馬杜羅垮臺，中國在委內瑞拉的“那些大投資”，會有怎樣的風險？

2026年1月3日，委內瑞拉政局驟變，總統馬杜羅被美軍強行擄走，引發國際社會廣泛關注。

那一事件不僅深刻改變了拉美地緣格局，更將我國在委內瑞拉持續二十余年的巨額投資推向風口浪尖。

要搞清楚委內瑞拉的政局突變，會對我國的投資造成什么樣的影響，首先我們得了解一下我們在其國內都有著怎樣的投資。

公開資料顯示，我國作為委內瑞拉最大債權國、最大石油貿易伙伴和最大投資國，我國在委內瑞拉的投資滲透很深，涉及到能源、基建、民生等多個領域。

一、貸款換石油

委內瑞拉位于南美洲北部，北臨加勒比海，西與哥倫比亞相鄰，南與巴西交界，東與圭亞那接壤。

國土面積916400平方公里，海岸線全長2813公里，擁有世界第一的石油儲量。

已探明約3 030億桶，占世界17 %–18 %，高于沙特、伊朗、俄羅斯等主要產油國。

近年來，尤其是2010年代中期，委內瑞拉陷入到了嚴峻的經濟和社會危機之中，于是其在向外尋求突破。

我國作為世界最大的用油國，而我國的儲量有限，于是嘗試與委內瑞拉進行關于石油方面的合作。

最終達成了“貸款換石油”的合作模式，即我國向委內瑞拉提供貸款，委方以原油作為抵押和還款手段。

截至2025年底，我國累計向委內瑞拉放貸約680億美元，其中約500億美元已通過原油償還，剩余債務約100億美元。

這一合作模式，對委內瑞拉來說十分便利，畢竟他們的石油儲量極大，且煉油技術落后，也需要與他國合作，而我們的煉油技術穩居世界第一。

同時，這一模式對我們來說也收益頗豐：

貸款利率4.5%-5.5%，不僅能收回本金，還有利息；且委內瑞拉原油以低于國際油價10-15美元的價格出售給我們，形成了“金融+能源”雙重套利空間。

此外，委內瑞拉重油在中國煉化后可轉化為瀝青和船用柴油，直接服務于國內基建與航運需求，形成產業鏈閉環。

不過，馬杜羅政權垮臺后，新政F是否承認舊債成為懸念。

若美方支持的過渡政F上臺，可能以“前政F腐朽”為由要求重新談判，甚至單方面凍結還款義務，那樣的話，我們將面臨100億美元債務違約風險。

不過從此前的支付收益中，以及我國全球化人民幣結算體系的布局戰略上看，即便100億貸款收不回也不虧。

二、人民幣結算

委內瑞拉是拉美首個接受人民幣結算石油的國家。

2018年起，中國部分原油貿易繞開美元，直接以人民幣計價結算，形成“石油-人民幣-中國商品”的循環體系。

那一舉措，直接觸碰到了美國最敏感的神經，這應該也是美國逮捕馬杜羅最根本的原因之一。

對美國而言，人民幣結算是一個非常危險的信號。

因為委內瑞拉90%的外貿，都靠石油。一旦它的石油接受人民幣結算了，那它的整個外貿，就全部投入人民幣的懷抱了。

另外，它用石油換人民幣，再用人民幣換中國商品，這就會徹底繞過美元，形成一套全新的“石油人民幣”國際外貿循環。

再加上俄羅斯也已經全面倒向人民幣了，要是委內瑞拉、伊朗再倒向人民幣，那全球石油、天然氣結算市場中的三個資源大國，都將投身中國。

美元就被大幅擠出了！

而委內瑞拉位于拉美地區，被美國視為自己的后院，是絕不允許人民幣主導拉美外貿的。

畢竟，巴西牛肉、大豆也開始轉向人民幣結算了。就連阿根廷牛肉，都接受人民幣結算了。美軍拿委內瑞拉開刀，就是要阻止這種趨勢。

如今馬杜羅倒臺，若親美政權上臺，極可能廢除人民幣結算機制，恢復美元主導。

那樣的話，我國推動的“石油人民幣”的戰略將受到一定的影響。

三、中石油、中石化的石油投資

因委內瑞拉深受經濟危機的壓力，其在石油開采、冶煉上的技術水平有限。

為了能夠更高效地開采石油，技術強勁的東大國有企業，以中石油、中石化為核心的兩大巨頭已經深度參與到了委內瑞拉核心油田開發之中。

其中代表項目有：

1、奧里諾科重油帶項目

中石油、中石化合計持股60%，是全球最大重油礦脈之一，日產原油40萬桶，其中30萬桶專供中國，用于償還貸款。

2、蘇馬諾油田

中石化持股40%，日產6萬桶，全部運往中國。

3、馬拉開波湖油田

民營康契德公司投資10億美元，開發輕質原油，計劃2026年底日產6萬桶，目前剛投產即遇政權更迭，前景不明。

這些項目不僅涉及巨額資本投入，更關乎中國能源安全。

一旦新政F以“重新審查合同”為由要求提高分成比例或收回經營權，中方可能面臨資產國有化風險。

四、電力、鐵路、5G全面滲透

除了能源外，我國企業在委內瑞拉的基建領域同樣占據著主導地位，如：

電力領域，我國電建承建8座發電站，占委全國發電量60%。

交通領域，中國鐵建負責泛安第斯鐵路委內瑞拉段、拉瓜伊拉港與卡貝略港擴建項目。

住房領域，中信建設承建6萬套社會保障房，成為馬杜羅政F的“民生工程”招牌。

通信領域，中興、華為包攬委內瑞拉5G網絡建設，主導全國電信基礎設施。

這些項目的政Z敏感度都很高，一旦政權更迭，新政F可能以“審計腐B”或“國家AN全”為由暫停合作，甚至轉向歐美企業。

此外還有，2025年3月我國泛華集團剛與委方簽署帕拉瓜納經濟特區合作協議，該特區貢獻委GDP超60%，如今亦面臨流產風險。

不過，任何事物都有雙面性，在看似風險的背后，也存在著一定的機會。

盡管當前的政Z風向還不明朗，或者說風險還在提升，但值得注意的是，只要中方能夠應對得當，還是能從中找到機會的：

1、能源基建重建：委石油設施需800億美元修復，中國可輸出深海鉆井與重油煉化技術。

2、戰略礦產開發：委東南部發現200萬噸稀土礦帶，美企缺席，中方可趁虛而入。

3、農業全產業鏈：復制中糧巴西模式，打造“種植-倉儲-港口”一體化體系。

4、數字支付滲透：拉美數字支付滲透率僅45%，中國可復制螞蟻集團巴西合作經驗。

5、新能源裝機：拉美計劃2030年前新增200GW可再生能源，中國光伏、風電企業可大舉進入。

6、民生工程：醫院、學校等項目政Z風險低，易獲民眾支持，樹立中國軟實力。

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