財富引擎，已經從房地產轉移到高端制造業

本文作者：陳慶

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最近有幾個新聞，看似不相關，實則息息相關。

（1）我國對外貿易出口順差破1萬億美元大關。

（2）打新摩爾線程、沐曦股份，首日收益達24-30萬。

（3）房價跌跌不休，北京居然以1.1%的跌幅領跌一線。

為什么說這三條看似風馬牛的新聞，實則相關？

比如第一條，出口順差突破1萬億美元大關——很多人都有疑問，既然外貿這么好，為什么大家還越來越窮？

很簡單，因為出口的東西，技術密度越來越高，那種勞動密集型產業的出口項目反而還在降低。

▲目前中國的出口總額有60%是機電產品貢獻的，增長最快的主要項目是集成電路、船舶、電動載人汽車、鋰離子蓄電池、醫療器械、音視頻設備等等。2025年1-11月份，我國集成電路出口增長24.7%，汽車出口增長16.7%%，液晶平板出口增長10.5%，船舶出口增長26.8%。

與此同時，我國的低端產品的出口不增反降，1-11月服裝及鞋靴出口分別下降4.4%和10.7%，家具出口下降5.9%，玩具出口下降12.1%，成品油和照明裝置都下降了11.6%，箱包出口下降13.5%。

這說明什么？如果你不是上述機電和高科技產業的從業人員，沒有進入國內大廠的供應鏈體系，沒有抓住產業革新的時代風口，那你不僅不會吃到紅利，還會感受到寒意。

由此，當下的中國工業升級技術革命，一邊給能夠準入門檻的處于金字塔尖的高素質人才分紅，一邊在快速淘汰處于這個社會基座層面的普通人。

過去那種江浙閩粵中專大專學歷的小老板們依靠膽識和人脈，以及依托運輸成本優勢、廉價勞動力優勢和政策優勢賺大錢的時代已經徹底成為歷史，出口行業真正創匯的已經是華為、中芯國際、大疆、奇瑞、比亞迪、名爵、影石這些規模以上的行業龍頭制造業企業了。

再加上美國貿易戰對中國的科技封鎖，中國力主半導體、AI等科技行業獨立的決心，使得國內國內投資資金，紛紛押注科技和技術密集型賽道，部分行業如GPU甚至出現了一定程度的泡沫，而這正是摩爾線程和沐曦股份打新單日爆賺24-30萬的核心原因。

事實上，國內最近不少半導體重組都失敗，比如海光信息收購中科曙光終止、思瑞浦收購奧拉半導體終止、芯原股份收購芯來科技終止等等，由于當前科技行業估值高得離譜，使得被并購方紛紛獅子大開口，雙方對交易估值很難達成一致。
要知道摩爾線程和沐曦股份都是2020年的企業，兩者都還沒有贏利、都處于快速投入期，估值就到了恐怖的3000-4000億量級，這讓那些原本準備賣身被并購的科技同行怎么想？

▲現在監管層鼓勵上市，自己上市帶來的利潤遠遠超過賣公司。再加上十五五規劃，國家很有可能出臺巨額補貼政策和融資支持科技行業.....

如此雙重預期讓有科技含量的企業信心滿滿， 不甘心被低價收購，都做著獨立上市、成為下一個估值神話的美夢；

沒有科技含量的皮包公司也開始渾水摸魚，因為他們認準了，財富引擎正在轉向半導體、AI這樣的硬科技行業，甚至已經是大水漫灌，而房地產、服飾等傳統行業的水流已經徹底萎縮，甚至變成滴灌了。

阿慶建了個北京樓市叨逼叨群，想加群的粉絲備注“買房群”+V: chenqing34567

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說實話，房地產急速衰落，跟城市化紅利有關，但更大的關聯還是在于產業。

就如上文所說，之所以出現“外貿如火如荼，但是體感不強”的情況，是因為外貿行業越來越需要技術、知識和規模，門檻越來越高，原來那些依托時代紅利和人口紅利賺錢的傳統行業企業正在被淘汰、擠出，陷入紅海競爭，賺錢指數越來越低。

而像集成電路、船舶、新能源汽車、鋰離子電池、原研藥、精密儀器和消費類電子產品這些技術和智力密集型產業，普通人又很難參與，最多也只能淪為大廠的螺絲釘，很難獲得超出預期的回報。

因此，傳統行業覆蓋面廣卻賺不了錢，高科技新行業能賺錢卻只能覆蓋高智商高技術群體（覆蓋面很窄），這種時代的分化，讓買房群體局限為“畢業于工科強校，進入HUAWEI、DJI、字節跳動等大廠工作，實現階級躍遷的技術性人才”。

問題是，哪兒有那么多大廠技術人才呢？普通人能進大廠打螺絲獲取一份穩定的薪資，就已經很不錯了，哪來的錢買房呢？

而另一方面，當下官方有意識的扶持高端制造業，無意識的打壓房地產業，也導致各路資金更加拋棄房地產。

為什么這么說，在我國， 土地礦產資源民生壟斷行業都是國有，出讓土地的成本極低。

這就導致了，為了扶持高端制造業，會給這些行業減稅、補貼，甚至親自下場投資。但是這些投資的錢、補貼的錢哪里來？只能靠賣地。

所以我們就看到這樣一個奇景，哪怕北京樓市如此低迷，當前樓市賣地的速度絲毫不減，源源不斷的“優質地塊”被供應進來。

▲我在昨天的文章里就說，北京今年是個樓市小年，但卻是供地大年。供需完全錯配，哎！

所以，中國之所以能成為世界工廠，之所以制造業冠絕全球，不是中國人有多厲害，那都是有中國房地產源源不斷的在輸血、在兜底。

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