上海
9月20日，海關數據平臺更新了今年8月的進出口數據。
「明亮公司」查閱今年1-8月咖啡生豆進口數據發現，8月單月咖啡生豆進口單價已達7.25美元/千克，是近五年咖啡生豆價格平均值（年度進口總金額/年度進口總量）的最高點，這一價格與7月基本持平。
海關數據平臺還顯示，1-8月份咖啡生豆（未焙炒未浸除咖啡堿的咖啡豆）價格平均值為6.95美元/千克，較去年同期增漲58.15%，這一增速也是近5年同期的最高值。2021年同期，咖啡生豆價格的平均值僅為3.05美元/千克。
而在規模方面，今年1-8月也是近五年咖啡生豆進口量最大的年份。
今年1-8月份，中國咖啡生豆進口規模14.89萬噸，較去年同期增長5.68%，是2021年的一倍多。規模增速的放緩也一定程度上反映出國內咖啡生豆消費在高速擴張之后進入到平穩期。
2021年-2025年1-8月咖啡生豆數據（來源：海關數據平臺、明亮公司）
然而，這種價格的急劇上漲對不同規模的企業影響存在差異。
浦銀國際在今年年初的一份研報中提及，“長期來看，大型連鎖咖啡品牌的采購量大、供應鏈完善，實際采購價格受咖啡豆價格波動影響較小，而小玩家對供應商的議價能力較弱，利潤率可能會受到較大的影響。”
浦銀國際的研報還指出，瑞幸于2024年11月與巴西簽訂了價值人民幣100億元的訂單，計劃在 2025-2029 年累計采購 24 萬噸咖啡豆。“我們預計瑞幸通過以上的訂單合約基本鎖定了中長期咖啡豆采購價格，因此受大宗商品價格波動影響較小。”
「明亮公司」統計瑞幸咖啡（LKNCY.US）、星巴克（SBUX.US）近5個半年財務成本數據發現，2023年以來，瑞幸原材料成本占營收比重穩步下降；星巴克整體較為平穩。
今年上半年，瑞幸原材料占營收比重為50.22%，明顯低于2024年同期的55.75%、2023上半年的58.32%；而星巴克原材料成本占營收比例更低，近5個半（財）年保持在31%上下。
但對于中小型咖啡品牌和供應鏈企業，咖啡生豆價格的急劇上漲無疑將進一步壓縮其毛利空間甚至影響生存，市場集中度可能進一步提高。
作者：MD
出品：明亮公司
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