雙雙暴漲160%！誰能想到，諾基亞和黑莓也能接住AI潑天富貴

今年上半年，面對AI的強勁需求，存儲巨頭們賺得盆滿缽滿，三星海力士們的股價扶搖直上創新高。最近，AI概念股都迎來了強勁的增長勢頭。

在這一大票企業中，我們看到了諾基亞和黑莓這兩個熟悉的名字。2026年，諾基亞與黑莓股價大爆發，年初至今的漲幅都超過了160%。

（圖源：雷科技）

讓很多人沒想到的是，這兩家前手機品牌，已經在AI時代成功完成了轉型，成為了AI基礎設施提供商。它們能實現逆襲，說到底是因為在AI的細分領域中占據了一席之地，吃到了AI快速發展的紅利。

諾基亞和黑莓沒死，正在靠AI悶聲發大財

直到今天，估計很多人對諾基亞的印象還停留在曾經的手機行業霸主。自從觸屏智能手機時代轉型失敗后，諾基亞就淡出了手機圈，如今還能偶爾刷刷存在感的，基本只有拿到了諾基亞品牌授權的HMD手機和諾基亞自己還在經營的功能機業務。

不過，其實諾基亞一直以來都不只有手機業務，它同時也是重要的通信設備商，全球范圍內很多基站都是諾基亞建設的。而諾基亞能在這波AI大潮中分到一杯羹，和它自身的通信業務有很大關系。

不久之前的臺北電腦展上，英偉達創始人黃仁勛現身并做了演講。當他說了句「Marvell就是下一家萬億美元公司」后，Marvell立馬就迎來了股價飆升。作為全球首家5萬億美元企業的掌舵人以及AI行業的領軍人物，黃仁勛儼然成了AI圈的財神爺，一句話就能讓某家企業股價大漲。

對于AI基礎設施的未來發展方向，黃仁勛指出了一個關鍵點——連接?；镜倪壿嬍沁@樣的：芯片、存儲構建服務器，服務器組成集群，數據中心和AI工廠需要連接。如何解決連接問題？黃仁勛的答案是能用銅纜的地方就用銅纜，必須用光學器件的地方才用光學器件。銅纜成本低但存在瓶頸，一旦AI數據傳輸超過了臨界點，就需要用光通信。

而恰恰諾基亞就在光通信領域掌握了優勢，2024年，諾基亞斥資23億美元收購了美國Infinera公司。Infinera是一家光纖設備商，并且擁有從芯片設計、材料生產到晶圓制造和封裝測試的全產業鏈。Infinera做的光子集成芯片，把激光器、光放大器、調制器和探測器都集中到了一塊小體積裝置上。同時，Infinera公布的ICE8方案，能夠實現單波長2.4T，并且功耗比行業均值低70%。

（圖源：Infinera）

諾基亞購入Infinera，旨在提升光通信長距離傳輸的能力。而這恰恰擊中了AI基礎設施分布式部署的需求痛點，比如不同城市之間的數據中心相互連通，就需要高速穩定的光通信來解決連接問題。諾基亞的收購剛完成，就拿到了大筆的AI訂單，客戶包括OpenAI、CoreWeave等。到了今年Q1，諾基亞又拿到了10億歐元的訂單，光網絡立馬成為了諾基亞旗下的第二大業務。

2025年10月，英偉達給諾基亞投資了10億美元，完成了對諾基亞算力基礎設施提供者身份的背書。和英偉達達成合作后，諾基亞拿到了一張深入AI產業鏈的入場券。比如，諾基亞可以在自己的基站中引入英偉達的GPU，讓通信網絡具備原生的AI能力。

實際上，整個光通信產業鏈還有更加細分的層級，比如老黃提到的Marvell，它和博通掌握的底層芯片，給光通信提供算力底座；Coherent、Lumentum等企業則是主要生產光電轉換的光模塊。諾基亞和它們的角色不一樣，它主要負責提供大容量、長距離的光網傳輸，相當于為AI數據中心提供跨城、跨國高速公路。

看到這里，我們就能明白，諾基亞股價短時間內暴漲，根本上還是因為它在光通信領域牢牢卡住了身位，它擁有的技術和資源，恰恰是當下和未來AI基礎設施擴軍所亟需的。

諾基亞能吃到AI紅利，離不開它自身在通信領域的底子以及提前布局的戰略眼光。而黑莓能順利轉型，則和它在功能機時代的「遺產」有關。

黑莓和諾基亞一樣，都是在觸屏智能機時代被淘汰的。而在功能機時代，黑莓能在高端市場占據一席之地，關鍵就在于它安全系數極高的操作系統。手機業務徹底沒戲后，黑莓就把業務重心放在了基礎軟件上。

黑莓旗下的微內核實時操作系統QNX，在汽車和物理AI領域大獲成功。在汽車上，區別于車機的娛樂系統，QNX是更底層的系統，它負責剎車輔助、自動駕駛等關鍵功能的操控響應，主打極高的穩定性和極低的延遲。因此，智能汽車上英偉達、高通芯片的底層系統，都是QNX。目前，全球超過2億輛汽車裝了QNX，絕大部分電動車企業也用了QNX。

同時，在具身智能領域，QNX也發揮著關鍵作用。機器人、機械臂等具身智能設備，在實際運行時，部署其中的AI芯片會負責推理和決策，但同時要增加一道防護網來保證安全性。對此，英偉達選擇了QNX。今年四月份，黑莓與英偉達正式達成合作，QNX集成到了英偉達的IGX Thor芯片中，應用到機器人、醫療、工業自動化等領域。

（圖源：QNX）

目前來說，物理AI的部署還在一個比較早期的階段，隨著未來具身智能的大規模落地，QNX以及黑莓整個的安全系統業務，還有更大的發展空間。黑莓股價的暴漲，本身就包含了大批投資者對其未來增長的預期。

HTC、LG也想轉型搞AI，但還沒吃上肉

和諾基亞、黑莓一樣，HTC、LG也是過氣手機品牌，不過這兩家好歹還在安卓陣營火過一陣子。

HTC在智能手機市場上落敗后，全力押寶VR業務，HTC VIVE也確實是這一領域的先行者，并且憑借和V社的合作，一度是PC VR領域的絕對王者。但很快，由于產品價格高昂、沒有差異化生態內容等因素，HTC在與Meta等品牌的競爭中落敗。2025年，HTC VIVE業務出售給了谷歌。

在AI大潮中，HTC也在嘗試完成AI轉型。多年之前，HTC就嘗試過AI手機，但噱頭大于實質，沒有掀起多大的水花。去年，HTC推出了AI眼鏡VIVE Eagle，接入了Gemini和GPT。只是，HTC在AI眼鏡領域并沒有形成技術或產品優勢，阿里、ROKID、華為等品牌的產品，顯然更有號召力。

（圖源：HTC）

坦率說，目前來看，HTC的AI轉型就像病急亂投醫，并沒有真正找到突破口。相比之下，LG的AI轉型要更成功一點。一直以來，LG旗下都擁有非常豐富的業務群，即便放棄手機也沒有到傷筋動骨的程度。LG嘗試AI轉型的突破口，主要在家電和服務器散熱等領域。

家電方面，今年的CES和MWC上，LG提出了「零勞務」概念。按照LG的設想，AI系統和機器人共同管理家庭，把人從家務中解放。具體的實踐路徑上，家庭機器人與智能家電協同，比如機器人從冰箱中取出食材再放進烤箱烤制，還能在家庭空間中執行具體的服務任務。LG展示的CLOiD家用機器人帶有機械臂，不僅能從冰箱拿牛奶、把面包放進烤箱，甚至能在洗衣烘干結束后，直接折疊和堆放衣物。

另外，LG還在一個相對不起眼的領域發力——它在大力發展暖通空調（HVAC）。當下，隨著全球算力中心激增，對冷卻系統的需求也在大幅度增長。暖通空調已經是數據中心、半導體工廠等不可或缺的散熱保障設施。LG電子發布的Q1財報披露，暖通空調所在的生態解決方案部門當季的營收為2.82萬億韓元，環比增長幾近翻倍，但同比小幅下滑。

（圖源：LG）

客觀來說，LG的HVAC業務確實能在AI冷卻領域發揮作用。只是，在這個領域，競爭也很激烈。如今AI數據中心的功率密度極高，傳統冷卻設備已經很難一次性解決散熱問題。

當下，該領域比較流行的新冷卻技術是液冷，冷卻液直接導入服務器內部甚至接觸芯片。所以，LG的冷卻業務能喝到一點AI快速發展的湯，但切入不了最核心的部位，因而沒能像諾基亞、黑莓那樣吃到肉。

寫在最后

綜合來看，昔日手機巨頭在AI時代的命運不同，反映出了一個客觀的商業規律：在新一輪技術浪潮中，企業能否吃到核心紅利，取決于其是否掌握不可替代的底層壁壘，而非單純追逐概念風口。

諾基亞與黑莓的逆襲，在于它們將過往積累的光網通信與系統安全技術，切入了AI算力互聯與具身智能亟需的基礎設施環節，成功占據了產業鏈的核心位置，做起了穩賺不賠的生意。

反觀HTC在終端硬件上的掙扎，以及LG在冷卻業務外圍面臨的激烈競爭，則說明如果無法切入行業最核心的痛點建立技術護城河，僅靠邊緣業務的延伸很難獲得超預期的市場回報。