重慶銀行，萬億之后

出品 | 財銀社

文章 | 甄欣

編輯 | 石藝

隨著9月1日，重慶銀行發(fā)布的《關于經(jīng)營情況的自愿性公告》，截至2025 年7月31日，該行資產總額達到10087億元，較上年末增長1521億元，增幅17.76%，資產規(guī)模突破一萬億元，提前完成“十四五”規(guī)劃目標，正式躋身全國萬億級城商行之列。

與同樣沖刺萬億俱樂部的其他幾家城商行相比，重慶銀行的勢頭顯然更加猛烈，但這份激進的打法也使得重慶銀行在資產質量上出現(xiàn)了不小的滑坡，不斷攀升的遷徙率與風險加權資產給后續(xù)的發(fā)展留下了一個問號。

萬億光環(huán)下的隱憂

根據(jù)重慶銀行2025年半年報顯示，其不良貸款率由2024年末的1.25%下降至1.17%，表面上來看，這是資產質量持續(xù)改善的積極信號，然而，若將視線移向其資產質量的前瞻性指標與資本充足性指標，便會發(fā)現(xiàn)潛藏在水面之下的巨大壓力。

首先是該行關注類貸款雖較上年末有所下降，2.05%的絕對水平依然不容小覷，更為關鍵的是，其關注類貸款遷徙率高達64.35%，較上年末的20.49%大幅增長，這表明資產質量下遷的壓力和速度遠超行業(yè)平均水平。

其次，在風險加權資產同比大幅增長16.32%的驅動下，其核心一級資本充足率從2024年末的9.88%快速下滑至8.80%，降幅達108個基點，資本消耗速度令人側目。

這種“不良率下降、遷徙率高企、資本快速消耗”的組合，在一定程度上反映出重慶銀行在沖刺萬億的路上所留下的痕跡，即通過加速風險資產擴張來追求規(guī)模與利潤的同時，可能在一定程度上延緩了潛在風險的充分暴露，但同時也急劇消耗著最為寶貴的資本資源，為未來的持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展買下了隱患。

遷徙率，特別是關注類貸款遷徙率，是衡量銀行資產質量動態(tài)變化和風險預警能力的關鍵領先指標，它反映了在特定時期內，正常或關注類貸款向下級分類惡化的速度和比例。

重慶銀行高達64.35%的關注類貸款遷徙率是一個極其強烈的危險信號，這意味著超過六成的關注類貸款在半年內迅速劣變?yōu)椴涣假J款，這幾乎表明其“關注類”資產的認定標準可能未能充分、及時地反映其內在風險，大量的潛在不良貸款在風險暴露的初期僅被歸類為關注類，隨后便以極高的效率轉化為實質不良。

這種“高速遷徙”現(xiàn)象的背后，通常與銀行信貸資產的客戶結構、行業(yè)集中度以及貸后風險管理的有效性緊密相關。

作為一家深耕重慶、輻射川陜黔的城商行，其貸款投放不可避免地與區(qū)域經(jīng)濟結構綁定，當區(qū)域經(jīng)濟面臨轉型升級陣痛或部分行業(yè)持續(xù)承壓時，這些抗風險能力較弱的中小微企業(yè)客戶便會首當其沖，其貸款質量便會發(fā)生斷崖式下滑，從而導致遷徙率陡增。

另一方面，如此高的遷徙率也對其風險識別和貸后管理提出了嚴峻質疑，說明銀行在風險發(fā)生的早期未能有效識別、預警和干預，往往等到風險充分暴露后才進行分類下調，這是一種被動的、滯后的風險管理表現(xiàn)。

高遷徙率對銀行盈利和資本的侵蝕效應是直接且持續(xù)的，貸款從關注類遷徙為不良類，意味著銀行必須為此計提更多的貸款減值損失準備。

半年報顯示，重慶銀行2025年上半年信用減值損失計提達19.15億元，同比增幅18.07%，這直接吞噬了當期利潤。

更重要的是，這種高遷徙模式意味著銀行需要為龐大的關注類貸款“堰塞湖”預備巨量的潛在撥備資源，對未來利潤形成持續(xù)性的壓制。

如果未來宏觀經(jīng)濟環(huán)境未能顯著改善，甚至進一步下行，這個“關注類貸款水庫”將繼續(xù)以高速率向“不良貸款”泄洪，銀行將陷入“盈利補充撥備-撥備消耗盈利”的循環(huán)怪圈。

而這正好無縫銜接到了重慶銀行當前面臨的另一個核心矛盾：風險加權資產的飛速擴張與資本充足率的快速下滑。

風險與資本的惡性循環(huán)

半年報顯示，重慶銀行風險加權資產（RWA）同比增長16.32%，遠超其總資產增幅的14.79%，這說明其資產擴張主要集中于更高風險權重的類別，通常是信貸投放，尤其是對公貸款。

這種策略在短期內能快速做大規(guī)模和提升利息收入，但代價是資本的急劇消耗，其核心一級資本充足率在半年內下降108個基點至8.80%，雖然仍高于監(jiān)管要求，但下滑速度之快已亮起紅燈。

資本充足率是銀行抵御風險的最終緩沖墊，其快速下降意味著銀行的風險抵御能力正在被其自身的風險資產擴張所稀釋，一方面，高速的RWA增長帶來了潛在的未來收益；但另一方面，它也在提前支取銀行的“風險資本彈藥”。一旦資產質量出現(xiàn)超預期的惡化，資本充足率將面臨進一步的下行壓力，可能觸發(fā)監(jiān)管底線或市場信心的動搖。

將高遷徙率與高RWA增速結合起來看，可以發(fā)現(xiàn)一條內在的邏輯鏈條，重慶銀行可能通過相對激進的信貸投放策略來維持業(yè)務增長和市場份額，這部分新增貸款或存量貸款中的一部分，因其客戶資質或所處行業(yè)周期等原因，潛藏著較高風險，在貸后管理中未能被有效過濾或緩釋，從而形成了龐大的關注類貸款池。

隨后，在經(jīng)濟下行壓力的催化下，這批關注類貸款又以極高的效率轉化為不良貸款，迫使其加大撥備計提，損耗當期利潤和資本積累，同時，為了維持增長，又不得不繼續(xù)追加新的風險資產投放，從而進一步加速資本消耗。

而前不久重慶銀行因貸款“三查”不盡職、投資業(yè)務不審慎等違規(guī)行為，被罰款220萬元。屢屢因在信貸管理問題上“栽跟頭”也從側面反映出該行近年來激進打法所產生的隱患。

從規(guī)模導向轉向高質量與資本集約化發(fā)展

對于重慶銀行而言，其面臨的已不僅僅是簡單的業(yè)務發(fā)展問題，而是戰(zhàn)略層面的重新審視與抉擇。未來，必須徹底扭轉重投放、輕管理的粗放式增長模式，將風險防控置于更優(yōu)先的位置。

這需要提升全流程的風險管理能力，尤其是在貸前調查的風險識別準確性、貸中審查的獨立審慎性和貸后管理的預警有效性上下功夫，力爭盡早發(fā)現(xiàn)風險苗頭，減緩貸款向下遷徙的速度，降低潛在損失。

同時，必須優(yōu)化資產結構，主動控制風險權重過高領域的信貸投放增速，更多地向低資本消耗、高回報率的業(yè)務傾斜，如零售貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、低風險中間業(yè)務等，努力走一條資本集約型的發(fā)展道路。