賣掉格力換來的416億，被他們“敗”光了！

大家還記得2019年那場轟轟烈烈的“格力混改”嗎？

那會兒，珠海國資委旗下的格力集團，把格力電器15%的股份，以416.62億的價格賣給了高瓴資本。

當時大家都說，珠海國資這是“管資本”轉型，手里一下子多了幾百億彈藥，要大干一場。

可7年過去了，這筆錢現在變成啥樣了？說出來你可能不信——基本虧光了。

不光是本金大幅縮水，珠海國資還完美錯過了格力電器這7年里大約150億的現金分紅。

更諷刺的是，當年拍板賣格力、拍板亂投資的那幾位國資委主任和格力集團一把手，今年一個個落馬、被查、主動投案。

妥妥的“塌方式腐敗”加上“塌方式虧損”。

01、一場“虧本賺吆喝”的世紀交易

咱們先算筆賬：要是2019年不賣那15%的股權，哪怕格力電器股價一分錢不漲，光靠分紅，格力集團這7年也能穩穩當當拿到150億真金白銀。

格力電器可是A股出了名的“現金奶牛”，拿著它就等于有了永續現金流。

可現實呢？拿到416億現金后，珠海國資（還有它下面那些平臺）徹底“放飛自我”了。放著穩健的白馬股不投，非要跑去掃貨那些高負債、強周期的“垃圾股”和問題公司。

結果就是：賣股的錢基本打水漂，賬面浮虧超過百億，格力集團從大賺變成大虧，自己還背了一身債。

02、珠海國資的“垃圾股”收藏清單

來看看他們當年都買了些啥——可以說，珠海國資完美避開了所有優質資產，精準踩中了每一個大雷：

寶鷹股份：當年跟著恒大混，恒大暴雷后，寶鷹直接掉坑里，現在已經是ST股。

世聯行：房地產下行周期接盤，虧得底褲都不剩。

航宇微：炒概念的公司，股價跌得慘不忍睹，早就被ST了。

還沒完。在非上市那塊，他們還投了一堆芯片、新能源之類的創業公司。這些項目虧損更厲害、更不透明，簡直就是隱形的資金黑洞。

03、腐敗案和虧損案，高度重合

說白了，虧損不是運氣不好，而是權力尋租的必然結果。今年，這場鬧劇終于迎來清算：

三任國資委主任“全軍覆沒”：吳愛存、李叢山、李文基，這三位珠海國資委的主任接連被查。他們正是當年拍板“賣掉格力”和“亂投資”的核心人物。

操盤手主動投案：格力集團原董事長周樂偉，就是在混改文件上簽字的那個人，2026年4月主動投案。

利益輸送嫌疑：市場普遍懷疑，這些高位接盤垃圾股的操作，背后有沒有回扣、干股、利益輸送？不然怎么解釋，一群專業的國資團隊，集體“眼瞎”，專挑問題公司買？

04、復盤一下，他們到底錯在哪？

珠海國資這次翻車，給所有地方國資敲響了警鐘：

把下金蛋的母雞給賣了——格力電器是經過30年市場拼殺活下來的王者，現金流極其穩定。賣掉它去追風口，純屬本末倒置。

高位接盤垃圾資產——寶鷹、世聯行、航宇微，全是在行業高點或者公司暴雷前夜沖進去接盤。

背離“管資本”的初心——混改本來是為了引入活水，結果國資自己拿著錢去二級市場當韭菜，把混改變成了“亂投”。

05、結語：國資不是賭徒

格力集團這個案例，是一個活生生的國有資產流失反面教材。

它告訴我們：國資的核心能力應該是“守正”，而不是“出奇”。放著年賺幾百億、分紅穩定的核心資產不守，非要去賭那些花里胡哨的概念和風口，最后只能被市場無情收割。

現在，清算的時候到了。

當年在交易文件上簽字、在投資會上拍板“買買買”的那些人，正在為自己的貪婪和狂妄付出代價。

只是可惜了，那416億真金白銀，還有錯過的150億分紅，最后都是全體珠海人民在扛。