物價(jià)回暖信號(hào)頻現(xiàn)，通縮或?qū)⒂瓉斫K結(jié)時(shí)刻

今天上午，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了最新的物價(jià)數(shù)據(jù)。看完我第一個(gè)反應(yīng)是，馬上跟你們分享。不，我是想說，這一輪可能通縮真的要結(jié)束了，我們的好日子要來了。掌聲。

先看一下CPI，也就是居民消費(fèi)價(jià)格。4月份同比漲了1.2%，不但超出市場(chǎng)預(yù)期，而且連續(xù)3個(gè)月維持在1%以上。PPI就更猛了，同比漲了2.8%。什么概念？就是在3月份之前，PPI已經(jīng)連續(xù)40個(gè)月為負(fù)了。我們已經(jīng)熬過40個(gè)月同甘共苦的日子了，老鐵們。3月份轉(zhuǎn)正來到0.5%，4月份直接跳漲到2.8%。這個(gè)勢(shì)頭，哇，猛字——猛猛猛。

問題來了，這物價(jià)怎么就靜悄悄回暖了呢？接下來錢要開始貶值了嗎？我先說一下原因。這組數(shù)據(jù)本質(zhì)上是過去這幾年三股力量一起作用的結(jié)果。

首先，就是“有形的手”在發(fā)力。過去這幾年，國(guó)家一直在很努力通過財(cái)政貨幣政策，把水引到它該去的地方。一只手穩(wěn)住我們的地產(chǎn)，一只手抓住我們的“新質(zhì)生產(chǎn)力”。現(xiàn)在這個(gè)效果終于有一點(diǎn)點(diǎn)顯現(xiàn)了。

房?jī)r(jià)我就不多說了，今年“小陽春”一線城市的表現(xiàn)還是可以的。上海4月份二手房成交2.9萬套，直接創(chuàng)下近十年來同期新高。北京二手房成交也快1.8萬套，同比漲了15%，也是這五年來最高。廣州、深圳也是跟著回暖。4月份這兩個(gè)地方還出了樓市新政，你看帶動(dòng)了看房量、成交量直接“嘣”暴漲。房地產(chǎn)這只大船的船底，哎呀，終于不漏水了。

那“新質(zhì)生產(chǎn)力”這一塊，大家看人工智能、新能源、量子科技，這些領(lǐng)域研發(fā)應(yīng)用都走在世界前列了吧？新能源汽車產(chǎn)量都超過1600萬輛了，電動(dòng)汽車充電樁設(shè)備也突破了2000萬個(gè)。光是資本市場(chǎng)就誕生了不少10倍大牛股，全部聚焦在AI、新能源這些科技方向。如果你現(xiàn)在還以為這是炒作，我覺得我們還是要敬畏市場(chǎng)。大資金已經(jīng)用真金白銀告訴大家，新一輪的產(chǎn)業(yè)周期肯定是動(dòng)起來了。

那第二股力量是什么呢？就是“去產(chǎn)能”跟“反內(nèi)卷”。哇，這把刀終于砍下去了。我們回憶一下，過去這幾年為什么PPI能在負(fù)數(shù)的區(qū)間“動(dòng)”了40多個(gè)月？就是因?yàn)殇撹F、水泥、光伏、電池這些行業(yè)前幾年沖得太離譜了，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，大家互相殺價(jià)，陷入了“降價(jià)—虧損—再降價(jià)”這種死循環(huán)。

但從去年開始，國(guó)家直接出手。鋼鐵行業(yè)搞產(chǎn)能置換，要求企業(yè)補(bǔ)指標(biāo)、減產(chǎn)能。水泥行業(yè)也是嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)直接淘汰。光伏的多晶硅也納入了重復(fù)建設(shè)的整治范疇。這不是小修小補(bǔ)，這是直接“供給側(cè)改革2.0版本”，硬生生把產(chǎn)能過剩的膿包給捅破了。所以你看4月PPI上漲2.8%，你就不會(huì)覺得奇怪。供過于求的局面被打破了，價(jià)格自然就會(huì)慢慢抬頭。

還有一個(gè)力量，我覺得是來自于外部的。最近中東局勢(shì)緊張，國(guó)際原油價(jià)格一路飆升，我們國(guó)內(nèi)的汽油價(jià)格就跟著漲。這是“輸入性”的原因，給CPI添了一把火。但這只是輔助的，真正的核心原因還是我們內(nèi)部的政策跟行業(yè)的調(diào)整。我覺得，所以這三股力量擰在一起，才有了今天這組看起來有點(diǎn)猛的數(shù)據(jù)。

那接下來最核心的問題，也是很多朋友關(guān)心的問題：錢要開始貶值了嗎？我們的好日子真的要到來了嗎？我的觀點(diǎn)是比較明確的，僅供個(gè)人分享。通縮應(yīng)該是接近尾聲了。但你要問我錢會(huì)不會(huì)貶值，我的答案可能有點(diǎn)扎心。

如果你還把錢全部趴在0.3%的活期存款上，那你的購(gòu)買力其實(shí)本來就在慢慢“失血”。這甚至不需要通脹，寶貝。在任何一個(gè)正常的復(fù)蘇周期里，溫和的通脹加低利率，本來就是對(duì)現(xiàn)金的“隱形征稅”。那你說買什么嘛？現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)上就是騙子還比較多，我覺得真的是沒什么好買的，慢慢等吧。現(xiàn)金在手，我覺得大家就是不需要太著急跟恐慌了。

我的建議是，在溫和的通脹變成更大的通脹之前，我們就多學(xué)習(xí)吧。該上課，學(xué)會(huì)理財(cái)，學(xué)會(huì)資產(chǎn)配置。我分享三個(gè)思路給大家。

首先，第一，除非你一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)都不想擔(dān)，最好不要把所有錢都存在銀行。現(xiàn)在的銀行存款利息越來越低，通縮結(jié)束之后，通脹慢慢上來，錢存銀行只會(huì)讓錢越來越不值錢。這是第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)，大家要關(guān)注那些能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流、能夠跟著周期漲價(jià)的“核心資產(chǎn)”。可以是一些護(hù)城河比較深、穩(wěn)定分紅的龍頭企業(yè)，也可以是AI、新能源里有技術(shù)壁壘、真正賺錢的公司。千萬不要追漲殺跌，而是要看清楚產(chǎn)業(yè)的底層邏輯，不要被時(shí)代的快車徹底落下。

然后大家要想明白一件事：未來絕對(duì)不是萬物普漲。過去20年通脹靠房子，隨便買都能賺錢。未來10年溫和通脹，真正的載體我覺得大概率是科技跟健康。“含科量”比較高的城市的房子也可以。你看，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)財(cái)富的河流要改道了，你的錢也該換個(gè)方向了。至于什么樣的東西能夠滿足大家的需求，其實(shí)每個(gè)人的承受能力都不一樣。一起慢慢學(xué)習(xí)吧。