北京
發布當天，法拉利在米蘭的股價暴跌約7%，市值一夜蒸發近30億英鎊，美股也應聲下跌約5%。這不是一家陷入財務困境的小眾車企，而是以品牌溢價著稱的法拉利。直接導火索就是那輛剛在羅馬揭幕的首款純電車型——Luce。起售價55萬歐元（約64萬美元），一舉成為全球最貴的量產電動車，四電機、1035馬力、2.5秒破百，賬面數據并不差。但資本市場的反應已經說明，這輛車的爭議遠不止價格。
Luce是一輛四門五座溜背車，車重超過2.2噸，成了法拉利史上最重的車型。這次設計由蘋果前設計靈魂Jony Ive和Marc Newson的LoveFrom工作室操刀，雙方今年早些時候宣布過合作。Ive主導過iMac、iPhone、iPod等產品，他的印記滲透在Luce的每個角落：車內用大量物理表盤和模擬式儀表取代觸屏，三輻方向盤由再生鋁銑削而成，啟動車輛的鑰匙竟帶了一塊電子墨水屏。但發布會后數小時內，社交媒體上最熱鬧的討論并非技術創新，而是大量將它比作本田雅閣或者一臺“蘋果商店小貨車”的嘲諷。前法拉利總裁Luca Cordero di Montezemolo甚至公開表態，把這輛車稱為“對傳奇的毀滅”。
Berenberg銀行的分析師指出，投資者真正擔憂的是傳統法拉利買家根本不想買這樣一臺車。這個判斷并非空穴來風——當一家品牌的溢價建立在賽道基因和V12轟鳴上時，突然轉向一臺安靜的四門家用溜背，忠誠客戶的錯愕幾乎可以預見。法拉利當前的訂單已經排到2027年底，眼下需求還不是問題，但真正的麻煩在于，當這家公司以激進姿態駛入一條完全陌生的車道，曾經愿意為躍馬標支付高昂溢價的客戶還愿不愿意繼續跟著跑。
需要留意的信號是，這已經是法拉利第二次因為Luce電動車的消息遭遇股價重擊。早在2025年10月，法拉利宣布將2030年的電動車占比目標從40%大幅削減到20%，當天股價就暴跌15%。蘭博基尼和保時捷已經先后收縮了自己的電動車計劃，行業里彌漫著在高性能領域對純電路線的猶豫。法拉利卻選擇加大力度押注，Luce就是最明確的表態。當所有競爭對手都在踩剎車，它反而一腳電門到底。
法拉利宣稱Luce這樣的車只能以電動車形態存在，邏輯或許在于電池布局和扭矩控制的自由度。但在64萬美元一輛的超高端市場，試錯余地幾乎為零。傳統買家在乎的絕不是屏幕刷新率或E Ink鑰匙，而是那臺車能否繼續承載他們認可的“法拉利”三個字。如果Luce沒能跨過這道認知溝壑，那近30億英鎊的市值蒸發可能只是前奏。
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