銅師傅增聘中信里昂為香港上市整體協(xié)調(diào)人，小米順為是股東，中國(guó)最大銅質(zhì)文創(chuàng)工藝產(chǎn)品品牌

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據(jù)港交所11月25日披露，杭州銅師傅文創(chuàng)(集團(tuán))股份有限公司進(jìn)一步委任中信里昂證券有限公司為整體協(xié)調(diào)人。此前，銅師傅已向港交所主板提交上市申請(qǐng)，招銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

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據(jù)招股書(shū)，銅師傅自成立以來(lái)，一直專注于將傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代設(shè)計(jì)和使用場(chǎng)景相結(jié)合，開(kāi)發(fā)銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至2024年12月31日止年度，公司在中國(guó)銅質(zhì)文創(chuàng)工藝產(chǎn)品市場(chǎng)按總收入計(jì)位列第一，市場(chǎng)份額達(dá)35.0%，彰顯了公司在金屬文創(chuàng)工藝產(chǎn)品市場(chǎng)中該細(xì)分領(lǐng)域（約占6.3%）的強(qiáng)勁地位。

銅師傅品牌發(fā)軔于承襲中國(guó)傳統(tǒng)工藝的銅器工坊，歷經(jīng)十年演進(jìn)，成為全國(guó)領(lǐng)軍文創(chuàng)品牌。通過(guò)持續(xù)投入于原創(chuàng)設(shè)計(jì)與研究和發(fā)展，公司將材質(zhì)版圖延伸至金、銀與塑膠，吸引更廣泛的受眾并拓展創(chuàng)意可能。

公司的銅質(zhì)、黃金、銀質(zhì)產(chǎn)品均采用純金屬制成。若干銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品SKU在表面鍍有一層純金或純銀，以提升其美觀及價(jià)值。公司旨在打造符合當(dāng)代消費(fèi)者審美偏好及使用場(chǎng)景的產(chǎn)品。

銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品至今仍是公司產(chǎn)品矩陣的核心品類。銅質(zhì)文創(chuàng)工藝產(chǎn)品市場(chǎng)相對(duì)集中，前三大市場(chǎng)參與者共同占截至2024年12月31日止年度按收入劃分的市場(chǎng)總額的71.9%以上。公司的領(lǐng)先地位得益于公司的創(chuàng)意和制造模式、強(qiáng)大的品牌資產(chǎn)以及高度參與的消費(fèi)者社區(qū)文化。

銅師傅的產(chǎn)品根據(jù)材質(zhì)與工藝分為以下四大類：銅質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品；塑膠潮玩；銀質(zhì)文創(chuàng)產(chǎn)品及黃金文創(chuàng)產(chǎn)品。

公司已建立全面的IP矩陣，包括自研IP和授權(quán)IP合作，并輔以設(shè)計(jì)專利、著作權(quán)和專有技術(shù)的強(qiáng)大體系支持。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，基于自研IP的SKU的收入分別占總收入約94.1%、88.3%、93.7%、91.9%及91.2%。

公司持續(xù)透過(guò)自研及授權(quán)IP豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合，各年度/期間推出新款SKU以配合不斷發(fā)展的產(chǎn)品管線。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，以及直至最后實(shí)際可行日期，公司分別新推出407款、350款、528款、190款、240款及174款基于自研IP的SKU。同期，公司分別新推出176款、164款、179款、87款、50款及81款基于授權(quán)IP的SKU。

截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六個(gè)月，來(lái)自公司五大IP的收入合共分別占總收入的20.5%、20.1%、23.9%及23.2%。公司已建立廣泛且多元化的IP矩陣，確保公司不會(huì)極大依賴任何單一IP。

截至2025年6月30日，銅師傅已獲得1,677項(xiàng)藝術(shù)著作權(quán)、246項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利、12項(xiàng)實(shí)用新型專利、九項(xiàng)軟件版權(quán)及三項(xiàng)發(fā)明專利，反映了公司在研發(fā)和IP保護(hù)方面的持續(xù)投入。

為支持IP戰(zhàn)略，公司建立了專門(mén)的創(chuàng)意研發(fā)系統(tǒng)，截至2025年6月30日，該系統(tǒng)由126名研發(fā)人員組成。公司繼續(xù)擴(kuò)大研發(fā)人才庫(kù)，深化設(shè)計(jì)專業(yè)化，這體現(xiàn)在于往績(jī)記錄期，在不斷擴(kuò)大的產(chǎn)品類別和主題范圍內(nèi)，新SKU產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。

銅師傅的定價(jià)策略乃基于質(zhì)價(jià)比原則，強(qiáng)調(diào)每件產(chǎn)品的藝術(shù)、文化和物質(zhì)價(jià)值，同時(shí)確保廣泛的消費(fèi)者可及性。

于往績(jī)記錄期，公司的在線客單價(jià)于截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六個(gè)月分別約為958元、822元、777元及556元人民幣。

于往績(jī)記錄期，來(lái)自公司線下直營(yíng)店的線下客單價(jià)于截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六個(gè)月分別約為1,918元、1,734元、568元及659元人民幣。

銅師傅采用一體化生產(chǎn)和采購(gòu)模式，將內(nèi)部制造與有限的委托生產(chǎn)相結(jié)合。公司在杭州設(shè)施進(jìn)行內(nèi)部生產(chǎn)，截至2025年6月30日，杭州設(shè)施的總建筑面積約為155,626平方米。

截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，公司的委托生產(chǎn)成本分別占營(yíng)業(yè)成本的3.7%、4.1%、4.8%、5.0%及6.8%，表明公司克制地使用外部資源支持生產(chǎn)效率。

公司運(yùn)營(yíng)一個(gè)多渠道銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，包括：直銷(xiāo)，包括通過(guò)電商旗艦店的在線直銷(xiāo)及通過(guò)直營(yíng)零售店的線下直銷(xiāo)；經(jīng)銷(xiāo)，由買(mǎi)斷模式下的在線及線下經(jīng)銷(xiāo)商組成；代銷(xiāo)，主要通過(guò)托管的第三方在線平臺(tái)進(jìn)行。

財(cái)務(wù)方面，截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，銅師傅的收入分別為5.03億元、5.06億元、5.71億元、2.84億元及3.08億元人民幣。同期的毛利率分別為32.2%、32.4%、35.4%、36.0%及35.1%，顯示出公司于業(yè)務(wù)拓展及運(yùn)營(yíng)效率方面的穩(wěn)定表現(xiàn)。

截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個(gè)月，公司的凈利潤(rùn)分別為 5690萬(wàn)元、 4410萬(wàn)元、 7900萬(wàn)元、3980萬(wàn)元、3020萬(wàn)元人民幣。

據(jù)招股書(shū)，銅師傅的股東包括順為資本、小米集團(tuán)(01810.HK)、凱輝中小企業(yè)基金、國(guó)中基金、白泉納海、央視基金等。

本次銅師傅香港IPO募資金額計(jì)劃分配作以下用途：投資產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及設(shè)計(jì)能力；提高產(chǎn)能及履約靈活性；加強(qiáng)銷(xiāo)售渠道及營(yíng)銷(xiāo)能力；升級(jí)數(shù)字化和信息基礎(chǔ)設(shè)施；及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

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