降杠桿！開始降溫了嗎？

Hello 老鐵們 大家晚上好啊

這兩天因?yàn)榇蟊P溫度太高太高了 管理層開始主動(dòng)降溫

1月14日晚間，上交所發(fā)布關(guān)于國晟科技相關(guān)情況的通報(bào)，國晟科技近期多次出現(xiàn)異常波動(dòng)情形，公司已多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提請廣大投資者審慎投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。近日，該股股價(jià)繼續(xù)大幅波動(dòng)，部分投資者在交易該股過程中存在影響股票交易正常秩序的異常交易行為，上交所依規(guī)對相關(guān)投資者采取了暫停賬戶交易等自律監(jiān)管措施。上交所再次提醒投資者關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，審慎參與，合規(guī)交易。

2026年1月14日，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

需要說明的是，此次調(diào)整僅限于新開融資合約，調(diào)整實(shí)施前已存續(xù)的融資合約及其展期仍按照調(diào)整前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

點(diǎn)評(píng)：監(jiān)管層給“快牛”踩剎車了。這并不是要扼殺牛市，而是為了防止重演2015年的“杠桿瘋牛”悲劇，意在將市場從“資金推動(dòng)型”的急漲模式，強(qiáng)行切換到“業(yè)績驅(qū)動(dòng)型”的慢牛軌道。

短期內(nèi)，市場成交量大概率會(huì)縮水，那些靠講故事、蹭熱點(diǎn)、高杠桿堆起來的板塊（如微盤股、純題材股）會(huì)面臨“抽血”壓力；而那些業(yè)績扎實(shí)、分紅穩(wěn)定的核心資產(chǎn)，反而可能成為資金避險(xiǎn)的港灣。

單位保證金的融資購買力下降了20%（從125萬降至100萬）。這意味著在同等自有資金規(guī)模下，市場的新增杠桿資金“彈藥”被直接削減。

監(jiān)管層選擇在2026年1月出手，絕非偶然，而是基于幾個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)：

兩融余額過熱： 截至2025年底，全市場融資余額已經(jīng)突破2.5萬億元，創(chuàng)下近年新高，甚至超過了2015年部分時(shí)期的水平。杠桿資金如果繼續(xù)狂飆，一旦市場回調(diào)，極易引發(fā)“踩踏”。

我們可以看看歷史上類似政策出臺(tái)后的劇本。

2015年11月上調(diào) (50%→100%)：瘋牛后去杠桿，兩融余額過高市場短期劇烈震蕩，兩融余額見頂回落，風(fēng)格從題材炒作轉(zhuǎn)向藍(lán)籌防御，最終結(jié)束了杠桿牛市。

2023年9月下調(diào) (100%→80%)：市場低迷，需要活躍資本市場釋放了約4000億增量資金，短期提振了情緒，券商板塊受益。

2026年1月上調(diào) (80%→100%)當(dāng)前情況：兩融創(chuàng)新高，防范過熱預(yù)判：短期成交縮量，高貝塔板塊回調(diào)，市場進(jìn)入冷靜期，慢牛邏輯接棒。

2015年的上調(diào)是“急剎車”，當(dāng)時(shí)是從50%的超低門檻直接翻倍到100%，沖擊力極大。而這次是從80%回到100%，屬于“點(diǎn)剎”，力度相對溫和。監(jiān)管層的意圖很明顯：不要“瘋牛”，要“慢牛”

我的投資策略：

賣出特別高位純粹博弈股 買入低位未來業(yè)績可能有爆發(fā)或者改善的藍(lán)籌

所以今天下午我在群里也說了目前的情況

超級(jí)油運(yùn)的邏輯并沒有改變

1 周末伊朗問題不知道要出什么幺蛾子

霍爾木滋海峽可能會(huì)有大的變故

進(jìn)一步提升油運(yùn)價(jià)格韌性和彈性

2 輪船和海能一季度業(yè)績都會(huì)很漂亮 25-30億凈利潤，全年可能會(huì)突破100億利潤

估值也就8倍 還好吧 彈性比較大

3 大國博弈，可能更加要考慮能源運(yùn)輸?shù)陌踩裕吘龟P(guān)系到14億人能源安全 估值可以提高

現(xiàn)在美帝就是強(qiáng)盜邏輯，搶到一艘油輪就是自己的，很難評(píng)價(jià) 世界燈塔消失，大國博弈加劇

明天咱們說豬肉板塊投資邏輯，想看的朋友可以下面點(diǎn)個(gè)贊打個(gè)賞