688308、301308利潤暴增超200倍！半年報(bào)業(yè)績大幅增長公司提前曝光！

文 | 尚揚(yáng)

受全球AI推理需求爆發(fā)、供需嚴(yán)重失衡、國產(chǎn)替代加速、政策強(qiáng)力支撐、業(yè)績與估值共振等因素驅(qū)動(dòng)，年內(nèi)AI算力、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成為A股市場最強(qiáng)賽道，股價(jià)翻倍上漲股比比皆是。

當(dāng)前大家最關(guān)心的是，經(jīng)過前期的快速上漲，不少公司估值已處于歷史高位，未來還能否繼續(xù)上漲？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中報(bào)業(yè)績驗(yàn)證是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，科技股中期行情未改，但若中報(bào)業(yè)績不及預(yù)期，則有引發(fā)回調(diào)的可能。

目前，二季度還尚未走完，但結(jié)合一季報(bào)與歷史財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)，不少公司今年首季盈利額已大幅超越去年全年，中報(bào)業(yè)績繼續(xù)大幅增長已基本確定。

科技股業(yè)績爆發(fā)式增長

今年以來，AI算力與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈股價(jià)大漲，核心是全球AI推理需求爆發(fā)、供需嚴(yán)重失衡、國產(chǎn)替代加速、政策強(qiáng)力支撐與業(yè)績估值共振的共同驅(qū)動(dòng)。全球云廠商資本開支激增，AI服務(wù)器、高速光模塊、HBM存儲(chǔ)等核心產(chǎn)品供不應(yīng)求、量價(jià)齊升，訂單排至2027年后；海外出口管制倒逼國產(chǎn)替代從“可用”走向“批量商用”，算力芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、先進(jìn)封裝等環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率快速提升；疊加“十五五”規(guī)劃戰(zhàn)略定位、大基金三期及地方補(bǔ)貼的強(qiáng)政策加持，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績兌現(xiàn)度極高。

得益于產(chǎn)品量價(jià)齊升，年內(nèi)多家公司走出了股價(jià)、業(yè)績雙增的格局。以歐科億（688308.SH）為例，一季報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.44億元，同比增長113.49%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.04億元，同比增長2560.71%，不僅較去年同期大幅增長，今年首季的業(yè)績已經(jīng)大幅超越2025年全年。

歐科億是一家專業(yè)從事數(shù)控刀具產(chǎn)品和硬質(zhì)合金制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具有自主研發(fā)和創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。對于2026年一季度業(yè)績的大幅增長，公司表示，營收增長主要系原材料漲價(jià)，且公司產(chǎn)品量價(jià)齊升所致，凈利潤增長主要系產(chǎn)品毛利率提升及上年同期基數(shù)較低所致。

業(yè)績大幅增長的同時(shí)，觀察發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2026年以來，歐科億股價(jià)顯著上漲，且近期仍在不斷刷新歷史新高，年內(nèi)漲幅已接近400%（見圖1）。

同樣股價(jià)與業(yè)績攜手攀升的還有江波龍（301308.SZ），公司今年首季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99.09億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤38.62億元，分別較去年同期增長132.79%、2644.05%。今年首季的業(yè)績同樣已大幅超越2025年全年。二級市場中，江波龍的表現(xiàn)也同樣搶眼，年內(nèi)已斬獲翻倍漲幅（見圖2）。

當(dāng)前，2026年二季度已走過三分之二的行程。雖然中報(bào)披露尚需時(shí)日，但結(jié)合一季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有796家公司今年首季盈利的同時(shí)，歸母凈利潤超過去年上半年，如果二季度不出現(xiàn)大規(guī)模虧損，中報(bào)歸母凈利潤同比繼續(xù)增長是大概率事件，其中34家公司今年一季報(bào)業(yè)績較去年中期增長超10倍（見附表）。

AI、半導(dǎo)體迎超級周期

業(yè)績大增推動(dòng)股價(jià)上漲的同時(shí)，結(jié)合公司所處行業(yè)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)業(yè)績、股價(jià)雙增股多來自科技賽道。

如歐科億，公司身為硬質(zhì)合金刀具頭部企業(yè)，已于2026年5月19日公告擬以合計(jì)4.25億元（1.75億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓 + 2.5億元增資）取得永鑫精工51%股權(quán)，正式控股并切入AI PCB微鉆高景氣賽道。??

永鑫精工是一家從事PCB微鉆、銑刀的國家級高新技術(shù)企業(yè)，是PCB刀具細(xì)分領(lǐng)域國家級“專精特新”小巨人企業(yè)，核心產(chǎn)品為PCB、IC載板以及AI PCB鉆孔、銑削加工用的微鉆、銑刀。公司廣泛服務(wù)于通信、消費(fèi)電子、汽車電子及AI服務(wù)器、低軌衛(wèi)星等高端領(lǐng)域。

本次交易完成后，歐科億的業(yè)務(wù)將拓展至高端PCB鉆針領(lǐng)域，是其在PCB鉆針棒材的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，能進(jìn)一步提升公司的核心競爭力和盈利能力。

江波龍股價(jià)的快速上行，則離不開存儲(chǔ)超級周期與AI需求的爆發(fā)。2026年存儲(chǔ)行業(yè)迎來確定性反轉(zhuǎn)，價(jià)格持續(xù)暴漲，供需缺口顯著。當(dāng)前公司已擺脫傳統(tǒng)消費(fèi)電子周期屬性，卡位AI算力核心賽道，聚焦企業(yè)級SSD、服務(wù)器DRAM、HBM模組，深度綁定頭部云廠商，直接受益AI服務(wù)器、推理算力爆發(fā)需求。同時(shí)作為國產(chǎn)存儲(chǔ)龍頭，充分受益信創(chuàng)、數(shù)據(jù)安全國產(chǎn)化浪潮，由此推動(dòng)了公司估值系統(tǒng)性上修。

存儲(chǔ)板塊另一匹黑馬德明利，今年以來同樣是業(yè)績與股價(jià)齊飛，今年一個(gè)季度的利潤已遠(yuǎn)超過去十年利潤總和的兩倍，年內(nèi)股價(jià)亦實(shí)現(xiàn)了翻倍上漲。此前5月11日的業(yè)績說明會(huì)上，德明利表示，公司在手訂單充足，在當(dāng)前行業(yè)高景氣、供需偏緊背景下，預(yù)期公司能夠保持良好的業(yè)績水平。

彭祖表示，AI時(shí)代存儲(chǔ)已成為永續(xù)剛需，數(shù)據(jù)產(chǎn)生呈指數(shù)級增長。需求端，2026年AI服務(wù)器帶動(dòng)DRAM需求同比增長約105%、HBM需求同比增長超110%；AI服務(wù)器DRAM需求占比2026年突破40%，預(yù)計(jì)2028年超過50%，成為行業(yè)核心主力。供給端，2026年全球主要NAND原廠幾乎無新增產(chǎn)能；三星、SK海力士、美光三大存儲(chǔ)巨頭2026年產(chǎn)能已基本被長約鎖定，大規(guī)模新增產(chǎn)能要到2028年前后才陸續(xù)投產(chǎn)。AI驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入量價(jià)齊升的超級周期，帶動(dòng)半導(dǎo)體板塊戴維斯雙擊持續(xù)演繹；本輪行情以業(yè)績高增為核心驅(qū)動(dòng)，當(dāng)前估值更多反映長期成長預(yù)期，尚未到泡沫破裂的時(shí)候。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）