現場｜中國平安：2026核心投資思路和未來五年的“服務野心”

在宏觀環(huán)境復雜多變、資本市場波詭云譎的背景下，中國平安——這家總資產突破13萬億元的保險巨頭，交出了一份“全面向好”的成績單。

數據顯示，2025年中國平安歸母營運利潤同比增長10.3%，達1344.15億元；歸母扣非凈利潤同比增長22.5%；新業(yè)務價值大增29.3%，連續(xù)三年實現雙位數增長。更引人注目的是，其現金分紅總額達488.91億元，連續(xù)14年上漲。

這份業(yè)績對其“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略深度與韌性的集中檢驗。3月27日，上海，中國平安業(yè)績發(fā)布會上，管理層反復提及的幾個關鍵詞——高值增長、服務創(chuàng)新、科技引領，勾勒出了這家金融巨頭穿越周期的核心邏輯。

業(yè)績的“含金量”，更在于結構

“如果用幾個關鍵字來評價這份業(yè)績，那就是全面向好、高值增長、戰(zhàn)略深化、服務創(chuàng)新。”中國平安副總經理兼首席財務官付欣在發(fā)布會現場表示。

在財務數據背后，平安管理層似乎更關注“價值”的成色。作為衡量壽險業(yè)務品質的核心指標，新業(yè)務價值率達到了28.5%，同比提升5.8個百分點。這意味著平安并非單純追求規(guī)模擴張，而是在“做有品質的業(yè)務”。

平安的壽險改革成果正在顯現。在代理人不斷迭代的背景下，人均新業(yè)務價值同比增長17.2%。而銀保渠道則實現了跨越式增長，新業(yè)務價值同比飆升138%，成為新的增長極。

“我們是一個均衡的渠道結構。平安已構建起代理人、銀保、社區(qū)金融三足鼎立的多元化渠道體系，當市場有新機會的時候，我們都可以抓得住，增長會一波接一波。”聯席首席執(zhí)行官郭曉濤強調。

投資的核心思路：在不確定性中尋找確定性

2026年以來，全球資本市場波動加劇，地緣政治風險頻發(fā)。作為手握近6.5萬億可投資資產的“耐心資本”，平安的投資策略備受市場關注。

面對現場關于股價波動的提問，郭曉濤給出了清晰的答案：“短期波動對我們來說是不重要的，我們更重要的是如何能夠穿越周期，為我們的客戶、股東提供長期、穩(wěn)健、可持續(xù)的回報。”

他闡述了平安投資的“五個匹配”原則——久期匹配、成本匹配、產品匹配、經濟周期匹配、監(jiān)管要求匹配。在具體策略上，平安今年核心的思路是“在不確定性中尋找確定性”。

這種“確定性”體現在與國家經濟發(fā)展方向的全面一致上。新質生產力、基礎設施、醫(yī)療健康養(yǎng)老、金融強國……這些“十五五”規(guī)劃中的關鍵詞，正是平安資產配置的重要方向。

付欣則從會計分類角度揭示了平安投資的“安全墊”：在1.28萬億的權益資產中，有57%是計入“其他綜合收益”的股票，這部分賬面上已有超過900億的浮盈未進入當期利潤，卻實實在在地增厚了凈資產。“這是我們高分紅、低波動的‘壓艙石’。”付欣說。

“科技引領”成為核心戰(zhàn)略導向之一

如果說穩(wěn)健的投資是平安的“壓艙石”，那么科技則正在成為其提升效率、重塑客戶體驗的“加速器”。

郭曉濤在回應AI應用時透露，2026年平安的16字經營方針中，“科技引領”成為核心戰(zhàn)略導向之一。今年最大的動作，莫過于“綜合金融·九九歸一”工程——將集團旗下十幾個APP整合到一個統一的入口。

“以前這些APP的客戶是沒有整合的，客戶體驗也沒有整合，流量也沒有整合。”郭曉濤坦言，整合之后，平安擁有了7億互聯網注冊用戶，月活躍用戶超過9000萬，這在金融行業(yè)是極其領先的地位。

更重要的是，AI的應用已經從“輔助”走向“智能體”。在全新的入口上，客戶可以實現“一句話辦事”——無論是理賠、問診、借錢，還是全球急難救援，只需一句話，AI助手就能完成所有操作。

這種科技投入帶來的不僅是體驗的提升，更是實打實的成本節(jié)約。以發(fā)卡為例，在自有線上渠道的信用卡發(fā)行成本，比外部公域節(jié)約了50%以上。

服務的“野心”：構筑差異化競爭護城河

2026年是平安的“服務創(chuàng)新年”。在業(yè)績發(fā)布會上，“服務”一詞被數次提及。

“在金融市場進入同質化、內卷化競爭的時代，我們的目標是用‘金融+服務’的體系，打造差異化競爭優(yōu)勢。”郭曉濤說。

這種服務的升級，最直觀的體現是全球急難救援體系。無論是在室內跌倒的空巢老人，還是在海外遭遇意外的留學生，平安的救援網絡覆蓋“anything, anywhere, anytime”。在去年的新疆阿克蘇、美國的黃石公園，甚至是中東的沖突區(qū)域，平安都實現了將ICU搬上直升機、把客戶安全轉移的救援案例。

這種服務能力正在轉化為實實在在的商業(yè)價值。數據顯示，使用醫(yī)療養(yǎng)老服務的客戶加保率提升了4個百分點；享有居家養(yǎng)老權益的客戶，壽險新單件均提升至普通客戶的5.2倍；而高品質養(yǎng)老權益客戶，這一數字更是達到了23.4倍。

“服務不僅是一種社會責任，更是我們撬動金融主業(yè)增長的第二曲線。”付欣總結道。

“十五五”的新航向：投資于物，更投資于人

面對“十五五”規(guī)劃帶來的新機遇，平安總經理兼聯席首席執(zhí)行官謝永林有著深刻的思考。他說，十五五規(guī)劃綱要，首次將“加快建設金融強國”納入國家五年規(guī)劃規(guī)劃中，在此背景下，平安提出了“投資于物”與“投資于人”緊密結合的新提法。

“這與平安的綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老戰(zhàn)略高度契合。”謝永林說。

在“投資于物”方面，平安持續(xù)高舉服務實體經濟的大旗，通過投行、商行、投資等多種手段，總余額已接近10萬億。在“投資于人”方面，平安則通過醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)，踐行“以人民為中心”的發(fā)展理念。

從北大醫(yī)療集團的整合，到全國合作醫(yī)院的網絡，再到居家養(yǎng)老服務的覆蓋，平安正在構建一張覆蓋全生命周期的服務網。

謝永林表示，2026年是“十五五”開局之年，平安的戰(zhàn)略是正確的，只要持之以恒地把戰(zhàn)略深化，把事情做到位，就一定能有更大的作為。

無論是連續(xù)14年增長的分紅，還是穿越周期的投資哲學，亦或是科技與服務雙輪驅動的戰(zhàn)略深化，平安都在試圖向市場傳遞一個信號：它不再僅僅是一家保險公司，而是一個能夠為客戶提供全生命周期、全方位解決方案的“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”服務集團。

對于投資者而言，平安的這份答卷或許給出了一個答案：在充滿不確定性的時代，真正的“確定性”來自于穩(wěn)健的經營、前瞻的戰(zhàn)略，以及對“服務”二字的極致追求。正如管理層所言，“金子總歸要發(fā)光”，而平安正在等待更多投資者讀懂其價值。