簽訂百億元合同，千億市值龍頭“豪賭”AI時代下的存儲

文 | 劉振濤

隨著AI算力需求爆發式擴容，全球存儲芯片行業正邁入一輪遠超傳統周期的“超級牛市”。平安證券發布的研報指出，AI高景氣助力存儲周期上行。當前海外CSP不斷加碼AI基礎設施建設，持續拉升企業級存儲需求，推動存儲行業景氣持續上行。

近期，存儲行業龍頭佰維存儲的大動作，引來了市場高度關注。佰維存儲發布公告稱，公司簽訂了一份總承諾采購金額高達15億美元的存儲晶圓采購合同。

15億美元約合人民幣103.67億元。佰維存儲公布的2025年業績顯示，全年公司實現營收113.02億元，實現凈利潤8.53億元。15億美元的采購合同幾乎相當于公司去年一年的營收。

觀察佰維存儲的財報可以發現，在這輪由AI算力帶動的存儲行業周期切換中，公司實現了業績的華麗轉身。2025年前三季度，佰維存儲的凈利潤僅有3000多萬元，而第四季度公司的凈利潤達到8.23億元，一個季度的凈利潤就超過過去5年的總和，帶動了全年業績增長。

伴隨著第四季度的業績爆發，佰維存儲在資本市場的估值也持續走高。2026年3月25日，佰維存儲股價一度創造261.60元/股新高，總市值一度超過1200億元。截至2026年3月27日收盤，公司總市值達1114億元。

站在佰維存儲業績爆發，成長為千億存儲龍頭背后的是孫日欣、孫成思孫氏父子二人接力奮斗創業的經歷。孫日欣辭職下海創立佰維存儲，抓住產業發展機遇，帶領公司站穩腳跟壯大。兒子孫成思接班后，推動公司走向資本市場，借助資本的力量，抓住時代機遇，卡位AI時代，推動公司成長為千億龍頭。

如今，站在存儲行業新的爆發周期，創二代孫成思正在帶領佰維存儲用百億元的大單“豪賭”未來。

父子接力創業，干出千億存儲龍頭

佰維存儲的創立與壯大，要從現任董事長孫成思的父親孫日欣的創業講起。

孫日欣出生于四川省廣元市，是一位60后人。高考時孫日欣成績優異，成功考入了西南交通大學計算機系自動控制專業。當時考入大學是可以分配工作的，大學畢業后，孫日欣跟隨著國家的分配，進入了鐵道部第一設計院計算機運用中心工作。

進入鐵道部下屬的設計院工作，在當時絕對是鐵飯碗，但是孫日欣的內心卻是“躁動”的。20世紀90年代，許多人選擇辭職創業，孫日欣毅然選擇放棄體制內的鐵飯碗，從北京南下來到深圳開始創業。

1995年，孫日欣成立了一家貿易公司，創辦“BIWIN”品牌，寓意著雙贏，主要銷售硬盤驅動器和軟性磁碟產品，這讓他賺到了第一桶金。1999年，孫日欣成立了一家工廠，突破此前單純的貿易模式，開始布局硬件生產環節，專注于閃存模塊、顯卡的代工制造。

然而，作為工程師出身的孫日欣，肯定不會滿足于現狀，就像他當年不滿足自己“鐵飯碗”一樣。千禧年之際，孫日欣開始涉足ODM代工業務，與英特爾、美光、三星等國際晶圓廠建立起了長期的合作關系，逐漸在代工領域站穩腳跟。

2008年，孫日欣做了一個關鍵的決定，這也是佰維存儲日后壯大成長的決定。當年，全球爆發了金融風暴，電子產業的發展受到壓制。在多數企業選擇關閉生產線或減少投資的情況下，孫日欣選擇了逆勢投資擴張，建設自己的封裝測試工廠。

后來的事實證明孫日欣的大膽決定“賭”對了。公司不僅實現了完整的8英寸、12英寸晶圓封測能力，構建了從晶圓到成品的完整產業能力，還讓公司在隨后存儲周期的波動中具備了抵抗風險的能力。

2010年，孫日欣在此前的工廠基礎上成立了深圳佰維存儲科技有限公司。同時，佰維存儲開始布局嵌入式存儲領域，開始生產制造eMMC（嵌入式多媒體卡）產品。eMMC作為較早普及的嵌入式存儲產品，早期主要面向功能手機、入門級智能手機及物聯網設備，后續隨著技術升級，被廣泛應用于消費電子和工業領域。這進一步提升了佰維存儲的市場占有率。

2011年，佰維存儲正式投用了全自動SSD生產車間，切入SSD領域，將業務從封測服務延伸至半導體存儲設備制造業務。同一年，佰維存儲的閃存盤出貨量已占全球市場的11%，成為中國最大的存儲設備代工企業之一。

2012年，佰維存儲的管理層發生變動，孫日欣留學美國的兒子孫成思回國，進入公司擔任副總經理開始歷練。2015年，孫成思從父親孫日欣手中先后接過了總經理、董事長的位置，負責集團整體戰略規劃、市場運營與重大經營決策。

在孫成思掌管公司后，開始組建了年輕的管理團隊，來進行日常管理，并開始推動公司走向資本市場。2016年，在孫成思的帶領下，佰維存儲完成了股權變更，公司更名為“深圳佰維存儲科技股份有限公司”。

孫成思管理下，繼續加大研發投入，不斷強化父親孫日欣打造的研發封測一體化優勢，同時還積極向下游延伸，前瞻式的眼光擁抱AI，在AI端側發力深耕。孫成思曾表示，佰維存儲積極向下游延伸，通過“高性能存儲+晶圓級封測”的垂直整合能力，建立我們自身獨有的競爭優勢。

2022年末，佰維存儲成功登上了科創板，并在后市不斷成長成為了市值千億的半導體存儲解決方案提供商。截至2026年3月27日收盤，佰維存儲總市值達1114億元。

回顧佰維存儲的成長發展，父親孫日欣創立基業，奠定發展和競爭優勢，兒子孫成思開拓創新，不斷鞏固優勢，父子二人接力，共同打造了現今千億市值的存儲龍頭。

簽下百億合同，“豪賭”AI時代的存儲

佰維存儲近日發生了件大事，引來市場關注，公司簽署了一份高達百億元的訂單。

3月24日晚間，佰維存儲公告，公司與某存儲原廠簽署了日常經營性采購合同，同意按合同約定的數量、價格及時間向該供應商采購某款存儲晶圓，合同總承諾采購金額為15億美元，承諾采購期總計24個月。

15億美元的金額是什么概念？按照當前（3月27日）匯率換算，15億美元折合103.67億元人民幣。根據公司的公告，這筆高達百億元人民幣的合同，超過公司最近一個會計年度經審計營業收入和總資產的50%以上。

2025年年報顯示，2025年佰維存儲實現營收113.02億元，年末公司的總資產達155.21億元，這筆合同的金額幾乎相當于2025年的營收規模，是總資產規模的6成。

可以說，佰維存儲幾乎押上近一年的營收，來鎖定未來2年部分用量。佰維存儲表示，如本合同能順利履行，將有助于增強公司中長期存儲晶圓供應的穩定性，降低存儲晶圓價格波動對成本的影響。

除了成本外，這筆大合同更是一場鞏固競爭壁壘的“豪賭”，對AI未來的“豪賭”。

孫成思帶領下的佰維存儲正在從消費級市場向企業級AI終端市場拓展，AI終端市場對供應穩定性的要求遠高于消費級客戶，百億元人民幣的供應合同簽訂，能夠使得公司向下游客戶提供更確定的交付承諾，從而獲得更多的市場空間。

2024年以來，隨著AI大模型從訓練轉向場景化落地，AI服務器需求爆發，全球存儲原廠將80%以上先進產能轉向HBM（高帶寬內存）。存儲行業正迎來一輪由AI驅動的“超級周期”。TrendForce數據顯示，2025年四季度NAND合約價環比漲33%-38%，DRAM漲45%-50%；2026年一季度，NAND漲幅突破90%，DRAM漲幅超50%。

佰維存儲經過孫日欣和孫成思兩代人的打拼，公司形成了研發封測一體化的垂直整合能力。2024年，佰維存儲就曾表示，公司研發的封測一體化全面邁入“2.0”。2025年，佰維存儲還布局了晶圓級封測。晶圓級先進封裝技術已成為AI時代提升競爭力的關鍵。

回顧海外巨頭的發展， 韓國的巨頭SK海力士就是憑借先進封裝能力，在HBM市場中占有絕對的地位。

根據佰維存儲赴港IPO招股書，弗若斯沙利文調研的數據顯示，佰維存儲是全球首家具備晶圓級封裝能力的獨立存儲解決方案提供商。

正是有了這種AI時代下的競爭力，使得佰維存儲在AI時代能夠進一步的向下游端側的延伸。2025年的年報中提到，2025年公司AI新興端側存儲產品收入約17.51億元，同比大幅增長。2026年隨著AI眼鏡的放量，公司與Meta等重點客戶的合作不斷深入，將推動公司智能穿戴存儲業務的持續增長。

從AI時代存儲需求來看，能夠提前鎖定資源、構建供應鏈壁壘的存儲解決方案商，或將在新一輪產業格局中占據有利位置。

從孫日欣創業時的逆勢布局到孫成思當下簽訂百億元人民幣的合同，無疑都是對未來的“豪賭”，逆勢布局賭來了佰維存儲今日爆發的基礎，如今在賭AI時代下的未來的發展，能否將佰維存儲帶入新的發展篇章，我們將保持關注！