唯一純債基金清盤！成立9年的凱石基金陷入規(guī)模困局

每經(jīng)記者：黃小聰 每經(jīng)編輯：彭水萍

今日，凱石基金公告稱，凱石岐短債基金的持有人大會表決通過了終止合同的議案，意味著該基金走向清盤。記者注意到，這是凱石基金自公司成立以來唯一的一只純債基金。

數(shù)據(jù)顯示，該基金成立6年多，累計收益不到10%，且過往規(guī)模多次圍繞5000萬元“上下波動”。

該基金清盤之后，凱石基金還有3只公募產(chǎn)品，但截至今年一季度末，規(guī)模僅1.45億元，其中兩只產(chǎn)品還是“迷你”基金，發(fā)展困境凸顯。

唯一純債基金清盤

今日，凱石基金公告稱，凱石岐短債近期召開的基金份額持有人大會，審議通過了《關(guān)于凱石岐短債債券型證券投資基金終止基金合同的議案》。因此，基金將進行清盤，基金最后運作日為2026年5月18日，并從2026年5月19日起進入清算期。

資料顯示，凱石岐短債成立于2020年1月，初始規(guī)模近3億元。但到2021年一季度末，規(guī)模就已經(jīng)下降至5411萬元。

此后，多個季度規(guī)模一直在5000萬元上下波動。值得一提的是，該基金多次出現(xiàn)規(guī)模一降至5000萬元以下就有申購資金進場，將規(guī)模重新抬升至5000萬元以上的情形。

比如截至2021年三季度末，該基金規(guī)模降至約4167萬元，但到2021年四季度末時，該基金規(guī)模就回升到約5279萬元；2022年二季度末，該基金規(guī)模又降至3386萬元，但在2022年三季度末，規(guī)模又回升到5173萬元。

再看截至2025年二季度末時，該基金規(guī)模一度縮水到只有702萬元。但2025年三季度，該基金單季度規(guī)模增加4986萬元，再次把總規(guī)模又拉回到5000萬元之上。

除了這些有意思的變化，記者還注意到，在2023年三季度到2025年二季度期間，機構(gòu)資金密集進出，該基金規(guī)模變化猶如“過山車”。

首先在2023年三季度末時，該基金規(guī)模還只有約5151萬元，隨后在2023年四季度，單季度規(guī)模增加7476萬元，其中“機構(gòu)1”和“機構(gòu)2”分別申購了約3000萬份和3494萬份。

緊接著在2024年一季度，該基金單季度規(guī)模又增加9266萬元，上述的“機構(gòu)1”繼續(xù)申購約500萬份，而“機構(gòu)2”選擇了全部贖回，另外“機構(gòu)3”申購了約9990萬份。

在這些機構(gòu)資金的捧場下，截至2024年二季度末，該基金的累計規(guī)模攀升到2.55億元。

但隨后4個季度，機構(gòu)資金陸續(xù)選擇贖回，該基金的規(guī)模分別下降3982萬元、1.09億元、8018萬元和1856萬元。

成立超9年，公募規(guī)模僅1.45億元

值得一提的是，在清盤之前，凱石岐短債是凱石基金旗下唯一一只純債類基金，也是該公司自成立以來唯一一只純債基金。

資料顯示，凱石基金成立于2017年5月10日，距今已超過9年。但Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，公司的公募規(guī)模只有1.45億元。

回看過往，凱石基金在“私轉(zhuǎn)公”之后，陸續(xù)成立了一些公募產(chǎn)品，且大多是權(quán)益類基金，但基本都沒有把規(guī)模做起來，從成立后的第三年開始，多只產(chǎn)品陸續(xù)清盤。

其中2020年清盤了凱石源、凱石浩；2021年清盤了凱石淳行業(yè)精選、凱石涵行業(yè)精選；2022年清盤了凱石湛；2023年清盤了凱石灃。

如今，凱石岐短債清盤之后，凱石基金旗下還有3只混合型基金，其中僅凱石瀾龍頭經(jīng)濟一年持有的規(guī)模超過1億元，其余兩只基金均在3000萬元以下，已屬于“迷你”基金。

回望凱石基金這9年多時間，雖然一直以權(quán)益投資為主攻方向，但由于長期沒有形成具備足夠競爭力的投研能力，產(chǎn)品辨識度低，且不斷有產(chǎn)品清盤，公司整體的品牌、口碑以及渠道認可度并不高。

同時，行業(yè)資源持續(xù)向頭部集中，中小基金公司生存空間被不斷擠壓，作為“私轉(zhuǎn)公”機構(gòu)，凱石基金如今已無純債相關(guān)產(chǎn)品，剩余公募產(chǎn)品又大多面臨存續(xù)危機，在行業(yè)加速出清的背景下，后續(xù)突圍困難重重。