誰吃到了長鑫科技的“紅利”？解碼DRAM龍頭的產(chǎn)業(yè)鏈朋友圈

時隔五個多月，長鑫科技再度更新招股書，亮眼業(yè)績直接引爆資本市場——一季度凈利潤突破330億元，這一數(shù)字可以排名A股盈利榜前十，也讓人不禁對這一巨頭背后的產(chǎn)業(yè)鏈“朋友圈”產(chǎn)生好奇。

過去三年，公司原材料采購總額增長36%，化學(xué)品躍升為第一大品類，靶材采購額更是翻倍增長。未來，這家中國最大的DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）企業(yè)，還將募資近300億元用于技術(shù)升級與研發(fā)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者沿著“設(shè)備—材料—封測—模組”鏈條追尋，與長鑫科技合作的既有北方華創(chuàng)、拓荊科技等設(shè)備龍頭，也有雅克科技、廣鋼氣體等核心材料商，還有深度綁定的深科技、匯成股份等封測模組廠商。

原材料三年增長36%，化學(xué)品成第一大品類

長鑫科技產(chǎn)能快速釋放，直接帶動上游原材料采購規(guī)模持續(xù)擴張。2023年—2025年，公司原材料采購總額從84.27億元增長至114.72億元，三年增幅約36%，主要由化學(xué)品、光阻劑、硅片、特種氣體、靶材等關(guān)鍵半導(dǎo)體原材料需求驅(qū)動。

從結(jié)構(gòu)變化來看，化學(xué)品作為長鑫科技半導(dǎo)體制造的核心原材料，2025年已超過備件及其他成為第一大采購品類，主要用于半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)中的清洗、刻蝕、去膠、拋光等，保證每一步工藝的潔凈和精準。其采購金額從2023年的22.80億元大幅增長至2025年的42.78億元，占比從27.06%提升至37.29%，三年提升超10個百分點，是半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)中規(guī)模最大的原材料類別。

同期，光阻劑采購金額從8.21億元增至13.95億元，2025年同比增長約29.7%，增速較快，占主要原材料采購金額比重從9.74%升至12.16%，在各類原材料中占比持續(xù)擴大。

靶材采購金額三年翻倍，年復(fù)合增長率超過45%，是主要原材料品類采購金額中增速最快的。

氣體采購金額從2023年的3.94億元增至2025年的5.86億元，2025年同比增長約21.4%。

設(shè)備端：多家設(shè)備廠商曾稱與“長鑫系”有過合作

制程升級持續(xù)推升設(shè)備與材料需求，疊加存儲行業(yè)供需緊張格局延續(xù)，A股產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來訂單與業(yè)績雙重紅利。從設(shè)備、材料再到封測模組，每經(jīng)記者梳理了曾經(jīng)公開披露與長鑫科技有合作的企業(yè)。

北方華創(chuàng)（SZ002371，股價619.7元，市值4492億元）是國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備平臺型龍頭，主營刻蝕、薄膜沉積、清洗、氧化擴散等設(shè)備，覆蓋芯片制造核心工藝環(huán)節(jié)。

公司2025年報顯示，公司董事袁訓(xùn)兼任長鑫新橋存儲技術(shù)有限公司（長鑫科技重要子公司）、長鑫集電（北京）存儲技術(shù)有限公司（長鑫科技重要子公司）董事。2019年，公司榮獲長鑫存儲（長鑫存儲技術(shù)有限公司，長鑫科技重要經(jīng)營主體）“2019 年度優(yōu)秀合作伙伴?卓越貢獻獎”。

拓荊科技（SH688072，股價554.93元，市值1569億元）專注半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備，PECVD（等離子體增強化學(xué)氣相沉積）、ALD（原子層沉積）及SACVD（次常壓化學(xué)氣相沉積）設(shè)備，適配晶圓制造規(guī)模化需求。公司于2022年3月發(fā)布的招股書提到，公司產(chǎn)品已用于長鑫存儲等國內(nèi)主流晶圓廠產(chǎn)線，打破國際廠商對國內(nèi)市場的壟斷，與國際寡頭直接競爭。目前，袁訓(xùn)為公司董事。

華海清科（SH688120，股價277.6元，市值982億元）主營CMP（化學(xué)機械拋光）設(shè)備，是晶圓平坦化工藝核心裝備供應(yīng)商。公司2024年年報提到，產(chǎn)品已成功進入長鑫存儲、中芯國際等行業(yè)知名芯片制造企業(yè)。不過，相關(guān)描述在2025年年報中被刪除。

盛美上海（SH688082，股價196.8元，市值950億元）是國內(nèi)清洗設(shè)備龍頭，單片式清洗技術(shù)達到國際先進水平。公司在2025年7月定增報告中稱，已與合肥長鑫等國內(nèi)外半導(dǎo)體行業(yè)龍頭企業(yè)形成了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。

正帆科技（SH688596，股價49.5元，市值146億元）主要從事工藝介質(zhì)供應(yīng)系統(tǒng)、高純特種氣體等半導(dǎo)體設(shè)備和材料的研發(fā)生產(chǎn)，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心供應(yīng)商之一。公司在2025年年報中稱，長期服務(wù)長鑫科技等行業(yè)頭部客戶。

新萊應(yīng)材（SZ300260，股價67.11元，市值274億元）表示，公司半導(dǎo)體真空系統(tǒng)、氣體系統(tǒng)可服務(wù)泛半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商與終端制造商，廠務(wù)端產(chǎn)品通過工程公司間接供給國內(nèi)主流Fab廠，但問及是否與長鑫科技有合作，公司表示涉及客戶信息屬商業(yè)機密。而2022年投資者活動記錄表提到，公司半導(dǎo)體產(chǎn)品面向國內(nèi)外眾多客戶，其中包括北方華創(chuàng)、合肥長鑫等。

同樣稱不便公開具體客戶合作細節(jié)的還有賽騰股份（SH603283，股價69.76元，市值189億元）。

材料端：國產(chǎn)化加速，批量供貨名單出爐

伴隨產(chǎn)能釋放，長鑫科技在化學(xué)品、光刻膠、硅片、靶材等領(lǐng)域加大本土供應(yīng)商導(dǎo)入力度，多家A股材料公司實現(xiàn)穩(wěn)定供貨。

雅克科技（SZ002409，股價115.96元，市值552億元）布局半導(dǎo)體前驅(qū)體、特種氣體等核心材料，2024年5月，公司稱前驅(qū)體產(chǎn)品主要銷售給包括合肥長鑫在內(nèi)的國內(nèi)外半導(dǎo)體芯片頭部生產(chǎn)商。

立昂微（SH605358，股價55.17元，市值370億元）專注于半導(dǎo)體材料和功率器件的一體化制造，重點開發(fā)8~12英寸重摻外延片，2025年4月，公司稱12英寸硅片處于長鑫存儲等客戶送樣驗證階段。

廣鋼氣體（SH688548，股價34.78元，市值459億元）主營電子級大宗氣體，為晶圓制造提供穩(wěn)定氣源保障。公司2025年審計報告顯示，公司在建工程中包括合肥長鑫大宗氣站擴建項目。公司2023年報曾稱，積極推進包括合肥長鑫二期在內(nèi)的多個重點項目電子大宗氣站持續(xù)建設(shè)，并陸續(xù)實現(xiàn)商業(yè)化，帶來業(yè)績增長。

封測端：已有部分廠商與長鑫深度綁定合作

長鑫科技DRAM出貨量快速增長，封測與模組環(huán)節(jié)訂單持續(xù)向外溢出，形成穩(wěn)定合作格局。

長電科技（SH600584，股價60.81元，市值1088億元）為全球封測龍頭，公司2025年年報顯示，董事侯華偉擔任長鑫科技董事。2025年，公司對長鑫科技關(guān)聯(lián)銷售金額為160.97萬元。

深科技（SZ000021，股價37.67元，市值593億元）子公司合肥沛頓存儲科技有限公司主營高端存儲芯片封測，其地址與長鑫存儲僅一街之隔。今年5月，公司回復(fù)投資者稱，目前合肥封測處于滿產(chǎn)狀態(tài)，并根據(jù)客戶近期需求在擴產(chǎn)。

匯成股份（SH688403，股價20.43元，市值202億元）主營顯示驅(qū)動芯片封測，公司2025年10月表示，將持續(xù)對聯(lián)營企業(yè)合肥鑫豐科技有限公司追加投資，助力其于2027年底前將DRAM封裝產(chǎn)能提升至6萬片/月，使其充分受益于長鑫存儲等存儲芯片龍頭廠商產(chǎn)能擴張對產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商的帶動效應(yīng)。

此外，記者注意到，長鑫科技不僅通過供應(yīng)鏈采購深度綁定一批A股公司，還通過旗下股權(quán)基金長鑫芯聚股權(quán)投資（安徽）有限公司（下稱長鑫芯聚）進行投資。近日，長鑫芯聚與兆易創(chuàng)新主導(dǎo)的石溪資本聯(lián)手，投資了昆侖萬維旗下北京艾捷科芯科技有限公司。這家成立于2023年8月的AI大算力芯片公司，本輪融資總規(guī)模5.5億元，投后估值突破40億元。近年，長鑫芯聚通過基金投資持續(xù)反哺產(chǎn)業(yè)鏈，涉及半導(dǎo)體設(shè)計、制造、應(yīng)用等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

招商證券分析指出，全球DRAM供需缺口有望持續(xù)至2027年甚至更久，存儲合約價漲勢同樣將延續(xù)。可見，在行業(yè)高景氣、國產(chǎn)替代加速、產(chǎn)能持續(xù)釋放三重驅(qū)動下，能夠穩(wěn)定供貨、深度綁定、快速響應(yīng)的設(shè)備、材料、封測企業(yè)，有望持續(xù)分享行業(yè)增長紅利。

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