國際貨幣基金組織(IMF)在4月預測,烏克蘭2026年實際GDP增長率僅為2%。這一數據反映出,在歷經數年戰爭動蕩與依賴外部融資后,該國經濟增長動能正在放緩。預測凸顯出該國經濟結構性挑戰的嚴峻程度,也將烏克蘭的經濟討論話題從短期戰時生存,轉向如何在長期沖突中維持發展的問題。
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烏克蘭前央行行長博赫丹·丹尼利申表示,這些數據表明,烏克蘭仍深陷他所稱的“低增長戰爭狀態”——經濟雖不再崩潰,但遠未進入快速復蘇階段。
丹尼利申在近期關于烏克蘭經濟前景的評論中指出:“對于一個喪失部分工業基礎、人口減少、基礎設施大面積被毀的國家而言,2%的增長只能勉強維持生存,而非實現發展。”
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2022年戰爭爆發后,烏克蘭經濟急劇萎縮,工業設施、能源基礎設施與物流網絡反復遭到導彈和無人機襲擊。盡管國際金融援助幫助穩定了公共財政與銀行體系,但經濟學家不斷警告,除非將戰時支出轉化為更全面的工業戰略,否則該國經濟將面臨停滯風險。
IMF認為,若國防支出的大部分能通過國內生產、就業、科研機構與本土供應鏈留在烏克蘭境內,便能刺激經濟活動。分析人士稱,這將推動國防制造、工程、電子、材料科學與能源技術等領域發展,同時降低烏克蘭對進口的依賴。
丹尼利申表示,烏克蘭的國防政策應成為以技術、創新制造與應用科學為核心的新型工業模式基石。他補充道,公共支出應更多依據其國內乘數效應進行評估,尤其是國防、能源、交通、住房與基礎設施等領域。
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經濟學家稱,外國援助也需與國內經濟能力建設更緊密掛鉤。若外部融資能刺激本土生產、產業本地化、信貸投放、出口與就業,它便不僅是緊急援助,更能成為長期發展的動力機制。
與此同時,近幾周投資者對烏克蘭的信心有所回暖,推動烏克蘭歐元債券價格上漲。烏克蘭投資集團ICU的分析師表示,西方媒體一系列報道暗示俄羅斯軍事行動可能勢頭減弱,這極大鼓舞了國際投資者。
德國《圖片報》隨后報道了俄羅斯戰場面臨的諸多困境,包括傷亡慘重、領土推進停滯以及烏克蘭對俄后方縱深地帶的打擊。彭博社隨后報道,烏克蘭及其盟友愈發確信,俄羅斯的攻勢正在放緩。
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在此背景下,烏克蘭歐元債券上周單周上漲約3%;自3月末全球市場劇烈波動引發大幅拋售以來,其漲幅已近25%。
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