湖南白銀風險幾何

富凱摘要：12個交易日瘋漲。

作者|幕恩

1月26日，貴金屬板塊掀漲停潮。截至收盤，曉程科技20%漲停，湖南黃金復牌后“秒板”，招金黃金、中金黃金、恒邦股份、西部黃金、四川黃金、湖南白銀10%漲停，赤峰黃金、山東黃金、山金國際漲幅超過9.9%。

其中，湖南白銀股價最后報收18.08元/股。自此，在12個交易日里，湖南白銀股價飆漲了133.89%。

湖南白銀在1月25日晚間發布的公告中表示，近期，公司股票價格顯著偏離大盤指數和行業指數，短期波動幅度較大，已明顯偏離市場走勢，存在較高的炒作風險，目前公司股價已嚴重偏離上市公司基本面，未來存在快速下跌的風險。

股價飆漲133.89%

從二級市場表現來看，湖南白銀的股價自進入2026年后就開始逐步上漲。在2026年年初，公司股價從6元價位漲至7元價位。從1月9日起，公司股價一路上漲，截至1月26日，股價漲至18.08元/股。在短短的12個交易日里，公司股價飆漲133.89%。

對于股價的大漲，湖南白銀表示，公司董事會確認，公司目前沒有任何根據《深圳證券交易所股票上市規則》等有關規定應予以披露而未披露的事項或與該事項有關的籌劃、商談、意向、協議等；董事會也未獲悉本公司有根據《深圳證券交易所股票上市規則》等有關規定應予以披露而未披露的、對本公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處。

有市場人士分析，湖南白銀漲停主要源于銀價上漲。“現貨白銀突破100美元/盎司，現貨黃金突破5000美元/盎司，地緣避險與美聯儲降息預期共振。”

資料顯示，湖南白銀主營業務是白銀、電解鉛、黃金、電積銅、銀制品等有色金屬及貴金屬產品的冶煉和銷售。公司的主要產品是白銀、銀深加工產品、黃金、電鉛、綜合回收產品。公司所生產的“金貴牌”高純銀錠是上海期貨交易所和倫敦期貨交易所（LBMA）交割品牌，純度達99.995%，暢銷英、美、歐盟、日韓及東南亞等地區國際金屬交易市場，高純銀、高純鉛產品獲“湖南名牌產品”稱號。

據2025年8月27日半年度報告，公司已構建“鉛鋅銀礦產資源探采選—10萬噸鉛、2000噸銀及多金屬冶煉綜合回收—白銀系列產品精深加工”一體化全產業鏈，技術經濟指標行業領先。

銀價還能漲多久？

對于銀價的大漲，湖南白銀在公告中表示，近期國際銀價出現較大漲幅，公司白銀產品未來市場價格能否繼續上漲或維持高位存在不確定性。

今年以來，白銀成為貴金屬漲價的核心主力。據公開數據顯示，1月26日，國際現貨黃金突破5100美元/盎司關口，距離其首次突破4000美元關口僅過去100多天。倫敦現貨白銀更是一舉升破109美元/盎司，再度創下歷史新高。

市場人士分析，銀價格上漲主要是受多重因素的共同影響。2025年8月，特朗普政府提出，將白銀，銅等金屬列為關鍵礦產；11月這些金屬最終被確認列入清單。被列入“關鍵礦產”清單就意味著，美國未來很可能對白銀加征關稅。此外，美國持續攀升的財政赤字，削弱了市場對美國資產的信心。隨著美元指數持續下滑，為白銀等以美元計價的資產提供支撐。

此外，進入2026年，光伏、新能源汽車等行業對白銀的需求增加，推動價格上漲。同時，2026年1月1日起，中國將白銀升級為“戰略資源管控”，實施“出口許可證+一單一審”制度。目前，我國掌握全球60%—70%的精煉銀產能，管制后預計全球年供應量銳減4500—5000噸。

有業內人士分析，在全球面臨極端地緣政治和經濟不確定性的背景下，白銀價格目前處于高位。由于黃金價格高昂，白銀成為投資者抓住貴金屬繁榮機遇的便捷方式。此外，工業領域需求增加、散戶投資者的“害怕錯過”情緒、避險吸引力以及結構性供應缺口仍將推動白銀價格上漲。展望未來，2026年白銀價格可能達到每盎司120美元的目標價位。

不過，也有分析人士認為，支持本輪銀價上漲的原因其實非常脆弱，追根究底還是投機情緒。從歷史行情看，每盎司100美元的價格水平是一個所謂的“心理價位點”。當前，白銀價格的上漲速度之快已使其面臨大幅回調的風險，或許很快就會迎來一輪明顯的回調。

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