渤海銀行七年不良率高企，資產風險與內控的“暗雷”早已埋下

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作者|多面金融工作組

今年10月以來，銀登中心網站披露的不良貸款轉讓公告已達25條，多家銀行加快了不良資產處置的腳步。近日，渤海銀行以一場規模近500億元本金、合計近700億元債權的資產轉讓計劃，再次引發市場對銀行業資產質量的關注。

圖源：渤海銀行公告

此次債權轉讓初步掛牌底價488.83 億元，相當于債權總額的7折。這已是該行連續第二年啟動百億級不良資產剝離。這一折扣率與2024年該行兩筆資產轉讓的平均折扣相當。

2024年3月，渤海銀行通過現場招標的方式，與天津津融簽訂資產轉讓協議，以成交價約人民幣39.67億元轉讓資產。2024年11月，渤海銀行再次與天津津融簽訂資產轉讓協議，最終轉讓代價為人民幣207.24億元。加上本次計劃出售的資產，該行三年累計處置的問題資產超過1000億元。

從資產結構看，此次轉讓的不良資產“包袱”特征顯著，貸款債權占比64%，5年以上賬齡債權占比55%，3-5年賬齡占比30.5%，兩類長期資產合計近428億元，恰好對應渤海銀行公告中“經濟資本占用較高、流動性較差”的描述。

值得注意的是，該資產包已計提86.01億元減值準備，即便按底價成交，仍將產生5.73億元正向財務影響，或成為渤海銀行短期優化報表的“強心針”。

不良率1.81%冠絕股份行

七年不良率高企背后的“暗雷”

值得關注的是，渤海銀行此次擬轉讓的資產包規模之大，已超過其賬面上的不良貸款和關注類貸款總和，且資產包結構復雜，包括貸款債權、資產管理計劃、票據、保理等多種類型。在這背后，是渤海銀行持續承壓的資產質量。

根據2025年半年報，截至今年6月末，渤海銀行不良貸款余額為172.69億元，較上年末增長7.89億元；關注類貸款余額為277.65億元，增幅達到6.53%，兩者合計為450.34億元，半年激增 24.91 億元。

圖源：渤海銀行2025年中報

渤海銀行的資產質量壓力在業內早已不是秘密，其不良貸款率長期在高位徘徊，連續7年不良率達1.75%以上。今年上半年該行不良貸款率1.81%，遠高于1.49%的商業銀行平均水平，更是在全國股份制銀行中排在首位。

圖源：渤海銀行2025年中報

從撥備覆蓋率來看，2025年上半年渤海銀行的撥備覆蓋率為159.70%，較上一年末上升了0.05個百分點，風險抵補能力略有提升，但也是剛過150%的監管紅線，在股份行中“墊底”。2020年-2024年，其撥備覆蓋率曾一度跌至135.63%。

回看過往，近年來渤海銀行資產質量承壓，是歷史積因所導致的，風險集中暴露在房地產和消費貸領域。

渤海銀行成立于2005年12月，是最年輕的全國性股份制商業銀行，2020年7月在港交所上市。然而，這家年輕銀行的發展路徑頗具波折。

2015年至2023年期間，渤海銀行經歷了快速擴張，特別是在房地產和個人消費貸款領域大量投放信貸。房地產貸款成為不良重災區，截至2023年末，渤海銀行房地產業不良貸款余額為32.29億元，不良率達3.65%，在各行業中排名第一。

與此同時，渤海銀行自2017年開始將重心轉向零售業務，大舉進攻互聯網貸款業務。個人消費貸款規模從2017年的88億元一路飆升到2020年的1170億元，在個貸中的占比從7.4%上升至36.3%。

2024年，渤海銀行個人消費貸不良率陡然升至12.37%，幾乎是2023年的三倍，不良貸款金額高達46.39億元，同期個人經營性貸款的不良率也達到了4.62%。截至2025年6月末，渤海銀行個人貸款不良金額占其全部不良貸款的55%。

這種激進擴張，給渤海銀行的不良資產現狀埋下重重“暗雷”。業內人士指出，監管層對銀行不良資產處置的要求在逐步加強，2025年年末《商業銀行金融資產風險分類辦法》過渡期即將結束，新辦法對不良資產的劃分更為嚴格，促使銀行加快不良核銷與出表工作。

風險守門人“失守”內控失效

不良資產剝離陷入惡性循環？

渤海銀行的千億規模不良資產處置在銀行業并非個例。2025年以來，廣州農商行以六五折掛牌 189 億元資產，甘肅銀行以七七折轉讓 197 億元債權包，中小銀行密集通過折價處置釋放資本的操作，折射出行業共性壓力。

但與同業相比，渤海銀行的特殊性在于其陷入了“處置-新增-再處置”的惡性循環。其2025年上半年營收、凈利潤分別增長8.14%和3.61%，成為業內難得的實現“雙增”的銀行，撥備覆蓋率也提升至159.70%。但其表面業績增長與資產質量惡化、合規罰單激增卻形成了詭異反差。

而出現上述情況的深層原因，則指向渤海銀行內控體系的系統性缺陷。

2025年的渤海銀行似乎成了監管機構的“重點關注對象”。據不完全統計，今年渤海銀行及其分支機構已收到超25張監管罰單，罰沒金額突破600萬元，違規領域覆蓋授信調查、貸后管理、賬戶管理、反洗錢等全業務鏈條。

其中，長春、太原、南寧等多地分行“火情”頻發。甚至在一個月內，多家分支機構頻頻被地方監管局和央行處罰，且違規原因主要集中在信貸管理方面。

圖源：山西監管局

更具警示意義的是，2025年9月26日，中央紀委國家監委披露了天津通報的5起違反中央八項規定精神問題，其中渤海銀行原執行董事、副行長、首席風險管理官趙志宏，因違規收受禮品禮金問題成為“典型”之一。

圖源：中央紀委國家監委

因嚴重違法違紀，趙志宏被開除黨籍、解除勞動關系，并因受賄罪被判處有期徒刑十年。在趙志宏2024年7月離任時，另一副行長靳超也因個人原因辭職，監事長王春峰、副行長靳超同步辭職。兩位副行長離職三個多月后，渤海銀行連聘李建國、齊君、鄧蓓三人作為職業經理人擔任副行長。3名新副行長與2024年8月續任的行長屈宏志，副行長杜剛、謝凱形成了最新的“一正五副”架構。

然而到了2025年7月，渤海銀行宣布杜剛因個人原因辭任副行長職務。兩年間，副行長“三進三出”，不穩定性再次加劇，核心管理層 “大換血”一度引發市場對渤海銀行風控連續性的擔憂。

“風險管理的‘守門人’自身失守，很容易導致信貸投放的風險敞口。” 一位資深銀行業分析師指出，渤海銀行的案例印證了中小銀行“關鍵人風險”的致命性。2024渤海銀行年轉讓資產均流向本地AMC，2025年雖擴大受讓方范圍，但7折定價與歷史交易持平，反映出市場對其資產回收價值的謹慎預期。

不良資產剝離只是“止血”的第一步。對于渤海銀行而言，更關鍵的考驗在于“止血”之后能否成功“造血”。

2025年上半年，渤海銀行交出了一份營收和凈利潤雙增的業績報告，營業收入同比增長8.14%至142.15億元，凈利潤同比增長3.61%至38.3億元。但這一業績與非利息收入大幅增長相關，其中金融投資凈收益同比增63.16%。其凈息差表現仍不樂觀。2025年上半年，該行凈利息收益率為1.32%，雖然同比微升0.01個百分點，但在同業中仍處低位。

渤海銀行如今面臨的核心挑戰是如何構建審慎的信貸文化與風險定價能力，擺脫對高風險行業的過度依賴，找到穩健的盈利增長點，對此渤海銀行也在進行積極嘗試。

2025年上半年，渤海銀行加大了對金融“五篇大文章”的信貸投放力度。截至6月末，該行科技型企業貸款余額712.52億元，較上年末增長51.28%；綠色貸款余額499.02億元，較上年末增長15.02%。

此次“減負”后，渤海銀行能否真正輕裝上陣，還有待時間檢驗。