全面漲價(jià)？比黃金還離譜

相信大家最近聽(tīng)到風(fēng)聲，電子產(chǎn)品要全面漲價(jià)。這次還真不是炒作，全球范圍，不僅涉及產(chǎn)品范圍廣，而且漲幅不小。

01

其實(shí)四個(gè)月前，這波漲價(jià)就悄悄開(kāi)始了，只是很多人沒(méi)關(guān)注到。這波漲價(jià)最魔幻的地方在于，打破了”雙11必降價(jià)”的鐵律。

因?yàn)橐娲罅空掌鸵曨l素材的關(guān)系，石榴叔每年都會(huì)定期買硬盤。

就拿固態(tài)移動(dòng)硬盤三星T7來(lái)說(shuō)，去年年底2TB到手也就800多元，今年雙十一我拿下花了1250元。

機(jī)械硬盤也在漲，我最近買的企業(yè)級(jí)8TB，年初只要1000元出頭，現(xiàn)在漲到1550元，而且一點(diǎn)沒(méi)有停下來(lái)的意思。

看了一圈，消費(fèi)級(jí)普遍漲幅在15%-25%，企業(yè)級(jí)的漲幅達(dá)到30%-40%，而且還缺貨。

更夸張的是內(nèi)存，DDR5-5600的聯(lián)想來(lái)酷16G*2套條，六月份我關(guān)注的時(shí)候京東賣519元，現(xiàn)在已經(jīng)漲到1999元，金士頓駭客同型號(hào)從679元漲到了2199元。

離了大譜，這比黃金漲得還要夸張，真正的年度理財(cái)產(chǎn)品。

同時(shí)大面積漲價(jià)的還有存儲(chǔ)卡。

舉一個(gè)例子，銷量比較好的閃迪V30標(biāo)準(zhǔn)128GB容量SD卡，這款中低端走量，6月份的時(shí)候賣170元，10月份突然漲價(jià)，現(xiàn)在219元。

V90高端型號(hào)，從1299元漲到1529元，不過(guò)京東很狡猾，標(biāo)價(jià)1799元，然后打85折。

02

原因？AI熱帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心瘋狂擴(kuò)容，大家都在搞軍備競(jìng)賽。

2025年全球數(shù)據(jù)中心容量預(yù)計(jì)增速接近22%，而新產(chǎn)能只能覆蓋需求增量的65%，缺口根本填不滿。

更為關(guān)鍵的是，產(chǎn)能短期內(nèi)提不上來(lái)。硬盤廠商一直都是保守戰(zhàn)略，擔(dān)心技術(shù)代際，所以過(guò)去十年都沒(méi)擴(kuò)大產(chǎn)能。

原材料成本也在漲，這就給了硬盤廠商合理的漲價(jià)理由。

內(nèi)存、固態(tài)硬盤漲價(jià)的原因也是AI。

AI相關(guān)硬件的暴利，正在擠壓消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的生存空間，內(nèi)存廠主動(dòng)減產(chǎn)DDR4/5+，提產(chǎn)HBM（高帶寬內(nèi)存），修改產(chǎn)能分配以應(yīng)對(duì)AI服務(wù)器需求，畢竟有錢不掙是傻子。

然而產(chǎn)業(yè)鏈的蝴蝶效應(yīng)比想象更直接，CPU這一輪也跟著漲價(jià)，只是幅度沒(méi)有那么夸張罷了。

很多人提到長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)和長(zhǎng)江存儲(chǔ)，事實(shí)上它們的產(chǎn)能更跟不上，所以一直沒(méi)拿到為國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。

長(zhǎng)江存儲(chǔ)的NAND Flash即使到今年二季度，出貨量也只有全球的9%，DRAM更差一點(diǎn)，而長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的市占率更低。

實(shí)際上大家都不是做慈善的，它們?cè)诳傮w產(chǎn)能不行的情況下，產(chǎn)能也在調(diào)整。

03

本周，榮耀平板和小米平板都做了一次試探性的漲價(jià)，幅度在100-300元，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈——漲價(jià)就不買，渠道都在悄悄搞促銷，穩(wěn)定消費(fèi)者。

從手機(jī)廠商那邊得到的消息，漲是肯定的。消費(fèi)者對(duì)低端型號(hào)漲價(jià)過(guò)于敏感，可能會(huì)采取部分漲價(jià)，部分悄悄縮小內(nèi)存的方法控制成本（存儲(chǔ)器占整機(jī)物料成本的10%-15%），中高端型號(hào)直接漲價(jià)100-300元，有可能會(huì)取消1TB版。

筆記本方面，漲幅有可能會(huì)達(dá)到5-15%，因?yàn)榇鎯?chǔ)器占整機(jī)物料成本更高，能達(dá)到20%。

唯一的好消息是，2026年還有國(guó)補(bǔ)，但力度肯定比2025年上半年要弱，而且不會(huì)全國(guó)大面積鋪開(kāi)。

這輪漲價(jià)會(huì)持續(xù)到什么時(shí)候？SK海力士?jī)?nèi)部會(huì)議分析，會(huì)持續(xù)到2028年底。

作為內(nèi)存廠，這話不能全信，畢竟他們希望永遠(yuǎn)漲。邏輯上，要看這輪AI泡沫什么時(shí)候能破，各大科技公司都在拼算力算法也產(chǎn)出了不少模型，但大多數(shù)都沒(méi)盈利，覆蓋不了設(shè)備成本的，是純純的在燒錢，無(wú)奈風(fēng)口上架不住股價(jià)在暴漲，市場(chǎng)一旦到了拐點(diǎn)就是雪崩式的倒塌，那時(shí)就產(chǎn)能過(guò)剩了。

另外，各路炒家已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)囤貨，這就讓未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)失去了理性。

還記得2018年那場(chǎng)大跌？在經(jīng)歷了2016年、2017年連續(xù)大漲之后，內(nèi)存在2018年突然到了拐點(diǎn)，以火箭般的速度大跌了60%，不少炒家因此跳樓。

從石榴叔的分析看，這一輪非理性漲價(jià)會(huì)持續(xù)到2026上半年，只是漲速不會(huì)繼續(xù)離譜。

但跌回去需要關(guān)鍵事件的刺激，只有HBM需求增長(zhǎng)放緩，存儲(chǔ)芯片廠商才可能會(huì)重新調(diào)整產(chǎn)能分配，這也是基于對(duì)AI發(fā)展的分析，明年很關(guān)鍵。

大家可以參考老南前些日子寫的《次貸危機(jī)大空頭再出手，AI 泡沫將破？》。