四川
截至5月29日收盤，有色ETF（512940）成交額5400萬元，成分股漲跌互現，廈門鎢業領漲3.76%，銅陵有色上漲2.22%，云南鍺業上漲1.48%；金鉬股份下跌9.98%，盛和資源下跌5.77%，中國稀土下跌5.76%。今年以來該ETF份額增長率近265%，新增份額14.53億份，高居同指數榜首，資金借道布局趨勢明顯。
消息面上，全球銅加工龍頭企業金田銅業高級副總裁透露，公司新能源汽車高壓電磁扁線產品訂單已排至2027年下半年，企業每年采購原生銅和再生銅總量達190萬噸。
1、訂單爆滿，一個行業的縮影
銅作為傳統制造業的關鍵原料，如今已成為AI、新能源等新興產業的核心基礎材料。我國是全球最大的銅產品生產國和消費國，銅消費量占全球半數以上，僅中國新能源汽車的銅需求量，2026年預計達到184萬噸，2027年有望突破200萬噸。
與此同時，AI數據中心建設正成為銅消費的新增長極。2026年全球數據中心的銅消費量將達到74萬噸，2028年預測達到130萬噸。
銅加工龍頭企業的訂單排期，直觀反映了當前有色金屬市場的火熱程度。
在銅之外，據中國有色金屬工業協會數據，2026年一季度，銅、鋁、錫、鈷、碳酸鋰均價同比分別增長30.5%、17.3%、48.6%、135.0%、98.9%；金、銀均價同比分別增長62.7%、167.0%。
價格全面上漲的背后，是供需格局的深刻變化。眼下，全球礦業資本開支持續處于下行周期，目前已進入產能投放的下行階段，供給端的剛性約束使得有色金屬價格自2025年起重新站上歷史新高。而在需求方面，傳統的房地產用銅持續疲弱，但新能源、AI基礎設施建設、電網升級等新領域填補了空缺。
2、全線飆紅，漲價到底利好誰？
對于有色金屬產業鏈而言，金屬漲價帶來的影響不盡相同。
在上游資源端，擁有礦山資源的企業成為最大贏家。2026年一季度，上游礦業指數凈利潤同比增長105%。紫金礦業、洛陽鉬業等龍頭企業憑借資源稟賦和規模優勢持續領跑，紫金礦業2026年一季度歸母凈利潤高達200.79億元，洛陽鉬業歸母凈利潤77.6億元，同比均接近翻番。
中游加工制造環節面臨成本壓力。雖然高端銅制品需求旺盛，但原材料價格高企導致采購資金占用成本上升，而加工費因產能過剩難以同步提升，利潤空間被壓縮。
下游終端消費品行業則面臨成本傳導難題。家電、汽車、電子產品等行業競爭激烈，難以將全部成本上漲轉移給消費者。部分行業陷入“增產不增收”的困境。
金屬，這些埋藏于地底億萬年的元素，正被新能源與數字化這兩只巨手從沉睡中喚醒，推向歷史價值的高點。（聲明：以上信息僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）
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