的改善，在行業(yè)整體承壓的背景下顯得尤為珍貴，它們共同構(gòu)成了平安銀行穿越周期的安全墊。冀光恒透露，今年前兩個(gè)月主要指標(biāo)已向好，這或許意味著最艱難的階段正在過(guò)去。

戰(zhàn)略的調(diào)整遠(yuǎn)比數(shù)字的波動(dòng)更值得玩味。冀光恒提出的“零售做強(qiáng)、對(duì)公做精、同業(yè)做專(zhuān)”十二字方針，正在被拆解成具體的行動(dòng)。組織架構(gòu)從79個(gè)部門(mén)精簡(jiǎn)到32個(gè)，刀刃向內(nèi)，目的就是聚焦資源。對(duì)公業(yè)務(wù)“做精行業(yè)、做精客戶(hù)、做精產(chǎn)品”的策略開(kāi)始結(jié)果，2025年對(duì)公一般貸款余額增長(zhǎng)9.2%，在科技、綠色金融等領(lǐng)域表現(xiàn)突出。這說(shuō)明，在規(guī)模擴(kuò)張失靈后，深耕細(xì)作、追求質(zhì)量成了新的生存法則。

零售業(yè)務(wù)的故事則更具戲劇性。曾憑借集團(tuán)輸血和狼性擴(kuò)張一路高歌的平安零售，在宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)中迎來(lái)了陣痛。然而，2025年的數(shù)據(jù)卻透露出拐點(diǎn)信號(hào)。零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)從上年同期的2.89億元猛增至26.83億元，盡管營(yíng)收仍在調(diào)整，但利潤(rùn)端已率先反彈。個(gè)人貸款不良率下降，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)15.8%，其中代理保險(xiǎn)收入大增53.3%。零售業(yè)務(wù)正在從粗放的流量收割，轉(zhuǎn)向以財(cái)富管理為核心的價(jià)值深耕，這或許才是零售銀行真正的“二次增長(zhǎng)曲線(xiàn)”。

回顧平安銀行的歷史，它的基因里就刻著變革與進(jìn)取。從深發(fā)展到被平安集團(tuán)合并，成為中國(guó)首家險(xiǎn)資控股的銀行，它從未安于現(xiàn)狀。2016年那場(chǎng)激進(jìn)的零售轉(zhuǎn)型，借助集團(tuán)綜合金融的東風(fēng)，實(shí)現(xiàn)了客戶(hù)數(shù)量的飛躍。但時(shí)移世易，過(guò)去依靠集團(tuán)強(qiáng)力導(dǎo)流的模式已不可復(fù)制，如今的平安銀行必須依靠自身完成一場(chǎng)“孤獨(dú)的自我革命”。當(dāng)母集團(tuán)也在應(yīng)對(duì)自身挑戰(zhàn)時(shí)，銀行板塊需要更獨(dú)立地證明自己的商業(yè)價(jià)值。

當(dāng)下的銀行業(yè)，談?wù)摗按┰街芷凇辈辉偈且痪淇斩吹目谔?hào)，而是實(shí)實(shí)在在的生存考驗(yàn)。平安銀行的答卷顯示，它正試圖通過(guò)強(qiáng)化負(fù)債成本控制、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型來(lái)夯實(shí)“底子”，并通過(guò)零售修復(fù)和對(duì)公做精來(lái)豐富“里子”。這過(guò)程注定痛苦且漫長(zhǎng)，冀光恒也坦言需要“三到五年的定力”。市場(chǎng)的耐心是有限的，但一份顯示出韌性與清晰路徑的財(cái)報(bào)，或許能為其贏得寶貴的轉(zhuǎn)型時(shí)間。

平安銀行的“二次轉(zhuǎn)型”，某種程度上也是中國(guó)零售銀行業(yè)尋找新出路的一個(gè)縮影。它不再僅僅是追逐規(guī)模與速度，而是更關(guān)注成本、風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的平衡。如果說(shuō)第一次轉(zhuǎn)型是乘風(fēng)而起，那么這一次更像是逆風(fēng)而行。最難的一年可能已經(jīng)過(guò)去，但真正的考驗(yàn)在于，能否將這份艱難中錘煉出的底子和里子，轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力。對(duì)于投資者和市場(chǎng)而言，一個(gè)更加穩(wěn)健、更具韌性的平安銀行，值得抱以審慎的期待。