智能制造/人工智能參投數(shù)量“斷層領(lǐng)先”，1/3 IPO企業(yè)曾獲CVC支持丨2025H1中國企業(yè)創(chuàng)投CVC發(fā)展報(bào)告

2025H1，中國CVC新增備案基金84只，同比下降20%，涉及基金總規(guī)模451.1億元，其中有16只CVC新增備案基金規(guī)模達(dá)到10億人民幣。新增基金集中備案在廣東和浙江兩個地區(qū)。

224家CVC參與中國投資事件406件，已披露投資金額總額726.92億元，智能制造和人工智能賽道關(guān)注度呈現(xiàn)出 “斷層領(lǐng)先” 。投資地區(qū)集中在廣東、北京、上海、江蘇、浙江五地，投資輪次上早期事件數(shù)量最多。

2025H1，中國CVC參與中國大額投資事件17起（企業(yè)單輪融資額度在1億美金及以上），2025Q2中國CVC在大額投資事件參與度達(dá)到55%，成為2024年以來占比最高的季度。上半年共137家中國企業(yè)完成IPO，其中受中國CVC支持的企業(yè)數(shù)量為46家，CVC滲透率為33.58%。

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基金概況

第二季度有所回暖

2025H1，中國CVC新增備案基金84只，同比下降20%，環(huán)比下降13.4%。涉及基金總規(guī)模451.1億元，同比下降51.41%，環(huán)比下降16.05%。2025Q2中國CVC新增46只備案基金，同比上升21.05%，環(huán)比上升21.05%。涉及基金總規(guī)模306.74億元，同比上升7.58%，環(huán)比上升112.49%。H1中4月基金表現(xiàn)最為活躍，新增備案基金數(shù)量較多，為21只，5月基金總規(guī)模最高，為119.85億人民幣，已披露的單只平均規(guī)模達(dá)10.9億元。

38.1%新增基金在浙粵備案

2025H1，中國CVC新增備案基金集中在廣東和浙江兩個地區(qū)，廣東以18只基金位居首位，浙江新增備案14只基金，兩者匯總占比38.1%，其次是江蘇和江西，分別有8只和6只新增基金備案。

投資概況

上半年投資活躍度較低

2025H1，共有224家CVC參與中國投資事件406件，同比下降42.33%，環(huán)比下降7.94%，已披露項(xiàng)目融資金額總額726.92億元，同比下降15.82%，環(huán)比下降32.02%，2025年1月投資最活躍，投資事件數(shù)量較多，為85起，同時(shí)2月投資金額最高，為182.2億元。2025Q2發(fā)生投資事件203起，已披露投資金額總額276.83億元。

智能制造和人工智能“斷層領(lǐng)先”

2025H1，中國CVC投資事件主要分布在智能制造、人工智能、醫(yī)療健康、汽車交通、材料、企業(yè)服務(wù)等26個行業(yè)，智能制造和人工智能賽道關(guān)注度呈現(xiàn)出 “斷層領(lǐng)先” 的態(tài)勢，智能制造以114起投資事件活躍度最高，其次是人工智能108起，醫(yī)療健康、汽車交通、材料和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域同樣獲得CVC較高的關(guān)注度，分則有39，29，28和27起投資事件。

廣東、北京、上海、江蘇、浙江是吸引CVC資金的“領(lǐng)頭羊”

2025H1，CVC投資集中在廣東、北京、上海、江蘇、浙江五地，共發(fā)生投資事件314起，占比高達(dá)77.34%。得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢，深厚的產(chǎn)業(yè)積淀、前沿的創(chuàng)新活力，以及政府層面的大力支持，這些因素共同構(gòu)建了一個極富吸引力的生態(tài)系統(tǒng)，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了從孵化到成長的全方位保障。

CVC參與大額投資

CVC參與度近1/3

2025H1，中國CVC參與投資中國大額投資事件17起（企業(yè)單輪融資額度在1億美金及以上），事件數(shù)量占整個一級投資市場大額投資事件總數(shù)（54起）的31.48%。2025Q2中國CVC在大額投資事件參與度達(dá)到55%，成為2024年以來占比最高的季度。

人工智能大額投資事件CVC參與數(shù)量最多

2025H1，CVC參與的大額投資事件分布在人工智能、智能制造、汽車交通、企業(yè)服務(wù)、金融、能源電力和區(qū)塊鏈領(lǐng)域，其中人工智能涉及6起，分別是銀河通用、元鼎智能和它石智航等。從股權(quán)投資以及市場大額事件分布賽道來看，醫(yī)療健康賽道中CVC參與度為0。

投資企業(yè)IPO

CVC滲透率為33.58%

2025H1，137家中國企業(yè)完成IPO，其中受中國CVC支持的企業(yè)數(shù)量為46家，CVC滲透率為33.58%。其中在港股上市的恒瑞醫(yī)藥和蜜雪冰城市值均超過千億元，國藥投資、美團(tuán)龍珠曾參投。

CVC參與并購

CVC作為競買方參與傳統(tǒng)行業(yè)并購事件最多

2025H1，中國CVC作為競買方參與的并購事件為63起，從被并購企業(yè)所在行業(yè)來看，CVC參與的并購事件共集中在11個行業(yè)，從數(shù)量來看，排名前三的行業(yè)為:傳統(tǒng)行業(yè)(11起)、能源電力(9起)、企業(yè)服務(wù)(8起)和醫(yī)療健康(8起)；從已披露交易金額來看，傳統(tǒng)行業(yè)規(guī)模最高，達(dá)到263.4億元，平均單筆24億元，其次是文化娛樂，交易規(guī)模為171.2億元。

CVC作為出讓方參與能源電力并購事件最多

2025H1，中國CVC作為出讓方參與的并購事件為39件，涉及披露總金額858.75億元，從被并購企業(yè)所在行業(yè)來看，CVC參與的并購事件共集中在14個行業(yè)，從數(shù)量來看，排名前三的行業(yè)為:能源電力(10起)、智能制造(6起)和汽車交通(5起)；從已披露交易金額來看，金融行業(yè)規(guī)模最高，達(dá)到295.8億元，其次是傳統(tǒng)行業(yè)，交易規(guī)模為137.3億元。

以上內(nèi)容摘自創(chuàng)業(yè)邦《2025H1中國企業(yè)創(chuàng)投CVC發(fā)展報(bào)告》，更多詳細(xì)內(nèi)容、數(shù)據(jù)分析，請登錄睿獸分析獲取完整版報(bào)告。