浙江
今天白酒行業漲停潮，酒ETF也漲停了，中證白酒指數一舉收復了一個半月的跌幅。上次白酒行業ETF漲停還是2024年9月24行情啟動時。
今天白酒股集體暴動的原因，主要有這么幾個因素共振導致：
1、白酒板塊差不多是全A最慘板塊。中證白酒指數在2024.9.24行情前低點是8251點，昨天最低是8276點。也就是說滬指快4200點了，白酒還在2700點，白酒投資者這一年多時間已經不能用崩潰來形容，最近網上各種巨虧絕望割肉的消息，不少號稱吃股息的價值投資者長期堅守以后，也丟盔棄甲。
白酒最近10多個交易日的超跌主要由于滬深300ETF大量減持導致，包括中國平安、長江電力等權重股這段時間也是同樣原因跌跌不休。今天可能因為科創指數領跌市場，300ETF減持量已經大幅萎縮，所以，壓抑已久的權重股都有不錯表現，上證50指數大漲1.65%，漲幅遙遙領先。
2、白酒跌了5年，基金減倉也減了5年，根據最新的2025年基金四季報，公募基金對白酒的配置比例已經從2020年高點的16%降到了去年四季度末的3.93%左右，能繼續重倉的也面臨巨大壓力，總體上，白酒基本面和估值相比其他行業已經處于相對低位。
這輪牛市漲到現在，環顧四周，各種題材概念板塊被挖掘得差不多了，唯獨消費還在很低位置，而市場流動性充沛，成交量很大，急于尋找洼地的資金很多瞄準了白酒。白酒最近一輪下跌是去年11月中旬開始的，現在買白酒的值博率肯定比其他板塊來得高，這也是一部分資金的避險需求。
3、2026年春節假期比以往多1天，現在距離春節也就半個月時間，市場期待的春節消費旺季行情時間上也差不多到了，板塊輪動也該輪到了。
白酒的下跌，和樓市幾乎同步，房地產板塊今天漲幅也不錯，部分由于昨天市媒體報道的開發商不必每月上報“三條紅線”指標。正是這“三條紅線”對房地產行業殺傷力巨大，因為開發商幾乎都是高負債、高杠桿、高周轉的三高特點，融資幾乎是一條生命線。
雖然，這不是最近發生的事情，早在2023年6月以后已經不再強制要求報送，也說明房地產行業已經是舊聞也能刺激起來了。
股市有政策底和市場底，樓市也是。2026年以來，樓市首次出現了沒有政策刺激情況下也會回暖的跡象，在“量”“價”兩個方面出現了積極變化，第一個變化是重點城市二手房成交持續放量，第二個變化是二手房成交價結束了2025年6月以來的加速下跌。
市場底何時出現有各種預測，有的說是今年年底，有的說是明年，但是從房價供需對比、房價累計跌幅、租金回報率和房價收入比等多種角度看，國內很多一二線城市的房價已經逐漸走進合理區間。實際上，身邊一些剛需人群已經開始蠢蠢欲動了。
樓市和白酒關系密切，也和消費有很強關系。經過長達四年半的調整后，除了北上廣深杭等城市的房子還保留了部分金融屬性外，多數房子已完成由投資品向消費品的轉變。
但是，這里要說但是，白酒沒有科技、有色等板塊來得那么性感，政策不支持，漲價又無力，反彈遠沒有其他板塊來得持久，更不會走出連續大幅上漲的行情，短期看，春節前應該無憂，春節后還要走一步看一步。
盤后，消費行業的利好政策來了，國務院辦公廳日前印發《加快培育服務消費新增長點工作方案》，主要是三方面政策支持，一是聚焦交通服務、家政服務、網絡視聽服務、旅居服務、汽車后市場服務、入境消費等重點領域，從優化服務供給、推進先行先試、創新消費場景、加強人才培養等方面發力，激發發展活力。
二是聚焦演出服務、體育賽事服務、情緒式體驗式服務等潛力領域，從健全激勵機制、優化安全管理、培育優質品牌、建設平臺載體等方面著手，培育發展動能。
三是通過健全標準體系、加強信用建設、強化財政金融支持等，加強對培育服務消費新增長點的支持保障。
消費和樓市一樣，政策不斷刺激，市場一直疲軟，不過股市總是領先宏觀數據，今年消費板塊大概率會長期震蕩盤升。
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