老股東超額跟投，新資方扎堆入局，地瓜機器人成資本新寵？

撰文 | ZZ

編輯 | 楊勇

題圖 | 豆包AI

持續(xù)升溫的機器人行業(yè)再添一把火。3月16日，機器人軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施提供商地瓜機器人正式宣布完成1.2億美元B1輪融資，這是其繼2025年5月的1億美元A輪融資后，再度拿下億元級融資，兩輪累計融資金額達2.2億美元（約合人民幣15.2億元），成為2026年開年以來機器人行業(yè)最受關(guān)注的融資事件之一。

地瓜機器人的投資方陣容堪稱豪華，由Synstellation Capital、滴滴、美團龍珠、北汽產(chǎn)投等產(chǎn)業(yè)資本，以及柏睿資本、芯聯(lián)資本等戰(zhàn)略投資機構(gòu)聯(lián)合入局，高瓴創(chuàng)投、新加坡淡馬錫旗下Vertex Growth基金、線性資本等老股東悉數(shù)超額跟投。

隨著B1輪融資的完成，地瓜機器人投后估值攀升至約12億美元，較A輪融資投后估值實現(xiàn)翻倍增長，正式躋身全球“獨角獸”企業(yè)行列。

地瓜機器人此次融資既是資本對其構(gòu)建機器人核心計算平臺的認可，也折射出機器人行業(yè)正從“硬件本體”向“基礎(chǔ)設(shè)施”的轉(zhuǎn)型趨勢。

01、只做“賣鏟人”

地瓜機器人為智能輔助駕駛供應商地平線旗下全資子公司，于2024年1月由地平線AIoT及機器人事業(yè)部分拆后正式組建成立。

成立之初，地瓜機器人便堅持差異化發(fā)展路徑，確立了“不做淘金客，只做賣鏟人”的核心策略，定位為“機器人行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施提供商”，主要商業(yè)模式是為人形機器人、輪足機器人、四足機器狗、物流AMR等各類機器人廠商提供從芯片、算法到軟件的全棧式智能開發(fā)平臺，降低機器人廠商的開發(fā)和創(chuàng)新門檻，成為“機器人時代的Wintel”。

地瓜機器人的成長速度堪稱迅猛。2025年5月，地瓜機器人CEO王叢曾透露，自獨立運作以來，地瓜機器人團隊規(guī)模實現(xiàn)翻倍增長，客戶數(shù)量達到近200家，營收實現(xiàn)三倍增長，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。

地瓜機器人的商業(yè)化進程也取得了顯著成果。過去一年，地瓜機器人的產(chǎn)品出貨量同比增長180%，其中核心產(chǎn)品“旭日”系列智能計算芯片已在科沃斯、云鯨等頭部掃地機器人品牌實現(xiàn)規(guī)模化應用，累計出貨量超過500萬片，且仍以年百萬級的增量持續(xù)增長。

差異化的發(fā)展路徑，是地瓜機器人實現(xiàn)發(fā)展與商業(yè)化雙重突破的根本所在。

清晰的差異化定位，讓地瓜機器人成功避開機器人本體制造的紅海競爭，轉(zhuǎn)而聚焦機器人軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施研發(fā)，精準契合了當前機器人行業(yè)對底層技術(shù)底座的迫切需求。此外，地瓜機器人繼承了地平線經(jīng)市場充分驗證的BPU智能計算架構(gòu)與Foundation Model基座模型能力，實現(xiàn)芯片與算法的深度協(xié)同，差異化技術(shù)優(yōu)勢不僅大幅提升了其規(guī)模化量產(chǎn)能力，更有效破解了機器人行業(yè)算力與功耗失衡的痛點。

地瓜機器人的差異化發(fā)展路徑還吸引了一眾產(chǎn)業(yè)資本。盡管這些產(chǎn)業(yè)資本分屬不同領(lǐng)域，但集體押注地瓜機器人的底層邏輯卻高度一致，即圍繞自身業(yè)務場景進行前瞻戰(zhàn)略卡位，提前鎖定關(guān)鍵的底層技術(shù)底座供應商，為各自的長期產(chǎn)業(yè)布局筑牢技術(shù)根基。

滴滴是中國最大的出行平臺，自動駕駛早已成為其核心戰(zhàn)略之一。機器人技術(shù)與自動駕駛技術(shù)在感知、決策、控制等底層邏輯上同源。通過資本紐帶，滴滴可以盡早搶占未來無人化出行及物流場景的算力入口。

美團的投資邏輯更為清晰務實。作為中國即時配送領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，美團早已完成無人機配送、自動配送車等業(yè)務的前瞻布局。通過投資地瓜機器人，美團不僅能夠鎖定未來配送機器人的供應鏈安全，更能推動底層技術(shù)與自身配送場景的深度適配。

B1輪融資的落地，對于地瓜機器人而言具有深遠的戰(zhàn)略意義：一方面，1.2億美元的資金注入有效緩解了其在技術(shù)研發(fā)與生態(tài)布局上的資金壓力，進一步強化其技術(shù)競爭優(yōu)勢；另一方面，超過20家戰(zhàn)略投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本等組成的投資方陣容為其提供 了多元化落地空間，比如滴滴的出行場景、美團的本地生活場景等，都將成為地瓜機器人技術(shù)落地的核心陣地，從而加速其商業(yè)化進程。

02、面臨諸多難題與挑戰(zhàn)

盡管地瓜機器人憑借差異化定位與硬核技術(shù)實力斬獲了資本的高度認可與熱捧，但不容忽視的是，身處機器人行業(yè)，其同樣面臨著行業(yè)共性的難題與挑戰(zhàn)。這些發(fā)展瓶頸不僅制約著地瓜機器人的持續(xù)發(fā)展，更是整個機器人行業(yè)走向爆發(fā)期亟待跨越的鴻溝。

在技術(shù)層面，地瓜機器人正面臨著從“單點智能”向“通用智能”跨越的鴻溝，而這也是當前機器人行業(yè)公認的第一大共性難題。

現(xiàn)階段，機器人雖然在特定場景下（如掃地、搬運）表現(xiàn)優(yōu)異，但距離真正的通用具身智能還很遙遠，其核心原因在于認知與感知系統(tǒng)存在根本缺陷，導致機器人難以將人類的高層級自然語言指令分解為底層的電機控制指令，動作執(zhí)行容易產(chǎn)生偏差。此外，光線突變、陰影干擾也會導致視覺系統(tǒng)誤判障礙物位置。如何讓機器人具備像人類一樣的泛化能力，能夠應對“未見過的物體”和“多變的環(huán)境”，是地瓜機器人乃至整個機器人行業(yè)需要跨越的萬米高山，這不僅需要更強的算力支撐，更需要算法架構(gòu)的根本性突破。

在商業(yè)化層面，地瓜機器人直面ROI（投資回報率）困境與市場需求碎片化的雙重挑戰(zhàn)。

機器人行業(yè)普遍面臨購置與運維成本高企，而產(chǎn)出效率與商業(yè)價值釋放受限的困境。王叢也曾直言，目前的機器人無論是搬運還是分揀，單點任務的效率和成本仍難以達到工廠所需要的PMF（產(chǎn)品市場匹配度），即使是地瓜機器人的底層技術(shù)，也難以徹底解決這一問題。

以人形機器人為例，單臺產(chǎn)品造價通常達數(shù)十萬元，部分高端機型造價甚至高達上百萬元，在其產(chǎn)品生命周期內(nèi)，替代人工所產(chǎn)生的價值能否覆蓋成本，是下游客戶采購決策的核心考量。

此外，機器人的應用場景極為廣泛，不同應用場景對芯片、算法、軟硬件協(xié)同適配的需求存在顯著差異。這就要求地瓜機器人針對不同應用場景開展定制化開發(fā)，不僅推高了研發(fā)成本，也顯著提升了市場規(guī)模化拓展的難度。如何在標準化產(chǎn)品與定制化需求之間找到最優(yōu)平衡點，在實現(xiàn)全場景需求覆蓋的同時完成規(guī)模化復制，是地瓜機器人不得不解決的難題。

在行業(yè)競爭層面，地瓜機器人還面臨來自競爭對手的持續(xù)擠壓與市場挑戰(zhàn)。

隨著機器人行業(yè)景氣度持續(xù)提升，機器人軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的競爭愈加激烈。其中，英偉達推出的專為機器人場景打造的NVIDIA Jetson系列計算平臺，與地瓜機器人在機器人邊緣智能計算領(lǐng)域形成直接競爭關(guān)系；優(yōu)必選、智元機器人等企業(yè)在布局機器人本體制造業(yè)務的同時，也在持續(xù)完善底層芯片與算法體系，對地瓜機器人的市場地位形成潛在威脅。如何在愈演愈烈的市場競爭中確立并鞏固自身競爭優(yōu)勢，是地瓜機器人需重點解決的命題。

03、與地平線協(xié)同共生

地瓜機器人的出身決定了其與地平線并非簡單的母子公司關(guān)系，而是“技術(shù)同源、戰(zhàn)略協(xié)同、業(yè)務互補”的深度聯(lián)動關(guān)系。

在地平線的戰(zhàn)略布局中，地瓜機器人并非附屬板塊，而是地平線拓展非車載機器人業(yè)務、打造新增長曲線的核心載體。王叢曾解釋過兩者的協(xié)同關(guān)系：“我們?nèi)匀皇堑仄骄€系的公司，正如凱哥（地平線創(chuàng)始人兼CEO余凱）在發(fā)布會上的說法，地平線有兩大業(yè)務：地平線車載業(yè)務和地瓜機器人，整個地平線非車載業(yè)務都是地瓜機器人來運作。雖然在控股上有不同的考慮，但我們對外既自稱‘地平線’也自稱‘地瓜機器人’，和‘京東系’、‘阿里系’一樣。”

地瓜機器人與地平線的協(xié)同共生主要體現(xiàn)在兩個層面：一是兩者實現(xiàn)了技術(shù)層面的深度協(xié)同與資源共享；二是兩者在業(yè)務層面形成了清晰的互補關(guān)系，構(gòu)建了“車載+非車載”的雙輪驅(qū)動格局。

值得一提的是，地瓜機器人已成長為地平線的新增長曲線。盡管地平線在自動駕駛芯片領(lǐng)域穩(wěn)居領(lǐng)先地位，但過度依賴單一車載業(yè)務也大大制約了其抗風險能力。因此，發(fā)展空間廣闊、增長潛力巨大的機器人行業(yè)，就成為了地平線拓展業(yè)務邊界、推進多元化布局的重要方向。而地瓜機器人的價值，遠不止于為地平線開辟了新的營收增長點，更在于助力其實現(xiàn)了從“車載芯片龍頭”向“全場景智能芯片服務商”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

地瓜機器人斬獲1.2 億美元的B1輪融資，不僅利好地平線，更對整個機器人行業(yè)具有里程碑式的意義：一方面，帶動資本向機器人軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域傾斜，扭轉(zhuǎn)了此前“重本體、輕底座”的投資熱潮；另一方面，地瓜機器人的崛起加速了機器人底層技術(shù)的標準化與模塊化發(fā)展，推動了行業(yè)的效率提升。

不過，未來地瓜機器人能否真正成為“機器人時代的Wintel”，仍需要時間與市場的雙重驗證。