最新宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐！A股應(yīng)聲下跌？

最新的CPI、PPI數(shù)據(jù)發(fā)布了。

11月CPI同比上漲0.7%，PPI同比下降2.2% .

很多人老愛說數(shù)據(jù)是假的是美化過的，說統(tǒng)計(jì)局最擅長(zhǎng)的就是編數(shù)據(jù)。

其實(shí)在我這，數(shù)據(jù)的真假根本不重要。因?yàn)檫@類數(shù)據(jù)看的是趨勢(shì)，是同比環(huán)比的漲跌幅。過去今天未來都美化，其實(shí)就等于過去今天未來都不美化。

你總不能說，上次的低基數(shù)是真的，這次的相對(duì)高基數(shù)是假的。如果這些數(shù)據(jù)100%純粹亂編的，那為什么還會(huì)有數(shù)據(jù)較差的情況出現(xiàn)？

那從最新的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了開始回暖的跡象。

CPI微漲0.7%，算是小小利好。比較大的亮點(diǎn)是核心CPI，也就是踢掉食品和能源的CPI，連續(xù)3個(gè)月保持1%以上的增幅。

那核心CPI，是更能體現(xiàn)居民的消費(fèi)需求和消費(fèi)信心的。

PPI上環(huán)比連續(xù)兩個(gè)月微漲0.1%，復(fù)蘇的力量很弱，但再弱也是復(fù)蘇。

此外，煤炭、金屬等上游原材料的價(jià)格也出現(xiàn)上漲，這可能暗示著工業(yè)生產(chǎn)的需求已在慢慢恢復(fù)。

整體上，這次的宏觀經(jīng)濟(jì)無論如何算不上壞，和“經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇”這個(gè)描述，是可以匹配得上的。

那從A股的角度看，還是更建議大家去關(guān)注PPI相關(guān)的投資，比如有色、化工。而不是CPI相關(guān)的投資，比如豬肉、可選消費(fèi)。

1、今晚美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)決定要不要降息、降多少，對(duì)全球市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生擾動(dòng)。之前已經(jīng)曝出了，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在宣布降息/不降息前打招呼的方式不同，美國(guó)的量化資金已經(jīng)在用專業(yè)攝像機(jī)去捕捉鮑威爾開口的第一個(gè)唇形，然后讓量化模型自動(dòng)觸發(fā)交易，力爭(zhēng)在數(shù)秒內(nèi)進(jìn)行做多或做空的搶跑。這個(gè)案例既能看出量化的強(qiáng)大，又能看出美聯(lián)儲(chǔ)的重要性。

我預(yù)計(jì)這次美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)降息，大概率就是市場(chǎng)預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)。然后之后鮑威爾還得講點(diǎn)鷹派言論惡心人。類似于家長(zhǎng)不情不愿地給孩子買玩具，買完后一定要補(bǔ)一句，下次考試還不及格小心扒你的皮。

那往后看，后續(xù)還會(huì)有非農(nóng)數(shù)據(jù)、物價(jià)數(shù)據(jù)等許多數(shù)據(jù)，鮑威爾講話的殺傷力不會(huì)太大。而如果視角再拉長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)降息的周期遠(yuǎn)沒有結(jié)束，中間的反復(fù)也不過是節(jié)奏問題，無需過度關(guān)注。

2、港股還在持續(xù)下跌，騰訊一度跌破600元大關(guān)。我維持之前的判斷，短期下跌趨勢(shì)還要持續(xù)，機(jī)會(huì)等明年一季度。哪怕美聯(lián)儲(chǔ)降息超預(yù)期，對(duì)港股也就是小幅提振，不會(huì)改變下跌趨勢(shì)。但這個(gè)位置其實(shí)不必太擔(dān)憂。雖然下跌趨勢(shì)會(huì)持續(xù)，但下跌空間是有限的。更重要的是，H200的解禁最利好的就是頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠。年初Deepseek引爆港股互聯(lián)網(wǎng)的行情隨時(shí)可能一二三四再來一次發(fā)生。現(xiàn)在這個(gè)位置，沒有理由看空港股互聯(lián)網(wǎng)。只是缺乏外力（產(chǎn)業(yè)催化、財(cái)報(bào)、估值差）來打破趨勢(shì)的慣性而已。

3、衛(wèi)星今天不算強(qiáng)，但被市場(chǎng)整體襯托得很強(qiáng)。就像我不高，去廣東被襯托得挺高一樣。我們上周五就提示了，在12月整體偏弱的預(yù)期下，政策確實(shí)利好、籌碼確實(shí)干凈、邏輯確實(shí)通暢、想象空間確實(shí)很大的商業(yè)航天是很可能成為主線的。具體的邏輯上周五講過，大家去看這篇《》。但這里也要跟大家說，商業(yè)航天這條線不宜看得太長(zhǎng)。我們的技術(shù)和美國(guó)還有以年為單位的差距，我們?cè)谶@塊的需求也沒有美國(guó)這么迫切（美國(guó)缺電要太空算力，我們不缺電，商業(yè)航天初期以G端客戶為主）。所以不論是強(qiáng)度進(jìn)度它都不會(huì)是AI這種真龍主線，只是12月弱市環(huán)境下的猴子稱大王而已。高風(fēng)偏、清倉(cāng)、短線，三個(gè)關(guān)鍵詞現(xiàn)在依然有效。

4、萬科下午拉漲停。這種就必然是有什么消息。我看了一下外面的小作文，大致是說某頭部頭部券商會(huì)參與幫助深圳和萬科來制定紓困方案。但要注意，第一，這只是小作文，完全可能是空穴來風(fēng)。第二，即便是小作文，它也強(qiáng)調(diào)了“此次行動(dòng)以市場(chǎng)化為主”，并沒有說會(huì)進(jìn)一步拿國(guó)家的錢補(bǔ)窟窿。那做這種投資和做券商的投資有點(diǎn)類似，都是重小作文輕研報(bào)、都是選擇當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)的朋友而非時(shí)間的朋友。

區(qū)別在于，券商該賺錢賺錢該割韭菜割韭菜，它是有基本面支撐的。即便小作文落空，它也是個(gè)正常標(biāo)的。而地產(chǎn)，特別是其中的部分公司，如果小作文落空那就徹底完蛋。我完全不建議大家去做這樣的投資。

5、今天盤中在會(huì)員群里提示了標(biāo)普信息科技的機(jī)會(huì)。這個(gè)板塊我們9月底布局，正兒八經(jīng)的最高位賣出。兩個(gè)多月20%-30%的收益。那我們的重要提示肯定會(huì)優(yōu)先在VIP群里做通知，一年699的會(huì)費(fèi)，只要多做對(duì)一筆交易，就能賺回N個(gè)會(huì)費(fèi)了。

掃碼添加小助手微信，備注VIP，小助手會(huì)立刻拉你進(jìn)我們的VIP粉絲群：

P I C U S

派克斯研究院

派克斯為啄木鳥的音譯，我們是一家獨(dú)立基金投資服務(wù)機(jī)構(gòu)，運(yùn)用深度數(shù)據(jù)及獨(dú)家資源，通過對(duì)基金產(chǎn)品、基金公司，行業(yè)賽道和投資者行為的研究，為用戶找出投資痛點(diǎn)，提供專業(yè)配置及交易建議，篩選好基金，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)組合，最終實(shí)現(xiàn)多賺錢少虧錢的目標(biāo)。

01

買點(diǎn)將至！暴跌之后，黃金還能再漲4年？

02

2月基金排行榜！科技股嗑藥，融資客梭哈，賭命局？

03

人民幣匯率暴跌！老百姓如何應(yīng)對(duì)資產(chǎn)縮水？