中美金融戰(zhàn)之“大宗商品定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪”的具像化——白銀

又刷到“被窩哥”了。

“神仙打架，小鬼遭殃”，估計(jì)“被窩哥”這輩子做夢(mèng)也不會(huì)想到，自己會(huì)成為中美金融戰(zhàn)的犧牲品：

前幾天白銀漲得瘋時(shí)，這哥們抱著一塊銀板，拍視頻說(shuō)，眼睛一睜賺一萬(wàn)五，眼睛一睜又賺一萬(wàn)五，昨天這哥們卻說(shuō)，你們只告訴我眼睛一睜賺一萬(wàn)五，沒(méi)告訴我眼睛一閉虧12萬(wàn)……

白銀，中美金融戰(zhàn)之“大宗商品定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪”的具像化。

此刻，老朱可以負(fù)責(zé)任的說(shuō)，這一場(chǎng)以白銀為標(biāo)的的大宗商品定價(jià)權(quán)之爭(zhēng)，中國(guó)勝利的曝光已現(xiàn)。

給親美人士5分鐘用來(lái)撇嘴、損我，撇完繼續(xù)往下看。

現(xiàn)在，老朱從時(shí)間線上開(kāi)始拆分：

2025年10月30，商務(wù)部宣布對(duì)部分重金屬實(shí)行申報(bào)制度：

彼時(shí)的銀價(jià)在多少錢(qián)呢？

從圖上可以清楚的看出，彼時(shí)這一消息并未被市場(chǎng)關(guān)注，第二天開(kāi)盤(pán)白銀的走勢(shì)很是平穩(wěn)，當(dāng)天收盤(pán)的價(jià)格是10塊88，還跌了兩毛七。

在這里，需要提到一個(gè)公司，中國(guó)誠(chéng)通，關(guān)于這家公司，其官網(wǎng)上是這樣介紹的：

中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)誠(chéng)通”）是國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)，是國(guó)資委首批建設(shè)規(guī)范董事會(huì)試點(diǎn)企業(yè)、首家國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司試點(diǎn)企業(yè)和中央企業(yè)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)單位。2016年2月成為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)以來(lái)，集團(tuán)凈資產(chǎn)增長(zhǎng)5.9倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9.1倍，連續(xù)兩年進(jìn)入國(guó)資委黨建考核和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核“雙A”行列。

劃重點(diǎn)：國(guó)資委。

請(qǐng)大家記住這個(gè)名字，后面咱得用。

2025年10月30日商務(wù)部宣布的是白銀出口企業(yè)需要申報(bào)，12月29日宣布的是白銀出口管制：

從圖中可以看出，當(dāng)天白銀沖高回落了，收在了16塊14，也就是說(shuō)，短短兩個(gè)月時(shí)間，白銀便已經(jīng)從10塊88漲到了16塊14。

倆月時(shí)間漲這么多，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際市場(chǎng)上，一定會(huì)有資本做空，尤其是那些玩紙黃金紙白銀的，它們會(huì)認(rèn)定這個(gè)價(jià)格長(zhǎng)久不了，選擇高位做空套利，這其中最主要的是摩根大通、美銀、瑞銀、花旗。

看明白了么，都是歐美的頂尖銀行，它們，就是與咱對(duì)賭的主要對(duì)手。

再然后，咱又出手了：

商務(wù)部12月29日宣布對(duì)白銀進(jìn)行出口實(shí)施管控，3天后，老朱寫(xiě)下了這篇文章《王炸無(wú)聲——“白銀狙擊戰(zhàn)”打響》（點(diǎn)擊可讀），在這篇文章中，老朱一直在用數(shù)據(jù)說(shuō)話，告訴大家每年全球白銀的實(shí)際產(chǎn)量大約為8億盎司。然而，僅僅兩家銀行(美銀和花旗)的白銀空頭頭寸合計(jì)就有44億盎司。如果加上摩根，瑞銀以及其他大銀行的空單倉(cāng)位更是驚人：

彼時(shí)各主要市場(chǎng)的白銀價(jià)格如下：

彼時(shí)老朱在這一數(shù)據(jù)后面說(shuō)了這樣一段話：

全球每年只生產(chǎn)8億盎司的白銀實(shí)物，止花旗與美銀兩家銀行就拿了44億盎司的白銀空頭頭寸，再加上摩根、瑞銀等銀行持有的空頭頭寸，絕對(duì)是大幾十億的單子飄著，而中國(guó)在這種情況下突然宣布出口管制，如此，若多頭堅(jiān)持要求實(shí)物交割，這些銀行去哪兒弄這么多銀錠交付？沒(méi)有怎么辦？要么強(qiáng)行平倉(cāng)要么高價(jià)全球購(gòu)買(mǎi)。

這兩天市場(chǎng)傳聞俄羅斯推進(jìn)銀本位、印度大額采購(gòu)白銀交換原油，疊加華爾街空頭回補(bǔ)操作，加速價(jià)格垂直上漲。紙白銀與實(shí)物交易比例高達(dá)356:1……

拿不出實(shí)物交割就只能在交割日到來(lái)前自己硬性平倉(cāng)，文章開(kāi)頭我說(shuō)咱的一紙管控指令讓資金市場(chǎng)“血流成河”，這會(huì)兒你信了吧？！

此刻，回過(guò)頭去看，這篇文章發(fā)表的時(shí)間是1月3號(hào)，如果你有足夠的嗅覺(jué)，那會(huì)兒無(wú)論是做多白銀現(xiàn)貨還是在A股買(mǎi)進(jìn)相關(guān)股票，應(yīng)該陰超過(guò)50%到100%的利潤(rùn)了吧，哪怕這會(huì)兒跌停，你也照樣還有百分之三四十的賺頭，對(duì)照一下，是不是這樣？

回到剛才的話題上來(lái)，資本市場(chǎng)上，成本最低的血流成河便是“多殺多”，針對(duì)“多殺多”性?xún)r(jià)比最高的手段便是提高保證金，因?yàn)檫@個(gè)不需要成本。

在1月9日的文章，《美國(guó)，靜靜地感受“悶棍”之疼》（點(diǎn)擊可讀）中，老朱告訴大家，芝加哥交易所倫敦交易所連續(xù)三次提保證金的事：

彼時(shí)路邊社的消息稱(chēng)，芝加哥商品交易所之所以做出如此決定，是因?yàn)橐慌?000萬(wàn)盎司的白銀因不符合中國(guó)政府1月1日對(duì)白銀的出口管制而被扣下了。

本身白銀就短缺，芝加哥交易所與倫敦交易所要求實(shí)物交割的客戶(hù)就多，中國(guó)這邊還把出口的白銀給扣下了，然后你便看到，白銀價(jià)格開(kāi)始竄升，二十幾天的時(shí)間白銀價(jià)格上漲了近30%，國(guó)內(nèi)的小散們都瘋了，賣(mài)房套借唄花唄的追高買(mǎi)入銀板。

上張圖：

你只看這根大紅線，就知道市場(chǎng)有多瘋狂，昨天咱視頻中說(shuō)的“被窩哥”那句“眼睛一睜賺1萬(wàn)五，眼睛一睜又賺一萬(wàn)五”就是在這種情況下產(chǎn)生的。

我們知道，摩根、瑞銀、美銀、花旗等銀行手里握著44億盎司的空頭頭寸，這批空單相對(duì)集中的交割日期是2月27日，這么漲下去到時(shí)候他們無(wú)論是進(jìn)行實(shí)物交割還是不得不耍賴(lài)皮以“不可抗力”拒絕實(shí)物交割而選擇貨幣交割，都會(huì)令他們信譽(yù)破產(chǎn)的。

既不想多掏錢(qián)又想最大可能的保住信譽(yù)怎么辦？答案是，想法讓多頭平倉(cāng)。于是，在距離交割日還有一個(gè)月之際，他們開(kāi)始大手筆砸盤(pán)，就是大家看到的，上周四的那次從5600跌到5100又拉回到5300附近的一幕。

砸盤(pán)是需要錢(qián)的，而不需要錢(qián)也能起到砸盤(pán)作用的便是——提高保證金：

提高保證金，就是人為的制造"多殺多"：假設(shè)白銀一手單子需要800美元的保證金吧，那些下了幾千手幾萬(wàn)手的，要追加幾百萬(wàn)上千萬(wàn)美元的保證金，去哪兒弄？你當(dāng)然可以去借高利貸，可如果最后快到交割時(shí)，交易所突然以“不可抗力”宣布貨幣交割，用當(dāng)時(shí)該所的市場(chǎng)低價(jià)給你交割，你不是白借了高利貸了？

交易所對(duì)波動(dòng)大的商品要求提高保證金，這個(gè)是行業(yè)慣例，不違法，可是，那些做著多單的個(gè)人或小機(jī)構(gòu)，他們沒(méi)有足夠的資金來(lái)追加保證金怎么辦呢？

答案是，被動(dòng)自行平倉(cāng)。

自行平倉(cāng)的意思就是，拿不出足夠保證金的多頭選擇全部或部分賣(mài)出自己手中的多單，你賣(mài)我賣(mài)他也賣(mài)，于是便有了周五“多殺多”的踩踏。

行文至此，上中國(guó)誠(chéng)通。

下面的消息來(lái)自路邊社，畢竟不是官媒報(bào)道的，大家看看就得：

有消息稱(chēng)，中國(guó)誠(chéng)通要求芝加哥交易所實(shí)物交割的白銀是13000噸，近4000億人民幣，傳聞?wù)\通購(gòu)入這些白銀的價(jià)格是每克13元人民幣。

提高保證金只能趕走那些沒(méi)錢(qián)的，中國(guó)誠(chéng)通是國(guó)資委監(jiān)管的央企，不差錢(qián)兒，就要實(shí)物交割，這就給交易所出了難題。

想過(guò)么，咱是全球最大的白銀出口國(guó)，咱的企業(yè)去美國(guó)芝加哥交易所下多單，還要求實(shí)物交割，你不覺(jué)得奇怪么？

這邊管著不讓出口，那邊在你那買(mǎi)了要求實(shí)物交割，如此，芝加哥交易所要么全球去找白銀進(jìn)行實(shí)物交割，如此會(huì)推動(dòng)白銀價(jià)格上漲，會(huì)讓摩根、美銀、瑞銀、花旗這些拿了大量空頭頭寸的大銀行破產(chǎn)；要么芝交所選擇耍賴(lài)皮，以“不可抗力”為由拒絕實(shí)物交割，以貨幣進(jìn)行結(jié)算，就以交割前一日的收盤(pán)價(jià)結(jié)算，這樣雖然可以省倆錢(qián)，但信譽(yù)沒(méi)了，而上交所無(wú)論銀價(jià)是幾何都是可以保證實(shí)物交割的，如此，換你是需要實(shí)物的生產(chǎn)企業(yè)，你未來(lái)會(huì)去哪兒開(kāi)倉(cāng)？

當(dāng)上交所的白銀價(jià)格才代表了實(shí)物白銀的真實(shí)價(jià)格時(shí)，白銀的定價(jià)權(quán)便于無(wú)形中，由美元讓渡到了人民幣……

文章的結(jié)尾，上張圖：

白銀的開(kāi)采成本每克不足5塊錢(qián)，做為電解鋁的工業(yè)附屬品的白銀開(kāi)采成本更低，此前紫金礦業(yè)批露的該企業(yè)銀的開(kāi)采成本每克只有1.85，是的，1塊8毛5。

未來(lái)銀價(jià)會(huì)到多少錢(qián)老朱不知道，但老朱知道的是，當(dāng)中國(guó)掌握了白銀的定價(jià)權(quán)，銀價(jià)便會(huì)回歸到工業(yè)需要所能承受的價(jià)格，那些在二三十接盤(pán)的“被窩哥”們，大概率會(huì)被長(zhǎng)時(shí)間的掛在樹(shù)上了。

“人不會(huì)掙到認(rèn)知以外的錢(qián)”，這句話說(shuō)的可不止是那些掏空家底沖進(jìn)股市樓市期市大宗商品里的賣(mài)菜阿姨們……