百億大佬們的最新持倉動向

基金三季報都出來了，可以從季報中了解一些基金的動向。

這次找了主動權益基金排名靠前的，主要是管理規(guī)模超過300億的，共計有8位基金經理。通過最新季報里的前十大持倉，觀察一下他們的調倉動向。

先說下，這里雖然是剛更新的季報，但是季報的時間是三季度末，也就是這里的股票持倉是9月30日當天的持倉。所以，有一定的滯后性，沒辦法現行的規(guī)則就是這樣，但同樣也有一些參考性。

另外，選了基金經理管理的一只基金作為分析，不少基金經理管理多只基金，有的策略不同，也會導致持倉變化不同，甚至持倉也天差地別，這個要具體分析。

下面我們來看看。

張坤，管理規(guī)模565.44億，代表基金易方達優(yōu)質企業(yè)三年持有期混合。

前十大持倉股占比86.86%→91.96%。增持百勝中國，招商銀行不變，其他都有所減持。有人覺得持股集中度反而高了，可能是季報階段股價上漲，漲的比賣的多，都是略微減持。3季度漲15.81%，略微跑輸滬深300。

季報語錄：長期來看，“市場先生”會較為準確的“稱重”一個企業(yè)的價值。但短期來看，“市場先生”的情緒時常不穩(wěn)定，時而過于興奮，時而過于沮喪，有時放大短期的因素，而忽略了長期重要的結構性因素。

謝治宇，管理規(guī)模453.57 億 ，代表基金興全合潤混合A。

前十大持倉股占比41.57%→55.20%。新增中際旭創(chuàng)、瀾起科技、北方華創(chuàng)，其他均有所減持。謝治宇的持倉增持了較多的光模塊和PCB代表的海外算力模塊，3季度漲36.16%，今年表現還是很不錯的。整體前十集中度不高。

季報語錄：在相對寬裕的流動性支持下，市場在板塊輪動的過程中依舊保持相對強勢，這與去年9.24之前有著明顯的不同。

葛蘭，管理規(guī)模435.44億 ，代表基金中歐醫(yī)療健康混合A 。

前十持倉股占比54.73%→62.50%。新增信立泰、海思科，其余各有增減。3季度漲22.55%。葛蘭算是依靠醫(yī)藥主題起來的基金經理，同時另一只醫(yī)藥創(chuàng)新側重創(chuàng)新藥，業(yè)績要明顯好很多。另外，她還管理一只全行業(yè)選股的基金，科技屬性比較強，側重芯片半導體，業(yè)績也很炸裂。

季報語錄：整體而言，質量與創(chuàng)新是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的重要趨勢，企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)與相關支持政策的協同發(fā)力，將推動行業(yè)供需格局不斷優(yōu)化，鞏固行業(yè)高質量發(fā)展態(tài)勢。

劉彥春，管理規(guī)模358.6 0 億 ，代表基金景順長城新興成長混合A。

前十持倉股占比76.75%→73.94%，3季度漲9.09%。新增藥明康德，其他均有所減持。與張坤一樣，也是幾年前消費行情走牛積攢的規(guī)模，目前看還在這個圈內，繼續(xù)堅守白酒等傳統消費板塊。

季報語錄：傳統產業(yè)已經連續(xù)調整多年，庫存和債務壓力持續(xù)化解，逆周期政策持續(xù)發(fā)力，經濟下行風險已經大幅降低。

周蔚文，管理規(guī)模336.5 9 億 ，代表基金中歐新藍籌混合A。

前十持倉股占比33.64%→46.59%，3季度漲53.21%。新增工業(yè)富聯、興業(yè)銀錫、天孚通信、新泉股份，其他各有增減。持股集中度不高，但出現了“易中天”，業(yè)績亮眼。

季報語錄：自二季度開始，海外AI需求超預期，推動相關產業(yè)的商業(yè)化閉環(huán)雛形初步形成，使該領域成為當前確定性最高的投資機會，基于此，我們增加了海外算力和服務器相關個股的配置，同時降低了尚處于商業(yè)化初期的國內AI應用領域的投資比例。

劉格菘，管理規(guī)模334.09億 ，代表基金廣發(fā)小盤成長混合（LOF）A。

前十持倉股占比49.77%→48.13%，3季度漲25.61%。新增昭衍新藥、協創(chuàng)數據、順網科技、復旦微電、寒武紀、思源電氣，其他各有增減。這位基金經理發(fā)跡于上波新能源的行情，整體偏科技屬性。

季報語錄：產業(yè)有積極變化的板塊表現尤為突出，包括人工智能、機器人、新能源等成長板塊，以及受益于全球經濟復蘇預期的周期性板塊。

胡昕煒，管理規(guī)模316.96億 ，代表基金匯添富消費行業(yè)混合。

前十持倉股占比48.7%→49.90%，3季度漲11.02%。新增石頭科技，其他各有增減。也是一位注重傳統消費板塊的基金經理，不過新增了石頭科技這家科技企業(yè)。

季報語錄：總的來說，內需消費的基本面仍然在底部徘徊，向上動能不足。與上半年相似，一些新興消費行業(yè)仍呈現出結構性的高增長，出口在關稅階段性落定后保持相對平穩(wěn)態(tài)勢，而部分傳統消費行業(yè)仍然承壓。國內消費狀況的改善仍需等待中國經濟更多積極的信號出現。

蕭楠，管理規(guī)模316.66億 ，代表基金易方達消費行業(yè)股票。

前十持倉股占比71.19%→72.89%，3季度漲8.83%。新增賽輪輪胎，其他各有增減。其他同樣是傳統消費行業(yè)。

季報語錄：三季度我們調整了白酒的配置結構，增加了一些能夠珍視品牌價值、主動求變應對行業(yè)變化的公司，減持了一些在價格管理和內部治理上乏善可陳的公司。

我們都說船大了不好調頭，管理大資金的很難的。這些基金經理的能力圈也是有限的，在自己能力圈內投資，是符合邏輯的。但是也要經歷行業(yè)周期的“折磨”，比如消費行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)今年創(chuàng)新藥能好一些。

就這樣。

補一下漏放的信號。