浙江
今天純純結構性行情。漲的全是跟美伊沖突相關的——能源板塊（石油、煤炭）、概念板塊（軍工）和防守板塊（銀行、公用事業等）。
靠上述板塊發力，就足以把A股指數拉紅了。
而亞太其他市場是這樣的，幾乎全線下跌。
與此同時，美股期貨如下圖紅色箭頭，直線下跌1.6%。
這么看，A股今天在全球來講，相當強勢了。
很多朋友周末都在擔心股市，回頭一看，好像也沒什么好擔心的。
老讀者都知道，早在這波牛市剛剛開始時，即從2,700漲到3,500的第一周，我就給大家講過一句話：「與其擔心回調，不如擔心沒有回調」。
原因也從各個層面分析過很多次了：A股的相對于國內其他資產的性價比依然較高，而等待入市的資金又很多。這種情況下，你很難看到有特別大的回調。
不過，港股那邊就不一樣了。
在美以襲擊伊朗后，如果你堅定看好股市，比如你是中國投資者看好A股，或者你是美股投資者看好美股，那你要找子彈補倉A股或者美股，這時就得把港股賣了。
如果你不看好股市，那你更要把港股賣了。
這叫什么？這就叫一根筋變兩頭堵了。
現在很多朋友氣急敗壞地把「港股科技」叫做「港股外賣」，把「港股醫藥」叫成「港股老鼠藥」。但今天港股金融同樣是暴跌，跌幅接近3%，和港股科技差不多。所以核心還是港股整體資金面的問題。
其實，每次這種風險事件出來，港股都會抗下所有，港股的下跌幅度都要遠遠大于A股。上一次是2022年俄烏沖突，再上一次是2020年全球疫情。
說白了，港股作為一個離岸市場，終究難以被各方完全信任，難免會淪為最慘血包。
你可以把港股想象成爹娘離婚后的娃：爹娘都來看他，他能興奮一整天；一旦爹不疼娘不愛，它就蔫到沒眼看。
但話說回來，你也別覺得港股多可憐，這小子也是罪有應得。港股每次一走牛就拼命從市場吸錢。
這次也不例外。下圖是過去10年港股的IPO和再融資情況，即港股上市公司從市場吸血的情況。而2025年的數據已回到了2020年的水平，IPO+再融資超過6,000億。
而A股這邊就有節操多了。下圖是A股每個月的IPO（黃柱）和再融資（藍柱）情況。
現在A股的IPO情況依然是很節制的，每個月平均在100億左右，遠遠低于2020年牛市的500億。
A股的再融資看著高，但多數是上市公司的定增，特別是企業吸收合并或資產置換，本質上并不是從市場吸血。
這也是為什么我一直在說，與其擔心回調，不如擔心沒有回調。因為這一次A股牛市確實跟過去歷次不太一樣，沒有仗著牛市從市場吸血，是有一定道德節操的。
其實，壓死港股這只駱駝的也不是某一根稻草。但這每一根稻草都往上壓，外賣大戰、AI營銷支出大戰、上市公司拼命吸血、全球地緣震蕩，遲早會把駱駝壓垮。
最后我也不是什么時政博主，但我知道大家還是想聽，那我就簡單說一下。這次美以對伊朗的襲擊還是很成功的，但老美并沒有得到國會授權，所以這事不會持續太長時間。本質上，這事還是為了贏，為了中期選舉，為了其他種種，比如你看現在誰還記得蘿莉島的事了。
所以我不認為沖突會持續太久，或者說哪怕真持續久了，它也不是一個特別大的事。就跟當年的俄烏沖突一樣，你當時覺得很大，影響確實也比較深遠，但到最后也就那么回事。
也許一時間耽誤了股市的上漲，甚至導致了下跌，但最終并不會耽誤股市的長期上漲。
持有組合的的朋友也不用操心這些。「金牛系列組合」今天以上漲為主，個別微跌。也就消費組合會多跌一丟丟，畢竟消費組合終歸是一個行業組合，很難逃脫行業整體的下跌。
所以之前小號給大家配置建議的時候就說了，消費你可以配個5%或者不配。因為板塊的水往往很深，你往往把握不住，不是說估值低它就一定會漲的，恒科同理。
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